79 tỷ đô la quyền chọn Bitcoin hết hạn vào thứ Sáu! Điểm đau lớn nhất ở 71.000 USD, có thể diễn ra màn trình diễn đẩy giá lên?

Bitcoin sẽ đối mặt với kỳ hạn thanh toán quyền chọn trị giá 7.9 tỷ USD, thị trường tập trung vào cuộc chiến phòng thủ và tấn công ở mức 62.000 và 75.000 USD. Hiện tại, phe bò đang đặt cược lớn vào quyền chọn mua ở mức 75.000 USD.

Thị trường tiền điện tử sắp bước vào ngày biến động lớn. Vào thứ Sáu tuần này, quyền chọn Bitcoin trị giá gần 7.9 tỷ USD sẽ đáo hạn trên nền tảng Deribit. Phân bổ vị thế mới nhất cho thấy, dòng tiền thị trường đang tập trung vào hai mức giá phòng thủ và tấn công là 62.000 USD và 75.000 USD, một cuộc chiến tranh giành quyền kiểm soát đã bắt đầu.

Theo phân tích của tổ chức dữ liệu on-chain Glassnode, 75.000 USD là trung tâm của phe bò, nơi họ đặt cược lớn nhất vào quyền chọn mua (Call options, quyền chọn tăng giá). Tính đến thời điểm này, hợp đồng chưa thực hiện tại mức giá này đã lên tới 395 triệu USD.

Nguồn hình ảnh: Glassnode

Điều đáng chú ý hơn nữa là, tại mức 75.000 USD, “Gamma Exposure” (Phơi nhiễm Gamma, chỉ số đo độ nhạy của giá quyền chọn đối với biến động giá tài sản) thể hiện giá trị âm sâu. Trong thị trường tài chính, điều này có nghĩa là các nhà tạo lập thị trường để phòng ngừa rủi ro sẽ có xu hướng “đu đỉnh bán đáy”, khi giá Bitcoin tăng, họ phải mua thêm Bitcoin; ngược lại, khi giá giảm, họ phải bán ra nhiều hơn. Sức mạnh này sẽ làm tăng độ biến động của thị trường, khiến khu vực quanh 75.000 USD trở thành “lỗ đen” cực kỳ biến động, khi giá gần tới mức này, có thể xuất hiện những dao động mạnh hơn nữa.

Về hỗ trợ phía dưới, các hợp đồng bảo vệ giảm giá (Put options, quyền chọn giảm giá) tập trung ở mức 62.000 USD, tổng giá trị hợp đồng khoảng 330 triệu USD, tạo thành vùng hỗ trợ chính khi Bitcoin điều chỉnh giảm.

Ở điểm giao nhau giữa phe mua và phe bán, mức giá “đau đớn nhất” (Max pain price) của kỳ hạn này nằm ở 71.000 USD. “Max pain” là mức giá khiến nhiều nhà giao dịch nhất bị thiệt hại tài chính khi quyền chọn đáo hạn. Theo kinh nghiệm lịch sử, khi đến gần ngày đáo hạn, giá Bitcoin thường có xu hướng hướng về “đau đớn nhất”.

Hiện tại, Bitcoin đang đứng trên mức “đau đớn nhất” 71.000 USD, điều này sẽ thử thách phe bò có giữ được đà tăng hay không.

Ngoài thị trường quyền chọn, dòng chảy ngầm trong thị trường hợp đồng tương lai cũng không thể bỏ qua. Hiện tại, phí tài trợ của các hợp đồng vĩnh viễn vẫn duy trì ở mức âm, cho thấy thị trường đang tích tụ lượng lớn vị thế bán khống. Nếu Bitcoin giữ vững mức 75.000 USD, các phe bán khống này sẽ buộc phải mua lại Bitcoin để đóng vị thế, từ đó thúc đẩy đà tăng và kích hoạt “bull squeeze” (ép giá tăng).

• Bài viết được phép đăng lại từ: 《區塊客》
• Tiêu đề gốc: 《79 tỷ USD BTC quyền chọn sẽ đáo hạn! Thị trường chú ý “2 mức giá quan trọng”, điểm đau đớn lớn tại 71.000 USD》
• Tác giả gốc:區塊妹 MEL