Bạn có từng tự hỏi LEAPS là gì và tại sao một số nhà giao dịch lại tin tưởng vào chúng không? Hãy để tôi giải thích một điều mà tôi đã suy nghĩ gần đây về chiến lược quyền chọn dài hạn.

Vì vậy, về cơ bản, LEAPS là các quyền chọn kéo dài rất lâu - chúng ta đang nói đến ngày hết hạn lên tới ba năm kể từ bây giờ. Chúng hoạt động chính xác như các quyền chọn thông thường, chỉ khác ở chỗ có nhiều thời gian hơn để diễn ra. Câu hỏi về LEAPS trở nên rõ ràng hơn khi bạn so sánh chúng với các hợp đồng hàng tuần hoặc hàng tháng mà hầu hết mọi người giao dịch.

Đây là phần thú vị. Bởi vì LEAPS có tất cả thời gian bổ sung đó, sự mất giá theo thời gian không làm bạn thiệt hại như với các quyền chọn ngắn hạn. Bạn biết cách quyền chọn mất giá trị khi gần đến ngày hết hạn không? Với LEAPS, áp lực đó không tác động ngay lập tức. Delta của chúng cũng cao hơn, có nghĩa là chúng theo sát biến động của cổ phiếu cơ sở khá chặt chẽ. Vì vậy, nếu bạn lạc quan về một thứ gì đó, một quyền chọn mua LEAPS có thể di chuyển gần như đồng bộ với cổ phiếu đó.

Thỏa thuận đổi lại? Chúng đắt hơn ban đầu. Giá trị thời gian cao hơn đó có nghĩa là bạn đang đặt nhiều vốn hơn vào rủi ro ngay từ ngày đầu tiên. Thêm vào đó, không phải cổ phiếu nào cũng có LEAPS sẵn có, điều này giới hạn các lựa chọn của bạn.

Bây giờ, so sánh điều này với việc mua cổ phiếu trực tiếp - đó là phần thú vị. Giả sử một cổ phiếu đang giao dịch ở mức 100 đô la. Bạn có thể bỏ ra 10.000 đô la để mua 100 cổ phiếu, hoặc bạn có thể mua một quyền chọn mua ba năm cùng mức giá thực hiện với khoảng 1.200 đô la. Nếu cổ phiếu đó tăng lên 120 đô la, người mua cổ phiếu sẽ kiếm được 2.000 đô la (tương đương 20% lợi nhuận). Nhưng người mua quyền chọn mua? $8 Lợi nhuận trên hợp đồng đó thực sự là 67%. Đòn bẩy là có thật.

Tuy nhiên, có một điều cần lưu ý. Bạn sẽ mất cổ tức và quyền bỏ phiếu với LEAPS. Và nếu mọi thứ đi sai hướng và cổ phiếu giảm xuống còn 90 đô la, người mua quyền chọn mua sẽ đối mặt với mất toàn bộ, trong khi cổ đông chỉ chịu thiệt hại khoảng 10%. Sự bất đối xứng đó rất quan trọng.

Ngoài việc đầu cơ, LEAPS hoạt động rất tốt như một công cụ phòng ngừa rủi ro. Nếu bạn đang giữ một vị thế mà muốn bảo vệ, mua quyền chọn bán LEAPS giúp bạn có bảo hiểm giảm thiểu rủi ro mà không cần khóa vốn lớn. Một số nhà giao dịch cũng sử dụng LEAPS chỉ số để phòng ngừa toàn bộ các ngành trong danh mục đầu tư. Đó là một công cụ linh hoạt khi bạn đã hiểu rõ cơ chế hoạt động.

Chìa khóa là biết khi nào thời gian và đòn bẩy bổ sung có lợi cho bạn và khi nào chúng lại gây bất lợi.