Cục Dự trữ Liên bang (Fed) có thể xác định liệu AI sẽ gây lạm phát hay giảm phát không?

Cựu thành viên Hội đồng Thống đốc Fed Kevin Warsh cho rằng bản thân trí tuệ nhân tạo không quyết định giá cả sẽ tăng hay giảm. Thay vào đó, ông tin rằng các quyết định chính sách của Fed mới là yếu tố then chốt trong việc định hình tác động kinh tế của AI.

Quan điểm của ông đưa ra một cách nhìn khác về mối quan hệ giữa AI, lạm phát và thị trường tài chính.

Quan điểm chính của Warsh

Theo Warsh, AI có tiềm năng tạo ra cả các lực lượng gây lạm phát lẫn các lực lượng gây giảm phát.

Tác động giảm phát

AI giảm chi phí sản xuất nhờ tự động hóa.
Năng suất cải thiện trên nhiều ngành.
Chuỗi cung ứng trở nên hiệu quả hơn.

Doanh nghiệp có thể cắt giảm chi phí hoạt động, tạo áp lực giảm lên giá.

Tác động lạm phát

Đầu tư vào AI làm gia tăng nhu cầu đối với hạ tầng điện toán và năng lượng.
Chi tiêu vốn tăng tốc khi các công ty cạnh tranh để mở rộng năng lực AI.

Nhân tài AI chuyên biệt trở nên có giá trị hơn, kéo theo áp lực tăng lương.
Sự tập trung thị trường giữa các công ty AI lớn có thể củng cố sức mạnh định giá.

Cân bằng giữa hai kịch bản này, Warsh cho rằng, chủ yếu phụ thuộc vào chính sách của Fed chứ không phải bản thân công nghệ.

Vai trò của chính sách Fed

Chính sách tiền tệ thắt chặt có thể thúc đẩy các lợi ích giảm phát của AI bằng cách hạn chế đầu tư quá mức trong khi vẫn cho phép các cải thiện về năng suất giúp giảm chi phí.
Ngược lại, lãi suất thấp hơn và điều kiện tài chính dễ dàng hơn có thể đẩy nhanh đầu tư liên quan đến AI, mở rộng nhu cầu về hạ tầng, tài nguyên điện toán và các yếu tố lao động có kỹ năng, từ đó có thể tạo thêm áp lực lạm phát.

Điều này có nghĩa là chính sách tiền tệ có thể ảnh hưởng đến việc phía nào trong “phương trình AI” sẽ trở nên chiếm ưu thế.

Vì sao nhà đầu tư crypto nên chú ý

Mối liên hệ giữa AI và chính sách tiền tệ đặc biệt liên quan đến thị trường crypto, nhất là các dự án gắn với trí tuệ nhân tạo.

Trong môi trường Fed thắt chặt, hoạt động đầu tư vào các hệ sinh thái AI có thể chậm lại dù tiến bộ công nghệ vẫn tiếp diễn.
Một môi trường chính sách linh hoạt hơn có thể làm tăng dòng vốn vào hạ tầng AI, củng cố nhu cầu đối với các tài sản crypto liên quan đến AI.

Kết quả là, hiệu suất của các token tập trung vào AI có thể không chỉ phụ thuộc vào đổi mới công nghệ mà còn phụ thuộc vào các điều kiện vĩ mô rộng hơn và kỳ vọng về lãi suất.

Các cân nhắc quan trọng

Nhiều yếu tố có thể ảnh hưởng đến việc động lực này phát triển theo thời gian.

Lợi ích về năng suất của AI có thể xuất hiện trước khi các tác động lạm phát được phản ánh đầy đủ.
Quy định của chính phủ đối với AI có thể thay đổi đáng kể kết quả kinh tế bất chấp chính sách tiền tệ.

Các ngân hàng trung ương vẫn đang đánh giá tác động kinh tế dài hạn của AI, để ngỏ không gian cho bất định chính sách.
Các cách tiếp cận khác nhau của ngân hàng trung ương trên toàn cầu có thể tạo ra khác biệt xuyên biên giới về dòng vốn đầu tư và xu hướng lạm phát.

Những suy nghĩ kết thúc
Quan điểm của Kevin Warsh chuyển trọng tâm cuộc thảo luận về AI ra khỏi công nghệ đơn thuần và hướng tới chính sách tiền tệ. Thay vì đặt câu hỏi liệu AI vốn dĩ gây lạm phát hay giảm phát, lập luận của ông cho thấy các quyết định của Fed cuối cùng có thể quyết định kịch bản nào sẽ trở nên chiếm ưu thế. Với các nhà đầu tư crypto, đặc biệt là những người theo dõi các dự án liên quan đến AI, việc theo dõi chính sách của Fed có thể quan trọng không kém gì việc theo dõi chính đổi mới của AI.

#WarshSaysFedDecidesIfAIInflation
@Gate_Square