Tổng quan thị trường ngày 27 tháng 5: Micron tăng vọt 19% vượt 1 nghìn tỷ đô la, S&P và Nasdaq cùng lập đỉnh mới

Tác giả：Deep潮 TechFlow

Ngày 26 tháng 5, sau kỳ nghỉ lễ Memorial Day, ngày giao dịch đầu tiên, thị trường mở cửa bằng một cây "nến phân kỳ".

Ngày hôm đó, là ngày phản trực giác nhất trong tháng 5 năm 2026:

Chỉ số S&P 500: +0.61% đóng cửa ở 7,519.12 điểm, mức cao kỷ lục

Chỉ số Nasdaq: +1.19% đóng cửa ở 26,656.18 điểm, mức cao kỷ lục

Chỉ số Russell 2000: +1.77% đóng cửa ở 2,919 điểm, lần đầu vượt qua 2,900, mức cao kỷ lục

Chỉ số Dow Jones: -0.23% đóng cửa ở 50,461.68 điểm (giảm hai ngày liên tiếp)

Micron tăng vọt 19.3%, trong phiên vượt qua giá trị vốn hóa 1 nghìn tỷ USD, là nhân tố lớn nhất của S&P 500 và Nasdaq

Rigetti +48%, D-Wave +44.5%, Infleqtion +31.4%, cổ phiếu lượng tử cùng nhau ăn mừng

Vàng: -1.74% xuống còn 4,489.65 USD/ounce, giảm tổng cộng -15% kể từ khi chiến tranh bắt đầu

BTC: vẫn quanh vùng 76,754 - 77,267 USD, trong phiên có lúc giảm xuống 76,754 USD

ETH: 2,110 - 2,119 USD, gần như không đổi

Nếu chỉ nhìn vào các chỉ số chứng khoán Mỹ, bạn sẽ nghĩ đây là ngày tốt nhất năm 2026. Nhưng nếu chỉ nhìn vào BTC, bạn sẽ nghĩ hôm nay vẫn còn trong cơn hoảng loạn nghẹt thở ngày 18 tháng 5.

Thị trường hôm nay bị chia thành hai nửa bởi một bức tường vô hình: một bên là sự ăn mừng của các cổ phiếu AI chip + lượng tử, còn bên kia là sa mạc tiền mã hóa.

Micron tăng 19% trong một ngày, vượt qua 1 nghìn tỷ USD: UBS nói còn có thể tăng thêm 100%

Câu chuyện của thị trường Mỹ hôm nay chỉ có một tên tuổi, đó là Micron Technology.

UBS phát hành báo cáo nâng mục tiêu giá cổ phiếu một cách mạnh mẽ, cho rằng cổ phiếu Micron còn có hơn 100% khả năng tăng trưởng. Lý do: hợp đồng cung cấp dài hạn + nhu cầu trung tâm dữ liệu AI + quyền định giá bộ nhớ HBM3E.

Thị trường phản hồi bằng một cây nến đỏ dài 19.3%. Micron vượt qua giá trị vốn hóa 1 nghìn tỷ USD trong phiên, đây là công ty thứ ba trong lịch sử "chíp bộ nhớ" đạt được con số này (hai công ty trước là Nvidia và TSMC một phần hoạt động).

Nhưng Micron không đơn độc. Hãy xem 20 cổ phiếu dẫn đầu hiệu suất tốt nhất của S&P 500 hôm nay, có tới 16 trong số đó là cổ phiếu bán dẫn hoặc phần cứng máy tính:

AMD theo đà tăng

Qualcomm theo đà tăng

Marvell trước giờ mở cửa +6% (báo cáo tài chính ngày mai)

Dell +4.86% (chủ đề phần cứng AI)

Alphabet dẫn đầu trong nhóm cổ phiếu công nghệ lớn tăng giá mạnh

ARM Holdings tăng 13.22% trong ngày

Thứ hạng ngành: Công nghệ +2.8%, Công nghiệp +1.62%, Vật liệu +1.5%, ba ngành này chiếm trọn các mức tăng hôm nay.

