Vừa cập nhật tin tức mới nhất về WTI và có rất nhiều diễn biến trong thị trường dầu thô hiện nay. Giá dầu đã giảm khá mạnh trong tuần này, từ mức quan trọng tâm lý $100 xuống khoảng 96,50 đô la. Đó là mức giảm khoảng 3,5% trong vòng năm ngày, và thành thật mà nói, điều này kể một câu chuyện thú vị về cách tâm lý thị trường thay đổi nhanh chóng trong giao dịch năng lượng.

Chủ yếu là do nới lỏng lệnh trừng phạt Venezuela. Chính quyền Biden đã mở cửa cho các giao dịch dầu mỏ từ Venezuela trong sáu tháng tới, và điều đó đã làm các nhà giao dịch hoảng loạn. Venezuela sở hữu trữ lượng proven lớn nhất thế giới — hơn 300 tỷ thùng — nhưng nhiều năm thiếu đầu tư khiến sản lượng chỉ còn khoảng 700.000 thùng/ngày. Giờ đây, các nhà phân tích dự đoán sản lượng có thể tăng thêm từ 200.000 đến 400.000 thùng/ngày trong vòng một năm tới. Đó là nguồn cung gia tăng thực sự đang đổ vào thị trường.

Về mặt kỹ thuật, mức $100 đã đóng vai trò như một kháng cự nghiêm trọng. Khi nó cuối cùng bị phá vỡ, bạn thấy rõ các hoạt động chốt lời diễn ra trên các sàn giao dịch. Các chỉ số động lượng đã báo hiệu quá mua, vì vậy các yếu tố cơ bản và kỹ thuật đã hội tụ hoàn hảo để tạo ra một đợt điều chỉnh giảm. Loại tin tức về WTI này thu hút sự chú ý vì nó định hình lại kỳ vọng về nguồn cung toàn cầu.

Nhưng điều khiến tôi vẫn theo dõi là các rủi ro ở Trung Đông vẫn còn rất lớn. Eo biển Hormuz riêng đã vận chuyển 20,7 triệu thùng mỗi ngày. Bạn còn có các cuộc tấn công của Houthi ở Biển Đỏ, căng thẳng gia tăng giữa Israel và Lebanon, và phần thưởng rủi ro địa chính trị đang nằm trong khoảng 5-10 đô la mỗi thùng. Chi phí bảo hiểm cho các tàu chở dầu đi qua các tuyến này đã tăng gấp bốn lần kể từ đầu năm 2025. Bất kỳ gián đoạn thực sự nào trong sản xuất của Saudi Arabia, Iraq hoặc UAE đều sẽ khiến giá tăng vọt ngay lập tức.

OPEC+ cũng đang chơi một trò chơi cẩn trọng. Saudi Arabia đã báo hiệu sẽ điều chỉnh cắt giảm để tránh dư cung, qua đó tạo ra một mức sàn giá. Câu hỏi bây giờ là liệu họ có điều chỉnh chiến lược khi các thùng dầu của Venezuela bắt đầu gia nhập thị trường trong 18 tháng tới hay không.

Về phía cầu, tình hình khá hỗn độn. IEA thực sự đã hạ dự báo tăng trưởng nhu cầu toàn cầu năm 2025 xuống 100.000 thùng/ngày, do hoạt động chậm lại ở châu Âu và sự phục hồi chậm của Trung Quốc. Nhưng tiêu thụ của Mỹ vẫn duy trì ổn định, và các thị trường châu Á mới nổi vẫn tiếp tục tăng trưởng.

Dữ liệu tồn kho cho thấy sự tích tụ trong kho thương mại, điều này đã hỗ trợ cho đợt bán tháo gần đây. Đường cong hợp đồng tương lai cũng đã trở nên phẳng hơn — phần thưởng backwardation đã thu hẹp, cho thấy sự thắt chặt ngắn hạn đang dịu đi.

Vậy thị trường WTI hiện tại đặt chúng ta vào tình thế nào? Thị trường đang cân bằng giữa hai lực lượng: nguồn cung Venezuela mới gia nhập và sự bất ổn liên tục ở Trung Đông. Hầu hết các dự báo đều dự đoán mức giá trong khoảng 85-105 đô la qua năm 2025, với sự hỗ trợ từ các rủi ro địa chính trị nhưng gặp khó khăn từ việc tăng sản lượng ngoài OPEC.

Đây là một thị trường năng động mà bạn cần theo dõi chặt chẽ các báo cáo tồn kho hàng tuần và các diễn biến địa chính trị. Thị trường dầu mỏ di chuyển nhanh khi tâm lý thay đổi, và tuần này chúng ta vừa chứng kiến một ví dụ điển hình của điều đó.