Đã thấy nhiều tin đồn về việc giá dầu tăng vọt và liệu Canada có đang đối mặt với chu kỳ lạm phát khác như chúng ta đã thấy vào năm 2022 hay không. Nhưng vấn đề là - lần này cảm giác khác biệt.

Vâng, căng thẳng ở Trung Đông đã đẩy giá dầu lên cao trở lại, một cú sốc tương tự như những gì đã xảy ra với tình hình Nga-Ukraine trước đó. Cả hai sự kiện đều làm gián đoạn nguồn cung năng lượng và phân bón toàn cầu, đẩy giá hàng hóa lên đỉnh điểm. Phản ứng tự nhiên: mọi người lo lắng về việc stagflation sẽ ảnh hưởng đến Canada và Mỹ, chi phí năng lượng bóp nghẹt ví tiền người tiêu dùng, chuỗi xoáy đó bắt đầu.

Nhưng điểm khác biệt thực sự? Chuỗi cung ứng. Chúng hiện nay đã bền vững hơn nhiều so với bốn năm trước. Điều này thực sự quan trọng đối với động thái lạm phát.

Vào năm 2022, khi giá dầu tăng mạnh, nó lan tỏa khắp mọi thứ - trì hoãn sản xuất, tắc nghẽn vận chuyển, áp lực chi phí ở khắp nơi. Lần này, mạng lưới cung ứng toàn cầu đã thích nghi, đa dạng hóa, trở nên ít dễ tổn thương hơn. Vì vậy, dù giá dầu lại tăng, cơ chế truyền dẫn tới lạm phát rộng hơn ở Canada không còn trực tiếp như trước nữa.

Đừng hiểu lầm - chi phí năng lượng tăng cao vẫn ảnh hưởng đến chi tiêu của người tiêu dùng và lợi nhuận doanh nghiệp. Nhưng nỗi sợ về việc lạm phát lan rộng vượt khỏi kiểm soát? Giờ đây ít khả năng xảy ra hơn. Nền kinh tế đã có khả năng giảm sốc tốt hơn so với vài năm trước.

Cần theo dõi, nhưng tôi sẽ quan tâm hơn đến tác động theo ngành hơn là áp lực lạm phát toàn bộ nền kinh tế ngay lúc này.