Nhưng trong 11 ngành, vẫn còn một số ngành giảm:

Ngành y tế kéo giảm chỉ số Dow: UnitedHealth, Merck giảm

Ngành năng lượng giảm: theo giá dầu giảm qua mức 90 USD

Hàng tiêu dùng thiết yếu: Walmart giảm 7% tuần trước vẫn còn dư âm

Cấu trúc này cho chúng ta một điều, ngày "mức cao kỷ lục" hôm nay không phải là tăng đều, mà là sự thống trị của các ngành AI chip + lượng tử. Việc Russell 2000 vượt qua 2,900 còn đáng để thưởng thức: cổ phiếu nhỏ trong 3 tuần qua luôn là mục tiêu "chuyển động luân phiên" của các tổ chức, hôm nay lần đầu đạt mức cao lịch sử, cho thấy thanh khoản đang phân tán từ các cổ phiếu tăng trưởng lớn sang các cổ phiếu trung và nhỏ, thường là tín hiệu của giai đoạn cuối của thị trường bò.

Điều đáng chú ý hơn nữa là hôm nay Northland Capital Markets hạ xếp hạng của Intel, họ viết: "Chúng tôi dự đoán chi tiêu trung tâm dữ liệu toàn cầu sẽ giảm vào năm 2027, vì các hyperscaler ngày càng thiếu tiền mặt."

Câu này thật sự chạm vào tim. Microsoft, Amazon, Meta, Google dự kiến tổng capex năm 2026 là 725 tỷ USD (tăng 77% so với 2025), nhưng nếu Northland đúng là "thiếu tiền mặt", tốc độ tăng trưởng có thể sẽ chậm lại đáng kể vào năm 2027. Cơn mưa lớn hôm nay của Micron về bản chất là thị trường đang định giá cho "năm tăng trưởng đỉnh cuối cùng của capex AI".

Cổ phiếu lượng tử cùng nhau ăn mừng: Chính sách công nghiệp của chính phủ Trump trở thành hiện thực

Một câu chuyện độc lập khác hôm nay là sự bùng nổ của cổ phiếu lượng tử:

Rigetti +48%

D-Wave +44.5%

Infleqtion +31.4%

IBM +6.4%

IonQ +6.9%

Động lực đến từ việc Bộ Thương mại công bố khoản trợ cấp 2.013 tỷ USD cho công nghệ lượng tử theo Đạo luật CHIPS: 9 công ty nhận giải thưởng, trong đó Atom Computing, D-Wave, Infleqtion, PsiQuantum, Quantinuum, Rigetti mỗi công ty nhận tối đa 100 triệu USD, Diraq tối đa 38 triệu USD. Đặc biệt, thỏa thuận còn bao gồm điều khoản "cổ phần chính phủ".

Điều quan trọng của chuyện này là nó không chỉ là trợ cấp đơn thuần, mà còn là hiện thực hóa chính sách công nghiệp về công nghệ tiên phong của chính phủ Trump. Thư của Bộ trưởng Thương mại Howard Lutnick: "Chính phủ Trump đang thúc đẩy Mỹ dẫn đầu trong lĩnh vực lượng tử qua khoản đầu tư R&D của Đạo luật CHIPS ngày hôm nay."

Xem chuyện này theo chiều dài thời gian:

2024-2025: Chíp AI trở thành câu chuyện công nghệ cứng duy nhất

Quý 2 năm 2026: Chính phủ bắt đầu đưa "tính toán lượng tử" vào ưu tiên của chính sách công nghiệp quốc gia

Đây là một trong những chuyển đổi câu chuyện phụ quan trọng nhất của năm 2026, khi định giá của chíp AI đạt đỉnh, thì lượng tử đang được thị trường "đặt chỗ" cho vai trò kế tiếp trong thập kỷ tới.

Nhưng hãy chú ý: Các cổ phiếu lượng tử tăng mạnh nhất hôm nay như Rigetti, D-Wave vẫn chỉ có giá trị vài chục tỷ USD. Cơn sốt này giống như là "định giá lại chủ đề", chứ chưa phải "thành quả thực tế". Trước khi lượng tử thực sự tạo ra doanh thu thương mại, các cổ phiếu này vẫn là những "định giá mơ hồ" với Beta cao. Phù hợp cho chơi ngắn hạn, không phù hợp để phân bổ danh mục.

Bitcoin trong sa mạc: 6 ngày liên tiếp ETF rút ròng, gần như xóa sạch dòng chảy ròng cả năm

Giờ chúng ta hãy đi sang phía còn lại của bức tường.

Khẩu hiệu chính của thị trường tiền mã hóa hôm nay là im lặng.

