套利

什麼是套利？

套利是指利用同一項資產在不同市場或交易工具間的價格差異來獲利的行為。其核心在於低買高賣，並盡量降低市場方向風險。換言之，套利並不依賴於價格的漲跌，而僅關注價格本身的差異。

舉例來說，假設BTC在交易所A的報價為34,000美元，在交易所B的報價為34,100美元。套利者會在A買入BTC，同時在B以相同數量賣出。理論上的利潤為100美元的價差，需扣除交易手續費與轉帳費用。實際能否獲利，取決於執行速度、交易成本及資金調度。

為什麼加密貨幣市場套利機會多？

加密貨幣市場全天候運作，擁有眾多交易所及鏈上場景，價格同步並不完全，短暫的價差經常出現。參與者多元、系統規則差異，也帶來更多套利契機。

鏈上交易會受到礦工或驗證者排隊、網路壅塞等因素影響，導致執行速度和交易路徑不同，價格更新不一致。穩定幣偶爾出現「脫鉤」現象，即價格偏離錨定，產生臨時套利機會。

套利在交易所如何操作？

中心化交易所常見的套利方式包括跨交易所套利與三角套利。前者利用同一資產在不同平台間的價格差，後者則是在同一交易所內，透過三個交易對間的價格不一致，循環交易以實現套利。

此外還有資金費率套利。永續合約是一種無到期日的衍生品，交易者需定期支付或收取資金費。若資金費率為正，可透過做空永續合約、買入現貨，賺取資金費，同時對沖價格風險。

執行時需特別留意「滑點」，即委託價格與實際成交價的差距，通常因市場波動所致。為減少滑點，可採用限價單或分批下單等方式。

常見套利類型有哪些？

• 跨交易所套利：於價格較低的平台買入資產，於價格較高的平台賣出。提領與充值速度極為關鍵，延遲可能導致利潤消失。
• 三角套利：在單一交易所內利用三個交易對（如BTC、USDT、ETH）進行循環交易，藉由相對價格偏差（如BTC→ETH→USDT→BTC）鎖定價差。需精確計算路徑及手續費。
• 資金費率套利：結合現貨與永續合約部位，賺取資金費並同時對沖價格波動。
• 日曆價差套利：利用不同到期日的期貨合約間的價格差，透過買入近月、賣出遠月（或反向操作）來尋求價格收斂。需熟悉合約規則與保證金要求。
• 穩定幣套利：當穩定幣價格偏離錨定時，可透過兌換或贖回操作，利用價格回歸獲利。務必評估對手方及鏈上執行風險。
• CEX與DEX套利：中心化交易所（CEX）與去中心化交易所（DEX）間的價格差，源自定價機制不同。DEX價格由流動性池決定，路徑效率可能較低。

Gate平台套利怎麼做？

資金費率套利相當適合新手入門，因其方向風險極低。該策略透過永續合約對沖現貨部位，賺取資金費與潛在基差收益。

步驟1：註冊帳號，完成安全設定與身份驗證，準備測試資金，並熟悉手續費與提領規則。

步驟2：於Gate查看永續合約資金費率面板，記錄當前及預期費率。資金費依固定時間於多空雙方間結算。

步驟3：在現貨市場買入目標幣種，同時在永續合約開設等量反向部位，構建市場中性組合，不受價格波動影響。

步驟4：配置風險控管。為永續部位設定保證金與強平價，採用限價單減少滑點，並計算所有成本，包括手續費、資金費率波動、資金利用率等。

步驟5：持續監控策略表現，核對實際收益與成本，再考慮擴大規模。加倉前需確保執行穩定與資金安全。

Gate亦支援跨所套利。需於其他平台同步開倉，並留意提領速度及鏈上確認數。只有當價差大於全部成本，且能迅速轉移資產並平倉時，該策略才具有效益。

DeFi鏈上套利如何實現？

鏈上套利通常是將資產於不同去中心化交易所（DEX）間流轉，利用價格差賺取利潤。AMM（自動做市商）模型根據流動性池內資產比例定價。當池子規模較小或交易集中時，價格可能短暫偏離公允價。

