Gần đây chú ý đến một chủ đề đầu tư rất thú vị — lĩnh vực CDMO. Nói đến có thể nhiều người còn chưa quen, nhưng thực ra đây là một trong những khái niệm hot nhất trong lĩnh vực dược phẩm sinh học hiện nay.

Đơn giản giải thích thế nào là cổ phiếu khái niệm CDMO. CDMO viết tắt của Contract Development and Manufacturing Organization, nghĩa là dịch vụ hợp đồng phát triển và sản xuất, nói rõ hơn là giúp các công ty dược gia công. Các nhà sản xuất thuốc sẽ thuê các công ty CDMO để làm nghiên cứu phát triển thuốc, tối ưu công thức, thử nghiệm sản xuất, như vậy có thể giảm chi phí, rút ngắn thời gian đưa thuốc ra thị trường. Các công ty niêm yết hoạt động trong lĩnh vực CDMO chính là cổ phiếu khái niệm CDMO mà chúng ta nói tới.

Tại sao khái niệm này gần đây lại hot như vậy? Tôi nghĩ chủ yếu có vài lý do. Thứ nhất, nghiên cứu phát triển thuốc sáng tạo trong vài năm gần đây rất sôi động, các công ty dược lớn đều đổ tiền làm thuốc mới, nhu cầu về CDMO tự nhiên tăng lên. Thứ hai, quy mô thị trường CDMO toàn cầu liên tục mở rộng, theo số liệu, năm 2021 thị trường đã đạt 63.2 tỷ USD, dự kiến đến năm 2030 có thể vọt lên 231 tỷ USD, tốc độ tăng trưởng hàng năm cao nhất có thể đạt 18.5%. Tốc độ này thực sự rất ấn tượng.

Chính phủ Đài Loan cũng đã nhận thấy cơ hội này, năm ngoái đã công bố sẽ dẫn đầu đầu tư vào các công ty CDMO, xem đây là ngành chiến lược mới. Điều này là lợi ích lớn cho các doanh nghiệp CDMO của Đài Loan. Dù sao Đài Loan có nhiều kinh nghiệm trong lĩnh vực gia công, có nhân lực, có công nghệ, phát triển CDMO thực sự là điều kiện khá tốt.

Nói về các công ty cụ thể, các doanh nghiệp hàng đầu quốc tế có thể kể đến Lonza, WuXi AppTec, Catalent. Lonza là nhà cung cấp CDMO lớn nhất toàn cầu, năm 2022 doanh thu vượt quá 6.5 tỷ USD, khách hàng hơn 790 công ty. WuXi AppTec những năm gần đây tăng trưởng rất nhanh, doanh thu từ hoạt động CDMO tăng trưởng trung bình 94.7% mỗi năm, hy vọng trong hai năm tới sẽ bắt kịp Lonza. Catalent cũng là doanh nghiệp lâu đời, có lịch sử 90 năm, có hơn 40 nhà máy trên toàn cầu.

Ở Đài Loan, Pou Chen là cổ phiếu khái niệm CDMO được chú ý nhất, năm 2023 tăng hơn 100%, thể hiện vượt xa thị trường chung. Ngoài ra, Handa, Yongxin, Taikang Biotech cũng đều có sự phân bổ trong lĩnh vực này, tiềm năng tăng trưởng không nhỏ.

Cách đầu tư vào cổ phiếu khái niệm CDMO cũng đa dạng. Có thể mua trực tiếp cổ phiếu, hưởng lợi từ tăng giá và cổ tức. Cũng có thể đầu tư gián tiếp qua ETF hoặc quỹ, ví dụ như một số ETF về công nghệ chỉnh sửa gen đã bao gồm các công ty liên quan. Ngoài ra còn có hợp đồng chênh lệch (CFD), dù đòn bẩy cao hơn nhưng rủi ro cũng tăng theo, cần thận trọng.

Xét về triển vọng, quy mô thị trường dược phẩm toàn cầu vẫn sẽ tiếp tục tăng trưởng, dân số già đi cũng thúc đẩy nhu cầu y tế. Những yếu tố này đều có lợi cho ngành CDMO. Tuy nhiên, cũng cần chú ý, khi năng lực sản xuất mở rộng, cạnh tranh sẽ ngày càng gay gắt, ngành có thể đối mặt với áp lực về giá cả. Vì vậy, khi đầu tư tốt nhất vẫn nên chọn các doanh nghiệp hàng đầu, rủi ro thấp hơn.

Nhìn chung, lĩnh vực cổ phiếu khái niệm CDMO là hướng đáng chú ý. Trong vài năm tới, cùng với sự tăng trưởng ổn định của thị trường y tế, các doanh nghiệp liên quan dự kiến sẽ có hiệu quả tốt, giá cổ phiếu cũng có khả năng tăng lên. Tuy nhiên, mọi quyết định đầu tư đều cần dựa trên khả năng chịu đựng rủi ro của bản thân.