Đã theo dõi các biến động của vàng khá sát sao, và thành thật mà nói, lý do để duy trì đầu tư vào ETF vàng đến năm 2026 còn mạnh mẽ hơn nhiều người nhận ra hiện nay.

Năm ngoái là một năm điên rồ đối với kim loại vàng - chúng ta đã chứng kiến mức tăng 67% trong suốt năm, với các ngân hàng trung ương mua vào mạnh mẽ, căng thẳng địa chính trị thúc đẩy dòng chảy vào nơi trú ẩn an toàn, và đồng đô la yếu đi khi Fed cắt giảm lãi suất. Đà tăng đó đã tiếp tục với dòng vốn chảy vào ETF vàng ổn định. Chắc chắn, gần đây chúng ta có một số chốt lời và điều chỉnh ký quỹ, nhưng câu chuyện cơ bản vẫn không thay đổi.

Điều thú vị là: hầu hết các nhà phân tích vẫn dự báo giá vàng từ 4.000 đến 5.000 USD mỗi ounce troy, và các ngân hàng trung ương vẫn chưa dừng mua. Dữ liệu của Hội đồng Vàng Thế giới cho thấy 95% ngân hàng trung ương dự định tăng dự trữ trong năm nay. Goldman Sachs dự báo giá sẽ đạt 4.900 USD, trong khi State Street thấy tiềm năng lên tới 5.000 USD nếu các sự điều chỉnh phân bổ tài sản diễn ra nhanh hơn. Chỉ có một trong bốn kịch bản của họ cho thấy giá giảm đáng kể.

Chủ đề cắt giảm lãi suất của Fed là một lực đẩy lớn. Thị trường lao động yếu và những bất ổn về lạm phát đang thúc đẩy kỳ vọng về các đợt cắt giảm mạnh mẽ từ đầu năm. Mỗi lần cắt giảm lãi suất đều làm yếu đồng đô la, và đồng đô la yếu hơn khiến vàng trở nên dễ tiếp cận hơn đối với các nhà đầu tư quốc tế. Đó là một mối quan hệ cơ học đơn giản vẫn tiếp tục có lợi cho vàng.

Cũng có góc nhìn về sự chuyển dịch công nghệ. Những lo ngại về bong bóng AI vẫn chưa biến mất - chúng chỉ trở nên yên lặng hơn. Nhưng việc tập trung vào công nghệ vẫn khiến các quản lý danh mục lo lắng, vì vậy vàng vẫn tiếp tục đóng vai trò như một biện pháp phòng ngừa đáng tin cậy. Khi biến động tăng lên (và chỉ số VIX đã bắt đầu có dấu hiệu căng thẳng), mọi người đều nhớ tại sao họ sở hữu vàng.

Vậy chiến lược thực tế là gì? Nếu bạn đang xây dựng vị thế ETF vàng, GLD là lựa chọn thanh khoản cao nhất với khối lượng giao dịch lớn và hơn 149 tỷ USD tài sản. Nhưng nếu bạn nghĩ dài hạn và muốn giảm thiểu tác động tiêu cực, GLDM và IAUM chỉ tính phí 0,09-0,10% mỗi năm - phí này tích tụ theo thời gian. IAU cũng là một khoản đầu tư cốt lõi vững chắc.

Đối với những ai muốn tận dụng đòn bẩy trong biến động của vàng, các ETF khai thác mỏ như GDX và GDXJ sẽ khuếch đại cả lợi nhuận lẫn rủi ro - chúng phù hợp hơn cho các chiến lược ngắn hạn hơn là các khoản đầu tư cốt lõi.

Điều quan trọng cần ghi nhớ? Đừng coi các đợt giảm giá ngắn hạn là lý do để thoái lui. Các yếu tố cơ bản vẫn hướng lên, và đúng lúc này là thời điểm phù hợp để áp dụng chiến lược "mua vào khi giá giảm" một cách kỷ luật qua ETF vàng. Dù là bất ổn địa chính trị, nhu cầu của ngân hàng trung ương, hay đơn giản là đa dạng hóa danh mục, vị thế ETF vàng vẫn trông có vẻ là một khoản đầu tư dài hạn hợp lý cho năm 2026.