Kỳ vọng ngừng bắn được hiện thực hóa, hợp đồng tương lai dầu WTI giảm 8,68% trong một ngày

Giá dầu giảm gần 9% trong một ngày, là mức sụt giảm trong một ngày lớn nhất của năm nay; tín hiệu ngừng bắn giữa Mỹ và Iran là nguyên nhân trực tiếp
Lần giảm này đã “đánh thủng” câu chuyện về lạm phát. Một trong những yếu tố cốt lõi đã kìm hãm kỳ vọng cắt giảm lãi suất trong vài tháng qua chính là năng lượng: Brent lưỡng lự quanh vùng cao, hạng mục năng lượng trong CPI vẫn ở mức cao, Fed không tìm được lý do để sớm chuyển sang lập trường ôn hòa
Giờ đây, chuỗi logic đó bị địa chính trị trực tiếp cắt đứt. Nếu giá dầu trong vài tuần tới có thể giữ vững, dữ liệu lạm phát tháng 8 sẽ cải thiện rõ rệt, khoảng không cho phát biểu của FOMC vào thứ Năm sẽ được mở ra
Nhưng tôi có một lưu ý về lần ngừng bắn này: mức định giá của thị trường cho việc chính thức ngừng bắn trước ngày 31/8 đã khá cao, 75% chứ không phải 100%. Lời nguyên văn của Trump là “hoặc thúc đẩy nhanh, hoặc thôi”, đây là chiến thuật gây sức ép chứ không phải một bảo đảm ngoại giao. Tín hiệu bằng miệng tới thỏa thuận bằng văn bản còn có rủi ro đảo chiều bất cứ lúc nào. Mỗi lần giá dầu hạ nhiệt đều kèm theo “chú thích” như vậy
Với thị trường crypto, về lý thuyết đây là tin tốt; thực tế thì BTC hiện quanh 63K, giảm 3,04%
Giá dầu giảm → áp lực lạm phát giảm → kỳ vọng cắt giảm lãi suất tăng → tài sản rủi ro lẽ ra phải tăng
Logic đúng, nhưng BTC không đi cùng. Lý do là bất định lớn hơn trong tuần này đang kìm nén: FOMC, báo cáo lợi nhuận của 4 “gã khổng lồ” công nghệ, và việc bồi thường của FTX. Tác động theo bất kỳ hướng nào cũng lớn hơn “tin tốt” từ dầu
Thị trường đang chờ đợi, không phải đang giao dịch
Quan điểm của tôi là: việc giá dầu giảm là một biến số vĩ mô thật sự, không phải nhiễu. Nhưng “cửa sổ” cho kỳ vọng ngừng bắn trong giao dịch đã qua rồi. Hiện tại theo dõi để short dầu hay vì lạm phát cải thiện mà long crypto đều không đúng thời điểm. Hãy đợi các từ ngữ của FOMC được đưa ra, xem Fed có đưa việc giá dầu giảm vào phát biểu hay không—đó mới là tín hiệu thực sự
Giá dầu giảm rồi, nhưng lạm phát không phải chuyện có thể giải quyết bằng một dữ liệu. Đừng vội đặt cược rằng việc cắt giảm lãi suất đã chắc chắn
DYOR — không phải lời khuyên đầu tư