套利者會在價格出現偏離時買入資產，再於其他地點高價賣出，或於同鏈多個池間快速切換。此過程會產生「gas費」，即支付給驗證者的網路費用。高額gas費可能侵蝕利潤。

需特別留意「搶跑」風險。MEV（礦工可提取價值）是指區塊生產者或機器人為獲利而重排交易順序，可能導致你的交易被延後。可採用私有交易通道或設定最大滑點限制以降低風險。

閃電貸可於一次鏈上交易中瞬間借入大量資金，無需抵押，可放大套利規模。但只要任一環節失敗，整筆操作就會回滾，且仍需支付重試及gas費用。

套利需要哪些工具和數據？

需取得即時價格與訂單簿深度資料，以評估執行影響。API與WebSocket可自動監控行情與訂單簿。

永續合約套利需關注資金費率面板及基差，並追蹤結算週期。鏈上策略則需區塊瀏覽器與路徑模擬工具，評估路徑及gas成本。

風險日誌與回測同樣重要。回測可利用歷史數據驗證策略可行性，雖歷史表現不代表未來，但有助於辨識成本結構與潛在執行風險。

套利風險有哪些？如何管控？

• 執行風險：訂單未能同步成交，若價差在執行前消失則可能虧損。可採用限價單及同步執行以降低風險。
• 費用風險：交易費、提領費或gas費超出預期，侵蝕利潤。應事先全面核算總成本並預留安全餘額。
• 結算風險：跨鏈或跨所轉帳可能延遲，導致錯失機會。可於各平台預存資金以縮短轉帳時間。
• 對手方風險：平台或協議可能發生故障或暫停提領。應分散資金，設定限額，避免單點失效風險。
• 合規風險：各地對套利或自動交易規定不一。務必了解當地法規，並合法合規操作。

套利與投機有何區別？

套利僅依賴價格差獲利，不押注市場方向；投機則透過判斷市場漲跌來獲利。套利強調成本、執行與對沖，投機則注重趨勢判斷與部位管理。

從資金曲線來看，套利追求低波動且穩定的收益，投機則可能出現大幅波動。兩者可並存，但目標及風險控管方式截然不同。

套利未來有哪些趨勢？

截至2025年底，主流交易對的短期跨所價差在正常市場下持續收斂，但極端行情時會迅速擴大（數據來源：各交易所面板）。

鏈上競爭日益激烈，簡單套利路徑的收益逐漸減少，獲利更仰賴更快的執行與更優化的路徑策略。MEV基礎設施持續進化，並兼顧保護及競價機制。

跨鏈結算效率提升，轉帳成本下降，執行效率提升。合規環境日益明朗，工具與稽核流程趨於標準化。

綜合來看，套利機會依然存在，但更仰賴自動化、完善的風險管理與低成本結構。資金安全與執行品質依舊是勝負的關鍵。

FAQ

開始套利需要多少資金？

沒有絕對門檻，理論上從幾百到幾百萬本幣皆可。實務上，資金越大，絕對收益越高，因典型價差僅0.5%-3%。建議新手至少準備1,000單位（如新台幣/美元），既能控管風險，也能累積實戰經驗。在Gate等主流平台，基礎套利最低僅需10單位。

為什麼價格差異消失得很快？

價差消失極快，是因市場效率極高——機器人與專業套利者全天候監控。一旦出現套利機會（如跨所價差），大戶會在數秒內完成交易並消除價差。因此個人投資人難以獲利，需靠更快的技術、更低的成本或更深的市場洞察力才能有效競爭。

套利收益需要繳稅嗎？

視所在國家稅制而定。多數地區將加密貨幣交易收益視為資本利得或所得，需依法納稅。請洽詢當地稅務機關或專業稅務顧問。合規建議保留所有交易明細（如Gate平台支援匯出流水），便於未來報稅。

交易所會限制或禁止套利嗎？

套利本身屬於合法行為，主流平台如Gate並不會直接禁止。但部分平台可能基於風控或帳戶管理，對異常行為如高頻交易或刷單進行標記。只要套利為真實交易、非自成交或虛假交易，在Gate等正規平台操作是安全的。

新手套利常見錯誤有哪些？

三大常見錯誤：（1）忽略交易手續費與滑點，導致表面獲利實際虧損；（2）盲目追逐微小價差，缺乏完整風控機制；（3）過度使用槓桿，輕微波動即遭強制平倉。建議新手優先進行現貨套利，少量資金多次練習，建立完善風控體系後再逐步擴大規模。