Vậy bạn muốn hiểu về iron condors? Đúng rồi, đây là một trong những chiến lược quyền chọn nghe có vẻ ngầu hơn hầu hết, và thành thật mà nói, nó thực sự khá hữu ích khi bạn đã nắm vững cơ chế hoạt động.

Điều cần biết về giao dịch quyền chọn - có chiến lược phù hợp cho từng điều kiện thị trường. Nếu bạn nghĩ rằng mọi thứ sẽ đi ngang và giữ bình tĩnh, các cổ phiếu theo mô hình iron condor sẽ trở thành người bạn tốt nhất của bạn. Iron condor về cơ bản là một chiến lược quyền chọn gồm bốn chân trên một cổ phiếu duy nhất. Bạn bán một số quyền chọn bán, mua một số quyền chọn bán, bán một số quyền chọn mua, mua một số quyền chọn mua - tất cả đều có mức giá thực thi khác nhau nhưng cùng ngày hết hạn. Mục đích là kiếm lợi nhuận khi cổ phiếu chỉ đi ngang và không biến động nhiều.

Điều làm cho giao dịch iron condor thú vị là nó phù hợp với môi trường ít biến động. Bạn muốn giá cổ phiếu kết thúc ở giữa các mức giá thực thi của bạn khi đến ngày hết hạn. Nếu điều đó xảy ra, tất cả bốn quyền chọn sẽ hết hạn vô giá trị, và bạn giữ lợi nhuận. Đó là kịch bản lý tưởng.

Bây giờ hãy nói về cơ chế hoạt động. Iron condors giới hạn rủi ro của bạn nhờ các mức giá thực thi cao và thấp đóng vai trò như một chiếc lưới an toàn. Bạn không thể thua nhiều hơn một số tiền nhất định, điều này rất tốt. Nhưng đổi lại - lợi nhuận của bạn cũng bị giới hạn. Bạn không có khả năng hưởng lợi không giới hạn. Đây là chiến lược kiểm soát lợi nhuận.

Thực ra có hai loại chính. Iron condor dài kết hợp một spread bán bảo vệ (bear put spread) với một spread mua bảo vệ (bull call spread). Chiến lược này là chiến lược ghi nợ ròng - bạn trả tiền trước. Lợi nhuận tối đa của bạn đạt được nếu cổ phiếu đóng cửa trên mức giá thực thi cao nhất hoặc dưới mức thấp nhất khi đến hạn. Loại thứ hai là iron condor ngắn, ngược lại - kết hợp spread mua quyền chọn bán (bear call spread) với spread bán quyền chọn mua (bull put spread). Đây là chiến lược tín dụng ròng, nghĩa là bạn thu tiền khi mở vị thế. Lợi nhuận tối đa ở đây là khi cổ phiếu giữ trong khoảng giữa các mức giá thực thi ngắn.

Một điều các nhà giao dịch thường đánh giá thấp? Phí giao dịch có thể hoàn toàn phá hỏng lợi nhuận của bạn khi dùng chiến lược iron condor. Bạn đang xử lý bốn hợp đồng quyền chọn riêng biệt, vì vậy phí sẽ cộng dồn nhanh chóng. Trước khi bắt đầu thực hiện các giao dịch này, hãy kiểm tra kỹ xem broker của bạn tính phí như thế nào. Điều đó rất quan trọng.

Cả hai phiên bản đều có hai điểm hòa vốn - một điểm thấp hơn và một điểm cao hơn. Hiểu rõ vị trí của chúng là rất quan trọng vì đó là nơi bạn bắt đầu mất tiền nếu cổ phiếu di chuyển vượt quá chúng.

Lý do thực sự khiến các nhà giao dịch thích cổ phiếu theo mô hình iron condor chính là quản lý rủi ro. Bạn biết chính xác mình có thể mất bao nhiêu trước khi vào lệnh. Trong thị trường đi ngang, cách tiếp cận kiểm soát này có thể mang lại lợi nhuận rất lớn. Chỉ cần đảm bảo bạn tính toán đúng phí giao dịch và xác định chính xác điểm hòa vốn của mình.