Vừa mới xem xét thị trường lithium và wow, sự phục hồi thật điên rồ. Giá giao ngay gần như đã tăng gấp đôi từ tháng 12 đến cuối tháng 1 — carbonate lithium loại dùng cho pin đã nhảy từ khoảng 13 nghìn lên 26 nghìn USD mỗi tấn. Đó là một biến động 95 phần trăm chỉ trong vài tháng. Phần lớn có vẻ do nguồn cung spodumene khan hiếm và một số gián đoạn nguồn cung thực sự từ các nhà sản xuất chính, nhưng chắc chắn còn có tiền đầu cơ đẩy giá lên cao hơn nữa.

Điều thú vị là dự báo giá lithium cho năm 2025 mà mọi người đều nói đến đã hoàn toàn bỏ qua mức độ khan hiếm thực sự sẽ xảy ra như thế nào. Nhu cầu xe điện vẫn mạnh — doanh số toàn cầu tăng 22 phần trăm năm ngoái — và giờ đây Zimbabwe cấm xuất khẩu khoáng sản thô sớm hơn dự kiến, các mỏ ở Úc có thể sẽ khởi động lại, và các nhà chơi Trung Quốc đang cố gắng ký hợp đồng dài hạn. Thâm hụt cấu trúc trong các nguyên liệu đầu vào là có thật, không chỉ là số liệu trên giấy.

Tuy nhiên, thị trường này có vẻ mong manh. Thanh khoản mỏng khiến một tin tiêu cực có thể làm dao động giá mạnh. Phần lớn ý kiến cho rằng dự báo giá lithium cần phải tính đến nhiều biến động hơn nữa trong tương lai. Mức giá hiện tại vẫn có lợi nhuận ngay cả với các nhà sản xuất chi phí cao hơn, nên cung chắc chắn sẽ phản ứng cuối cùng, nhưng chậm trễ trong phát triển dự án có nghĩa là sự giảm giá sẽ không đến ngay lập tức. Đang theo dõi xem liệu mức giá này có giữ vững hay chúng ta sẽ có một đợt điều chỉnh nữa.