$BTC Cổ phiếu Mỹ tăng đồng loạt, nhóm cổ phiếu crypto dẫn đầu

Qua đêm, 3 chỉ số chính của thị trường chứng khoán Mỹ đồng loạt hồi ấm, tâm lý rủi ro được cải thiện rõ rệt. Cấu trúc diễn biến có điểm rất đặc trưng: trong phiên đại đa số tăng điểm, nhóm cổ phiếu liên quan đến crypto có mức đàn hồi vượt xa, Coinbase và các công ty khai thác crypto đều tăng mạnh, trở thành mạch chính của đợt phục hồi lần này.
Hậu trường phía sau có 2 động lực cốt lõi: Thứ nhất, số liệu lạm phát hạ nhiệt kìm hãm kỳ vọng tăng lãi suất, lợi suất trái phiếu Mỹ giảm và USD suy yếu, mở ra “cửa sổ” phục hồi thanh khoản cho các tài sản có Beta cao. Tài sản crypto là nhóm điển hình nhạy cảm với thanh khoản; vốn hóa cổ phiếu crypto bám sát BTC. Ở giai đoạn khẩu vị rủi ro quay trở lại, độ đàn hồi tự nhiên sẽ lớn hơn so với các cổ phiếu vốn hóa lớn công nghệ truyền thống. Thứ hai, RWA tiếp tục được thúc đẩy, việc token hóa cổ phiếu Mỹ được triển khai sẽ mở rộng các kênh kết nối giữa nguồn vốn truyền thống và thị trường crypto, củng cố câu chuyện dài hạn về sự hòa nhập giữa giao dịch tài chính truyền thống và blockchain.
Tuy nhiên cần phân biệt một cách lý tính: đợt tăng lần này thuộc kiểu phục hồi do tâm lý rủi ro hồi ấm dẫn dắt, chứ không phải nền tảng cơ bản có sự thay đổi mang tính căn bản. Nhóm crypto biến động cực lớn, phụ thuộc rất cao vào lộ trình lãi suất của Cục Dự trữ Liên bang Mỹ (Fed) và quan điểm quản lý của Mỹ. Nếu lạm phát lại bật tăng và các quan chức theo trường phái diều hâu tái khởi động lập luận tăng lãi suất, dòng tiền có thể nhanh chóng rút khỏi các mã có độ đàn hồi cao.
Đồng thời, quan điểm giữa phe mua và phe bán trên thị trường vẫn còn khác biệt; vị thế short trước đó đang ở mức cao, trong ngắn hạn vẫn tồn tại lực đẩy tăng nhờ hoạt động đóng vị thế short (short covering). Về mặt vận hành, không nên đuổi mua tăng giá một cách mù quáng; tiếp tục theo dõi lợi suất trái phiếu Mỹ, giá BTC và diễn biến quản lý crypto tại Mỹ.
(Chỉ là quan điểm chia sẻ của thị trường, không cấu thành lời khuyên đầu tư)#事件合约上线