Đã suy nghĩ về những gì thực sự thúc đẩy hiệu suất thị trường chứng khoán, và có một số mô hình lịch sử thú vị đáng xem xét. Dưới đây là cách tôi nhìn nhận về bức tranh toàn cảnh của thị trường rộng hơn.

Đầu tiên, kỳ vọng cơ bản: cổ phiếu thường tăng giá theo thời gian, nhưng không phải năm nào cũng mang lại mức lợi nhuận giống nhau. Sau một đợt tăng mạnh, thường sẽ là một năm củng cố. Đó là cách thị trường thở. Lý do đơn giản - khi bạn có một cú phục hồi lớn sau một đợt bán tháo, năm tiếp theo thường khá ổn định nhưng không quá bùng nổ. Thêm vào đó, sự đồng thuận của Phố Wall thường nghiêng về tăng trưởng vừa phải khi lạm phát giảm và lãi suất có khả năng giảm xuống. Sự kết hợp này đã từng hỗ trợ cho cổ phiếu trong quá khứ.

Bây giờ, điều thú vị bắt đầu từ đây. Nếu Cục Dự trữ Liên bang thực sự thực hiện cắt giảm lãi suất trong nửa cuối năm, bạn có thể thấy một đợt tăng mạnh trong Quý 4. Các quan chức Fed dường như đang báo hiệu họ không vội vàng cắt giảm mạnh, nhưng khi các đợt cắt giảm đó xảy ra, thị trường thường phản ứng tích cực. Thời điểm quan trọng hơn nhiều so với mọi người nghĩ.

Một điều tôi nhận thấy khi theo dõi thị trường: mọi người đều bị cuốn vào các tên tuổi công nghệ siêu lớn. Nvidia, Meta, và nhóm "Bảy Tuyệt Vời" thực sự chiếm lĩnh năm 2023. Nhưng điều quan trọng là - sự tập trung đó không bao giờ kéo dài mãi. Khi lợi ích từ AI bắt đầu lan rộng sang nhiều công ty và ngành khác, sự dẫn đầu sẽ thay đổi. Bạn có thể thấy một số tên đó tiếp tục hiệu quả, nhưng chúng sẽ không còn là duy nhất nữa.

Điều tôi nghĩ là thực sự đang bị đánh giá thấp hiện nay là cổ phiếu vốn nhỏ. Những cổ phiếu này đang giao dịch với mức chiết khấu đáng kể so với trung bình lịch sử của chúng, và chúng thường hưởng lợi nhiều hơn từ môi trường lãi suất thấp so với các công ty lớn. Phép tính rất đơn giản - các doanh nghiệp nhỏ mang nhiều nợ hơn so với quy mô của chúng, vì vậy lãi suất thấp ảnh hưởng khác biệt đối với họ.

Nếu bạn muốn chuẩn bị cho điều này, thay vì cố gắng chọn các cổ phiếu nhỏ chiến thắng riêng lẻ (điều này về cơ bản là một trò đoán), thì chiến lược thông minh hơn là đầu tư vào các quỹ ETF cổ phiếu nhỏ đa dạng. Bạn có được sự tiếp xúc mong muốn mà không phải chịu rủi ro từ một cổ phiếu đơn lẻ.

Điểm chung: dự đoán thị trường chứng khoán luôn là những dự đoán có học thức tốt nhất. Nhưng hiểu các mô hình lịch sử và cơ chế đằng sau chúng - lãi suất, định giá, xoay vòng ngành, chu kỳ kinh doanh - đó là cách bạn xây dựng một khung tư duy để nhận diện các cơ hội tiềm năng. Thị trường thưởng cho sự kiên nhẫn và đa dạng hóa nhiều hơn là việc dự đoán chính xác thời điểm vào ra hoàn hảo.