Đã theo dõi sát quá trình xây dựng trung tâm dữ liệu AI này, và có một điều mà hầu hết các nhà giao dịch bán lẻ hoàn toàn bỏ qua: trò chơi khí tự nhiên phía dưới tất cả mọi thứ. Đây là vấn đề—khi bạn có các trung tâm dữ liệu siêu lớn hoạt động 24/7 để cung cấp năng lượng cho các mô hình ngôn ngữ lớn này, chúng cần lượng điện ổn định khủng khiếp. Và đó là nơi các cổ phiếu khí tự nhiên đang bước vào một cách mạnh mẽ.

Hãy nghĩ về điều này: một trung tâm dữ liệu không có điện chỉ là một tòa nhà đắt tiền. Các cơ sở này cần nguồn năng lượng liên tục, có thể mở rộng, và hạ tầng khí tự nhiên đã được xây dựng sẵn ở hầu hết các khu vực phù hợp. Vì vậy trong khi mọi người tập trung vào các nhà sản xuất chip AI và phần mềm, ngành năng lượng đang âm thầm định vị để hưởng lợi trong hơn một thập kỷ tới.

Hãy để tôi phân tích ba cổ phiếu khí tự nhiên đang thực sự có vị thế tốt ở đây.

Đầu tiên là Williams Companies (NYSE: WMB). Họ vận hành một trong những mạng lưới đường ống khí tự nhiên liên bang lớn nhất ở Mỹ—nghĩ đến Vịnh Mexico, Appalachia, Đông Nam. Điểm mấu chốt là các nhà phát triển trung tâm dữ liệu đang thực sự chọn vị trí dựa trên sự gần gũi với hạ tầng khí hiện có. Điều này giúp giảm chi phí, rút ngắn thời gian cấp phép. Williams đang có các cuộc trò chuyện trực tiếp với các nhà phát triển này về việc đặt các cơ sở cùng vị trí và dung lượng dành riêng. Chi tiêu vốn của họ đang tăng lên nhờ điều này, điều thể hiện rõ trong lợi nhuận gần đây khi họ chỉ hụt EPS ba cent. Tỷ lệ nợ trên vốn cổ phần là 1,75%, cao hơn mức trung bình lịch sử của họ. Cổ phiếu đang giao dịch với mức 29 lần lợi nhuận, khá đắt đỏ cho ngành, nhưng lợi tức cổ tức 3,45% giúp giảm bớt một phần sự biến động gần đây.

Tiếp theo là EQT Corporation (NYSE: EQT). Đây là nhà sản xuất khí tự nhiên lớn nhất ở Mỹ, và điểm thú vị là họ đang đẩy mạnh khí tự nhiên có chứng nhận phát thải thấp. Họ hợp tác với các tổ chức chứng nhận bên thứ ba để cung cấp khí được gắn nhãn là có nguồn gốc có trách nhiệm hoặc phát thải thấp. Tại sao điều này lại quan trọng đối với trung tâm dữ liệu? Bởi vì tính bền vững đang trở thành yếu tố cạnh tranh. Năng lượng hạt nhân sẽ sạch hơn về lâu dài, nhưng hạ tầng đó mất nhiều năm để xây dựng. Khí tự nhiên phát thải thấp có sẵn ngay bây giờ, và EQT đang có vị thế để nắm bắt nhu cầu đó. Cổ phiếu đã giảm giá gần đây khiến nó trở thành điểm vào hấp dẫn—các nhà phân tích dự báo tăng trưởng lợi nhuận 32% trong 12 tháng tới. Giao dịch quanh mức 15 lần P/E dự phóng, thấp hơn so với chính nó và ngành khí tự nhiên rộng lớn hơn. Tỷ lệ nợ trên vốn cổ phần vững chắc ở mức 0,32.

Bây giờ là góc nhìn về thiết bị phần cứng: GE Vernova (NYSE: GEV), công ty spin-off năng lượng của General Electric. Thay vì đường ống hoặc sản xuất, họ chế tạo các turbine và hạ tầng lưới điện cần thiết để cung cấp năng lượng cho tất cả những thứ này. GEV đã tăng 96% trong năm 2025, và lý do chính là họ là một trong những nhà sản xuất turbine khí tự nhiên hàng đầu thế giới. Khi các trung tâm dữ liệu tìm kiếm nguồn năng lượng tại chỗ hoặc gần để tránh hạn chế lưới điện, các turbine này trở nên thiết yếu. Họ cũng cung cấp biến áp, cầu dao, phần mềm lưới thông minh—gần như toàn bộ câu đố hạ tầng. Với mức P/E dự phóng 100 lần, đúng là đắt đỏ. Nhưng họ dự kiến sẽ tăng lợi nhuận 67,8% trong 12 tháng tới, điều này giải thích tại sao các nhà phân tích liên tục nâng mục tiêu giá.

Câu chuyện thực sự ở đây là đợt tăng giá cổ phiếu khí tự nhiên này không phải là một đợt tăng ngắn hạn. Đây là một quá trình xây dựng hạ tầng kéo dài nhiều năm, có thể là nhiều thập kỷ. Nhu cầu năng lượng từ AI mới chỉ bắt đầu, và ngành khí tự nhiên đã có hạ tầng sẵn có để tận dụng. Dù bạn đang xem xét các nhà vận hành đường ống, nhà sản xuất hoặc nhà cung cấp thiết bị, đều có một làn sóng hậu thuẫn thực sự ở đây.