BTC trong ngày dao động hẹp trong vùng 76,754 - 77,267 USD

ETH trong vùng 2,110 - 2,119 USD

Cảnh tượng này kỳ lạ đến mức nào? Để tôi đặt nó trong bối cảnh hôm nay:

Chỉ số S&P 500 lập đỉnh mới

Nasdaq lập đỉnh mới

Russell 2000 lần đầu vượt 2,900

Giá dầu giảm qua 90 USD (giảm lo ngại lạm phát)

Lợi tức trái phiếu giảm đáng kể (tài sản không sinh lãi hưởng lợi)

Chuyển đổi tâm lý rủi ro mạnh mẽ

Đây là bộ khung vĩ mô tích cực nhất cho crypto trong vòng một tháng qua, nhưng BTC không chỉ chưa vượt qua 80,000 USD, thậm chí còn chưa lấy lại được 78,000 USD.

Điều làm đau lòng hơn nữa là một bình luận của Yahoo Finance hôm nay: "Giá tiền mã hóa phản ứng ngày càng chậm với các tiêu đề Trung Đông." Ngay cả khi cuối tuần Mỹ + Israel phối hợp không kích Iran, tấn công các căn cứ tên lửa và tàu thuyền ở Hormuz, mức độ leo thang địa chính trị này, BTC mở cửa còn cao hơn chút so với thứ Hai.

Điều này có nghĩa là thị trường tiền mã hóa đã thoát khỏi logic định giá "rủi ro địa chính trị". Nhưng nó không bước vào một logic định giá mới, mà rơi vào một khoảng trống "không thuộc về câu chuyện nào cả".

Xem một số dữ liệu then chốt:

Thứ nhất, ETF Bitcoin rút ròng liên tiếp 6 ngày, gần như xóa sạch dòng chảy ròng trong năm 2026. Đây là một trong những chu kỳ rút ròng liên tiếp tồi tệ nhất kể từ khi ETF ra mắt tháng 1 năm 2024. Các tổ chức đang bỏ phiếu bằng chân.

Thứ hai, trong tháng qua, BTC giảm tổng cộng 11%, từ đỉnh lịch sử 126,198 USD ngày 6 tháng 10 đến nay, giảm 38% (khoảng 49,000 USD). Từ đầu năm đến nay, giảm 11% (YTD-11%), trái ngược rõ rệt với các đỉnh cao của S&P 500 và Nasdaq.

Thứ ba, "7 lần thử thách ngưỡng 82,000 USD thất bại" đã chuyển thành "hai tuần không thể vượt qua 78,000 USD để phục hồi kháng cự". Về mặt kỹ thuật:

$76,000 là mức hỗ trợ sàn

$78,000 là mức kháng cự phục hồi

Giảm xuống dưới $76,000, mục tiêu tiếp theo là $74,500

Vượt qua $78,000, mới có cơ hội thử thách lại $82,000

Tại sao trong bối cảnh vĩ mô thuận lợi, crypto vẫn không thể bứt phá?

Câu trả lời nằm trong một thực tế bị bỏ qua: Khi dòng tiền có thể chọn "đạt đỉnh mới của S&P 500 + tăng 19% của Micron + tăng 48% của Rigetti", thì không ai cần BTC như một "tài sản thay thế" nữa.

Trong giai đoạn 2020-2024, câu chuyện chính của crypto là "phòng hộ mất giá fiat + phòng hộ thất bại của tài chính truyền thống". Nhưng vào tháng 5 năm 2026 này, môi trường tiền tệ thắt chặt (lãi suất cao), tài chính truyền thống cực kỳ mạnh mẽ (sự ăn mừng của AI chip), thì crypto mất đi lợi thế tương đối của nó. Đây không phải là điều chỉnh theo chu kỳ, mà là sự bị loại bỏ về mặt câu chuyện.

Vấn đề sâu xa hơn là: OpenAI, Anthropic, SpaceX đều dự kiến IPO trong năm nay, mỗi công ty đều có định giá nghìn tỷ. SpaceX đã xác nhận ngày niêm yết 12 tháng 6, mục tiêu 1.75 nghìn tỷ USD. Các đợt IPO này sẽ hút hết phần lớn "câu chuyện công nghệ tiên phong + tài sản thay thế" đã giúp crypto tồn tại suốt những năm qua.

Khi thị trường sơ cấp "bong bóng công nghệ" mở lại, tính khan hiếm tương đối của crypto sẽ biến mất.

