摘要速覽

• AI Agent 市場因代幣價格暴跌而熱度降溫，但底層技術開發仍持續穩步推進。DeFAI 賽道憑藉產品實際落地及客製化鏈上功能，再度獲得資本青睞。
• 針對具體場景優化的專用智能體開始取代過往的通用型 Agent，Virtuals 等專案也積極建構基礎設施，促進智能體之間的互聯與協作。
• 打造能讓智能體高效溝通與協作的基礎設施，將成為下一階段創新重點。

1. 熱度消退，技術持續演進

加密產業在多個層面融合了 AI 技術，當中以 AI Agent 獲得高度關注。與 Agent 相關的代幣市值一度達 160 億美元，顯示市場極大興趣。然而熱度未能持續，大部分專案未達開發預期，代幣價格自高點回落逾 90%。

價格回落並不代表技術退步。AI Agent 依然是加密技術的重要賽道，關於其實際應用的討論持續深入，團隊亦積極嘗試各種創新方案。本報告將系統性梳理 AI Agent 在加密領域的作用及未來可能的演化趨勢。

2. 熱潮消退後的 AI Agent 生態新格局

2.1. 早期 AI Agent 專案逐步退場

AI Agent 賽道自 2024 年底在加密領域快速升溫。ai16z 團隊的 ElizaOS 與 Virtuals Protocol 的 G.A.M.E 開發堆疊，大幅降低了開發門檻。DAOS.fun 和 Virtuals Fun 等平台為 Agent 代幣化提供便利管道，專案開發至上線週期大為縮短，市場情緒高漲，Agent 專案大量湧現。

多數專案描繪宏觀的 AI 技術藍圖，投資人因期待創新服務而拉高代幣估值。然而實際上，這類產品多僅基於 OpenAI 或 Anthropic 的基礎模型進行微調或提示工程，僅於 X 或 Telegram 打造高階聊天機器人，並未真正形成獨立服務。專案雖宣稱創新與技術差異化，但實際表現與迷因幣（memecoin）無本質差異。

來源：aixbt

部分專案實現一定突破。例如 aixbt 與 Soleng 部分完成路線圖並實際推出服務，透過代幣門檻讓持幣者享有專屬權益，前者提供專案分析報告，後者分析 Github 程式庫，協助投資決策。

但即使這些案例相對成功，也仍難擺脫獲利模式單一造成的結構性困境。僅靠代幣價格上漲來獲利極度脆弱，且技術競爭力遠不及 Web2 頭部企業，隨著代幣價格下滑，營運資金告罄，絕大多數專案已終止服務。

2.2. DeFAI 專案重燃板塊希望

AI Agent 技術曾被市場寄予過高期望，歷經回調後，DeFAI 賽道因落地價值再度受到關注。DeFAI 智能體能夠 24 小時自動執行投資策略，且可透過自然語言指令方便進入複雜的 DeFi 服務。該領域曾為初期 AI Agent 敘事主軸，多數專案停留於規劃階段、落地困難，市場熱度一度消退。近期產品成功上線，重燃投資預期。

代表專案包含 Wayfinder 與 HeyAnon。Wayfinder 以專用 AI 智能體「Shells」實現鏈上操作，Shells 內建專用錢包，可直接完成鏈上交易。系統採多 Agent 架構，包含交易 Agent、永續型 Agent 及合約 Agent，各自聚焦於不同投資策略自動化，使用者可輕鬆操作基本跨鏈，也能一鍵完成基差套利、槓桿定期定額（DCA）等複雜策略。

2.3. 從單一智能體邁向智能體網絡

早期 AI Agent 專案主推「通用型 Agent」，試圖涵蓋各種功能，此模式重融資、輕技術，大量規劃意在吸引市場注意，最終於實際應用中暴露諸多不足。

現今 Agent 生態明顯轉向，開發者認知到通用型 Agent 的多項侷限，正積極推動專用智能體細分協作。

Virtuals Protocol 的 ACP（Agent Commerce Protocol，智能體商業協議）即代表此趨勢，為不同智能體間的通訊與任務協作訂立統一標準架構。Theoriq 及 General Impression 也正積極打造智能體互通基礎設施。市場重心已由單一智能體的價值，轉向智能體生態系統整體價值極大化。

3. AI Agent 市場未來展望

AI Agent 在早期熱潮退燒後仍持續推陳出新。投機熱潮後，專案方依舊以 AI Agent 持續創新功能與服務，未來兩大轉變值得特別留意。

首先，AI Agent 正成為專案核心基礎設施，不再僅是獨立子賽道，而是深度融入各類加密專案之必備功能。例如區塊鏈資料平台 Nansen 開發研究型 Agent，協助用戶更有效率地探索鏈上複雜資料，DeFi 專案亦導入 Agent 降低使用門檻。AI Agent 將成為連結用戶與區塊鏈的主要接口，而非可有可無的附加功能。

其次，Agent 商業生態將不斷壯大。隨著 AI Agent 成為標準能力，各智能體之間以及人與智能體間的互動將常態化。安全交易協議與信任機制也成為基礎需求，Virtuals Protocol 的 ACP 等專案正為此構建基石。

上述變革將大幅簡化加密產業複雜度，明顯提升用戶體驗，並創造新的經濟成長空間。

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