Chế độ hiện tại:

> Vàng giảm
> Dầu giảm
> $BTC giảm
> Semis/MAG7 giảm
> $SP500 giảm/đi ngang
Làm sao điều đó có lý?
Đơn giản: trong môi trường thị trường hiện tại, tất cả các biến động này đều dựa trên cùng một điều:
$DXY đã tăng nhanh trong tuần này và đồng đô la mạnh có nghĩa là nó kéo tất cả mọi thứ được định giá so với nó xuống…
Trong khi Fed đã chuyển sang diều hâu (rõ ràng là khi lợi suất 2 năm tăng cao hơn, định giá lại các đợt tăng lãi suất (=> hiện tại 50% cho hai đợt tăng lãi suất trong năm nay) điều này làm cạn kiệt thêm thanh khoản.
Khi vàng cũng đang giảm, nó cho chúng ta một gợi ý quan trọng rằng đây KHÔNG phải là một biến động do sợ hãi/lo ngại tăng trưởng (nếu không thì vàng sẽ tăng), mà là thắt chặt thực sự.
Vì vậy, về cơ bản chỉ có hai điều cần theo dõi từ đây trở đi: DXY và lợi suất 2 năm của Mỹ. Miễn là cả hai đều tăng, vàng/BTC/dầu sẽ chịu áp lực và hiệu suất tài sản rủi ro có nhiều khả năng xấu đi hơn là phục hồi.
Quan trọng cần nói (vì biến động cao): Đây là một nhận định về chế độ hiện tại, không phải là một dự báo vĩnh viễn tất nhiên, tôi nghĩ (như đã đề cập trong bản cập nhật trước của tôi) chúng ta phụ thuộc nhiều hơn vào các dữ liệu vĩ mô bây giờ, vì vậy PCE ngày mai sẽ là bài kiểm tra đầu tiên của luận điểm đó: Dữ liệu tốt có thể đẩy DXY xuống và giúp tài sản rủi ro của chúng ta bật tăng và ngược lại.