#AI基建重心转向应用侧 Trọng tâm xây dựng AI chuyển sang phía ứng dụng, không có nghĩa là ngành công nghiệp tính toán mất đi giá trị đầu tư, mà là sự tiến hóa tự nhiên của ngành. Ở giai đoạn hiện tại, khả năng tính toán vẫn là nền tảng phát triển AI, nhưng điểm chú ý của thị trường đang chuyển từ “có khả năng tính toán” sang “làm thế nào để khả năng tính toán chuyển đổi hiệu quả thành giá trị thực tế”. Ngành khả năng tính toán vẫn còn triển vọng, nhưng logic đã thay đổi. Trước đây là đầu tư theo kiểu “chạy đua vũ trang”, theo đuổi quy mô khả năng tính toán; bây giờ thì nhấn mạnh hơn vào khả năng tính toán hiệu quả — tức là khả năng được sử dụng thực tế, tạo ra lợi nhuận. Điều này có nghĩa là mô hình chỉ tích tụ khả năng tính toán sẽ khó duy trì, còn các doanh nghiệp khả năng tính toán có khả năng thay thế nội địa, tỷ lệ sử dụng cao, tiêu thụ năng lượng thấp, và phù hợp sâu với hệ sinh thái nội địa sẽ có lợi thế cạnh tranh hơn. Ví dụ, các hướng như chip AI nội địa, công nghệ làm mát chất lỏng, mô-đun quang tốc độ cao, do trực tiếp phục vụ xây dựng trung tâm trí tuệ nhân tạo và nâng cao hiệu quả năng lượng, vẫn có nền tảng hiệu quả mạnh mẽ. Đồng thời, ngành ứng dụng và suy luận đang đón nhận cơ hội bùng nổ. Khi chi phí suy luận mô hình lớn liên tục giảm, khả năng của mô hình ngày càng thực dụng, AI bắt đầu chuyển từ “có thể dùng” sang “dễ dùng”. Các doanh nghiệp trong các lĩnh vực như văn phòng, marketing, kiểm tra chất lượng công nghiệp, quản lý rủi ro tài chính đang thúc đẩy nhanh việc triển khai AI, trong khi người dùng cuối trong các sản phẩm như điện thoại AI, kính AI đang tăng nhanh tỷ lệ thâm nhập, mô hình đăng ký và trả phí dần trưởng thành. Những ứng dụng này không chỉ tạo ra doanh thu trực tiếp, mà còn trở thành “động cơ” thúc đẩy tiêu thụ khả năng tính toán liên tục, hình thành vòng tuần hoàn “ứng dụng nuôi dưỡng khả năng tính toán”. Do đó, chiến lược đầu tư hiện tại nên là: cân bằng giữa khả năng tính toán và ứng dụng, nhưng dần dần tập trung hơn vào ứng dụng. Khả năng tính toán là “người bán cuốc”, nhu cầu rõ ràng nhưng tăng trưởng có thể chậm lại; còn ứng dụng là “người đi tìm vàng”, dù rủi ro cao hơn, nhưng nếu tạo ra các sản phẩm đột phá, tiềm năng lợi nhuận lớn. Đối với nhà đầu tư, ưu tiên phân bổ vào các doanh nghiệp dẫn đầu về hiệu quả đã được chứng minh, đồng thời chú ý đến các khâu cốt lõi có rào cản kỹ thuật và lợi thế hệ sinh thái trong khả năng tính toán.