Vừa mới xem xét tình hình hiện tại của các cổ phiếu penny EV, và thành thật mà nói, tình hình khá rối rắm ngoài đó. Ngành này từng là vùng đất hoang dã khi vốn rẻ và dễ tiếp cận. Bây giờ? Đó là một trò chơi hoàn toàn khác. Các công ty niêm yết trong thời kỳ lãi suất gần như bằng 0 đột nhiên phải đối mặt với môi trường vay mượn khó khăn hơn nhiều, và nhiều trong số họ vẫn đang tiêu tiền như thể đó là nước.

Tôi đã xem xét kỹ hơn một vài cái tên vẫn giao dịch dưới 5 đô la, và bức tranh không mấy sáng sủa cho phần lớn trong số đó. Mullen Automotive có lẽ là ví dụ điển hình cho cách mọi thứ có thể đi sai hướng. Giảm 99% trong năm qua, bị ảnh hưởng bởi hai đợt chia tách cổ phiếu ngược, trong đó có một đợt chia 1-for-100 vào cuối năm 2023. Họ vừa nhận được đơn hàng 40 xe giao hàng trị giá 440 nghìn đô la—nghe có vẻ hấp dẫn cho đến khi bạn nhận ra đó thực sự là doanh thu nhiều hơn cả doanh thu của họ trong cả năm trước đó. Trong khi đó, chi phí hoạt động đã vượt quá $377 triệu đô la. Phép tính đơn giản không hợp lý.

Canoo có câu chuyện tương tự nhưng với một nét đặc trưng khác. Công ty niêm yết qua SPAC với nhiều kỳ vọng xung quanh. Năm ngoái tạo ra khoảng $886k doanh thu nhưng lại ghi nhận khoản lỗ hoạt động khoảng $302 triệu đô la. Ban lãnh đạo thậm chí còn nói rằng họ không tự tin công ty có thể tiếp tục hoạt động. Đó là dấu hiệu cảnh báo đỏ mà bất kỳ nhà đầu tư nào cũng nên dừng lại. Cổ phiếu short interest vượt quá 22%, và các nhà bán đã chiếm lĩnh thị trường.

Nio thì thú vị vì có sự hậu thuẫn từ chính phủ Trung Quốc và tiếp cận nguồn vốn cho phát triển pin thể rắn. Nhưng vấn đề là—dù trong tháng 4 có tăng trưởng 134% so với cùng kỳ năm ngoái về số lượng xe giao, thì con số tuyệt đối gần như không đổi so với hai năm trước. Họ bị mắc kẹt trong phân khúc cao cấp, nơi cạnh tranh khốc liệt, và giờ còn phải đối mặt với khả năng bị áp thuế ở cả Mỹ và châu Âu. Đó là rất nhiều trở ngại.

ZEEKR là đối thủ mới hơn, mới niêm yết năm 2024 như một phần của đợt IPO đó. Là công ty con của Geely, và đã giao gần 200 nghìn xe kể từ năm 2021. Cổ phiếu giảm khoảng 4,4% kể từ khi ra mắt, có thể chỉ là áp lực chung của ngành. Điều quan trọng là, chúng ta chưa thấy báo cáo lợi nhuận của họ, nên khó biết liệu sự hăng hái của các nhà phân tích có thực sự đúng đắn hay không.

Nhìn chung về thị trường cổ phiếu penny EV, khả năng chi trả và lo lắng về phạm vi hoạt động vẫn là những mối quan tâm thực sự của người tiêu dùng. Và thành thật mà nói—nhiều công ty trong số này sẽ cần những khoản vốn khổng lồ trước khi có thể sản xuất có lợi nhuận. Những người chiến thắng và thất bại bắt đầu phân biệt rõ ràng, điều này có nghĩa là bạn cần phải chọn lọc kỹ nơi đầu tư. Hầu hết các cổ phiếu này hiện tại nên tránh xa, nhưng điều đó không có nghĩa toàn bộ ngành đã chết. Chỉ cần cẩn trọng hơn so với vài năm trước.