Giá dầu giảm qua 90 USD: câu chuyện hòa bình + chiến tranh giằng co

Câu chuyện về giá dầu hôm nay là cây nến kịch tính nhất trong ba tháng qua:

Hợp đồng WTI tháng 7 giảm 5.1% xuống còn 91.73 USD (dữ liệu trong phiên)

Giá WTI trong phiên giảm qua 90 USD, lần đầu trong gần 3 tuần

Brent trong phiên chạm gần 99 USD, mức thấp nhất trong 5 tuần

Trong tháng 5, tổng giảm của WTI khoảng 20%

Động lực đến từ nhiều tín hiệu gần hòa bình giữa Mỹ và Iran:

Hải quân Mỹ khôi phục hộ tống tàu dầu qua eo Hormuz

Rubio nói cần "vài ngày" để hoàn tất thỏa thuận

Trump đăng trên Truth Social: "Tiến trình đàm phán tốt"

Ả Rập Saudi, Qatar, UAE vẫn gây sức ép để Trump theo đuổi con đường ngoại giao

Nhưng mặt khác của câu chuyện cũng rất thực tế:

Quân đội Mỹ tiến hành "tấn công tự vệ" ở phía nam Iran, nhằm vào các sân bay tên lửa và tàu nghi có mìn

Lực lượng Cách mạng Iran tuyên bố bắn rơi một chiếc F-35 và nhiều drone

Lãnh đạo tối cao Iran ra lệnh: Urân enrichment phải giữ trong nước (đây là một trong những trở ngại chính của thỏa thuận)

Các phần chưa ký kết của thỏa thuận gồm: đóng băng tài sản Iran + phí qua lại eo Hormuz

Dữ liệu cứng của UBS hôm nay đáng ghi nhớ: dự trữ dầu thô toàn cầu giảm 246 triệu thùng trong 3-4 tháng qua, đến cuối tháng 5 có thể mất hơn 1 tỷ thùng. Ngay cả khi thỏa thuận ký kết ngày mai, thị trường vẫn trong tình trạng "thiếu cung trầm trọng".

Giá dầu hiện đang trong cuộc đấu tranh giữa hai câu chuyện:

Hòa bình: thỏa thuận thành công → mở lại Hormuz → giá dầu tiếp tục giảm xuống 80 USD hoặc thậm chí 70 USD

Chiến tranh: thỏa thuận thất bại → hai bên xung đột → giá dầu nhanh chóng tăng trở lại trên 105 USD

Ai thắng, câu trả lời sẽ có vào thứ Tư - thứ Sáu tuần này.

Vàng bạc: rủi ro trú ẩn bị đè nén bởi lạm phát giảm + lo ngại suy thoái

Hôm nay vàng giảm 1.74% xuống còn 4,489.65 USD/ounce, một con số có ý nghĩa cảnh báo.

Tại sao? Bởi vì vàng từ khi chiến tranh bắt đầu đến nay đã giảm tổng cộng 15%, trái ngược hoàn toàn với trực giác của nhiều người. Những người mua vàng trước chiến tranh, đến nay vẫn lỗ.

Nguyên nhân rất phức tạp, nhưng rõ ràng nhất hôm nay:

Thứ nhất, giá dầu giảm qua 90 USD → kỳ vọng lạm phát giảm → áp lực lãi suất thực giảm → lý luận "bảo vệ chống lạm phát" của vàng bị suy yếu

Thứ hai, đồng USD tiếp tục mạnh → lý luận "bảo vệ chống mất giá USD" của vàng bị kìm hãm

Thứ ba, Chủ tịch Fed mới của Warsh → thị trường dự đoán "diều hâu hơn + ít minh bạch hơn" → lãi suất dài hạn duy trì ở mức cao + đặc tính không sinh lãi của vàng bị tổn thương

Bạc hôm nay cũng giảm theo, chủ yếu do tính chất công nghiệp yếu đi, khi giá dầu giảm, lo ngại tiêu dùng yếu đi, thuộc tính "công nghiệp + trú ẩn" của bạc cùng lúc bị tổn thương.

Điều cần ghi nhớ là: Trong hai tháng qua, trong bối cảnh vĩ mô cực đoan, vàng chưa từng thực sự đóng vai trò "thiên đường trú ẩn". Đây là một thực tế cấu trúc thị trường phản truyền thống nhất của năm 2026, khi lạm phát và lãi suất cao cùng tồn tại, vàng không còn là câu trả lời, mà là chíp AI.

Một quả bom tiềm năng: "Lặng lẽ" của Fed dưới thời Warsh

Hôm nay thị trường chưa bàn luận nhiều nhưng lại rất nặng ký: Kevin Warsh ngày 22 tháng 5 tuyên thệ nhậm chức Chủ tịch Fed.

Trong bài phát biểu nhậm chức và phiên điều trần trước Thượng viện, ông đã rõ ràng thể hiện hai ý:

Thứ nhất, loại bỏ các cuộc họp báo sau mỗi cuộc họp FOMC (truyền thống bắt đầu từ Bernanke 2011)

Thứ hai, loại bỏ biểu đồ dự báo lãi suất dot plot (truyền thống bắt đầu từ Bernanke 2012)

Lời của Warsh: "Sai lầm của Fed trong 2021-22 phần lớn là do họ đã đưa ra forward guidance (hướng dẫn dự báo trước)". Ông cho rằng forward guidance khiến thị trường kỳ vọng sai về Fed, làm chậm phản ứng chính sách lạm phát.

Cuộc họp FOMC đầu tiên của ông sẽ diễn ra ngày 16-17 tháng 6.

Vấn đề của chuyện này nằm ở đâu?

Trong 15 năm qua, thị trường đã quen với "Minh bạch của Fed". Mỗi lần họp FOMC, các nhà giao dịch đều có thể nghe Powell giải thích trong cuộc họp báo, xem dự báo lãi suất của các thành viên qua dot plot. Sự minh bạch này giúp thị trường định giá chính sách của Fed.

Warsh muốn đưa thị trường trở lại "thời kỳ cũ của việc đoán ý định của Fed", một "Fed im lặng".

Ảnh hưởng đến thị trường:

Biến động lãi suất tăng: thiếu forward guidance, nghĩa là sau mỗi dữ liệu CPI, việc làm, thị trường phải tự đoán bước tiếp theo

Rủi ro thặng dư tăng: bất định tăng, tất cả các tài sản đều phải điều chỉnh chiết khấu

Định giá cổ phiếu công nghệ chịu áp lực: tài sản dài hạn nhạy cảm nhất với biến động lãi suất

Tiền mã hóa càng khó "đặt cược" vào Fed: mất đi logic "Fed hạ lãi sẽ bật tăng"

CME FedWatch cho thấy, khả năng giảm lãi trong năm 2026 "hầu như bằng không", và khả năng tăng lãi vẫn còn cao (PPI 6%, CPI 3.8% còn dư âm chưa tiêu hóa). Lập trường diều hâu + thiếu minh bạch của Warsh khiến thị trường phải tính lại tất cả các mốc định giá rủi ro của các tài sản.

Cuộc họp FOMC ngày 16-17 tháng 6 sẽ là một trong những sự kiện quan trọng nhất của thị trường sắp tới, quan trọng hơn cả báo cáo tài chính của Marvell ngày mai, hay các báo cáo Target/Costco trong tuần này.

Tổng kết ngày hôm nay: Một bức tường chia đôi hai thị trường

Ngày 26 tháng 5, là ngày phản trực giác nhất trong tháng 5 năm 2026:

Chứng khoán Mỹ: S&P 500 lập đỉnh mới (7,519.12), Nasdaq lập đỉnh mới (26,656.18), Russell 2000 lần đầu vượt 2,900, nhưng Dow Jones giảm hai ngày liên tiếp. Micron tăng 19% vượt qua 1 nghìn tỷ USD, cổ phiếu lượng tử cùng nhau ăn mừng. 16/20 cổ phiếu dẫn đầu là bán dẫn/hardware, không phải là tăng chung, mà là đợt cuối của câu chuyện AI.

Tiền mã hóa: BTC dao động trong vùng 76,754 - 77,267 USD, ETH gần như không đổi. ETF rút ròng liên tiếp 6 ngày, gần như xóa sạch dòng chảy ròng trong năm 2026. Dù vĩ mô thuận lợi + cuối tuần có leo thang địa chính trị, crypto vẫn không thể bứt phá, cấu trúc bị thu hẹp rõ rệt.

Giá dầu: WTI giảm qua 90 USD (mức thấp nhất 5 tuần), Brent chạm gần 99 USD. Trong tháng 5, giảm khoảng 20%. Câu chuyện hòa bình + chiến tranh vẫn còn tranh chấp, UBS ước tính tồn kho dầu toàn cầu đã giảm 100 triệu thùng.

Vàng bạc: giảm 1.74% xuống còn 4,489.65 USD/ounce, một con số mang ý nghĩa cảnh báo. Tại sao? Bởi vì từ khi chiến tranh bắt đầu, vàng đã giảm tổng cộng 15%, trái ngược hoàn toàn với trực giác nhiều người. Người mua vàng trước chiến tranh, đến nay vẫn lỗ.

Nguyên nhân rất phức tạp, nhưng rõ ràng nhất hôm nay:

Thứ nhất, giá dầu giảm qua 90 USD → kỳ vọng lạm phát giảm → áp lực lãi suất thực giảm → lý luận "bảo vệ chống lạm phát" của vàng bị suy yếu

Thứ hai, đồng USD tiếp tục mạnh → lý luận "bảo vệ chống mất giá USD" của vàng bị kìm hãm

Thứ ba, Chủ tịch Fed mới của Warsh → thị trường dự đoán "diều hâu hơn + ít minh bạch hơn" → lãi suất dài hạn duy trì ở mức cao + đặc tính không sinh lãi của vàng bị tổn thương

Bạc hôm nay cũng giảm theo, chủ yếu do tính chất công nghiệp yếu đi, khi giá dầu giảm, lo ngại tiêu dùng yếu đi, thuộc tính "công nghiệp + trú ẩn" của bạc cùng lúc bị tổn thương.

Điều cần ghi nhớ là: Trong hai tháng qua, trong bối cảnh vĩ mô cực đoan, vàng chưa từng thực sự đóng vai trò "thiên đường trú ẩn". Đây là một thực tế cấu trúc thị trường phản truyền thống nhất của năm 2026, khi lạm phát và lãi suất cao cùng tồn tại, vàng không còn là câu trả lời, mà là chíp AI.

Một quả bom tiềm năng: "Lặng lẽ" của Fed dưới thời Warsh

Hôm nay thị trường chưa bàn luận nhiều nhưng lại rất nặng ký: Kevin Warsh ngày 22 tháng 5 tuyên thệ nhậm chức Chủ tịch Fed.

Trong bài phát biểu nhậm chức và phiên điều trần trước Thượng viện, ông đã rõ ràng thể hiện hai ý:

Thứ nhất, loại bỏ các cuộc họp báo sau mỗi cuộc họp FOMC (truyền thống bắt đầu từ Bernanke 2011)

Thứ hai, loại bỏ biểu đồ dự báo lãi suất dot plot (truyền thống bắt đầu từ Bernanke 2012)

Lời của Warsh: "Sai lầm của Fed trong 2021-22 phần lớn là do họ đã đưa ra forward guidance (hướng dẫn dự báo trước)". Ông cho rằng forward guidance khiến thị trường kỳ vọng sai về Fed, làm chậm phản ứng chính sách lạm phát.

Cuộc họp FOMC đầu tiên của ông sẽ diễn ra ngày 16-17 tháng 6.

Vấn đề của chuyện này nằm ở đâu?

Trong 15 năm qua, thị trường đã quen với "Minh bạch của Fed". Mỗi lần họp FOMC, các nhà giao dịch đều có thể nghe Powell giải thích trong cuộc họp báo, xem dự báo lãi suất của các thành viên qua dot plot. Sự minh bạch này giúp thị trường định giá chính sách của Fed.

Warsh muốn đưa thị trường trở lại "thời kỳ cũ của việc đoán ý định của Fed", một "Fed im lặng".

Ảnh hưởng đến thị trường:

Biến động lãi suất tăng: thiếu forward guidance, nghĩa là sau mỗi dữ liệu CPI, việc làm, thị trường phải tự đoán bước tiếp theo

Rủi ro thặng dư tăng: bất định tăng, tất cả các tài sản đều phải điều chỉnh chiết khấu

Định giá cổ phiếu công nghệ chịu áp lực: tài sản dài hạn nhạy cảm nhất với biến động lãi suất

Tiền mã hóa càng khó "đặt cược" vào Fed: mất đi logic "Fed hạ lãi sẽ bật tăng"

CME FedWatch cho thấy, khả năng giảm lãi trong năm 2026 "hầu như bằng không", và khả năng tăng lãi vẫn còn cao (PPI 6%, CPI 3.8% còn dư âm chưa tiêu hóa). Lập trường diều hâu + thiếu minh bạch của Warsh khiến thị trường phải tính lại tất cả các mốc định giá rủi ro của các tài sản.

Cuộc họp FOMC ngày 16-17 tháng 6 sẽ là một trong những sự kiện quan trọng nhất của thị trường sắp tới, quan trọng hơn cả báo cáo tài chính của Marvell ngày mai, hay các báo cáo Target/Costco trong tuần này.

Tổng kết ngày hôm nay: Một bức tường chia đôi hai thị trường