買單訂單簿

買單簿（BuyOrderBook）定義與說明

買單簿是由交易所維護，依價格順序記錄所有尚未成交買單的列表。

系統會將待成交買單依價格由高至低排列，顯示各價位的可用數量及累計總量。買單簿就像買家依序排隊競價，排在前面的願意支付更高價格，頂部隊列越長，代表買盤越強。

絕大多數買單屬於限價單，買方會指定最高可接受價格。相較之下，市價單則不設定價格，直接與簿內賣單以最佳價格撮合成交。買單簿主要展示限價買單的排隊狀況。

買單簿的重要性

它協助交易者評估支撐強度、潛在滑點以及最佳進場時機。

當某一價位聚集大量買單時會形成「買牆」，價格觸及該價時可暫時形成支撐。若某區間買單稀疏，市價買入或急跌時更容易產生明顯滑點，成交價將偏離預期。

新手可透過買單簿，避免在流動性較差的幣對掛出大額市價單，以防價格劇烈波動。網格、波段或衍生品交易者則可依據買單簿選擇最佳掛單價格與倉位規模。

買單簿的運作方式

交易系統依價格優先、時間優先原則對所有買單進行排序。

價格優先意指高價買單優先成交；時間優先則在同一價位下，先掛出的訂單排在前面。賣單掛出後，系統會優先與最高買價撮合，依序成交，直到賣出數量用盡或價格不符為止。

每次部分或全部成交後，買單簿該價位的數量會減少。若某檔全部成交，列表下移，下一個價格成為新最高買價。深度圖則將這些數量彙總為曲線，直觀展現買方流動性。

買單簿在加密貨幣市場中的表現

其核心特徵為買牆、買賣價差，以及隨市場變化動態調整的深度。

在Gate現貨交易介面，例如BTC/USDT，右側綠色區域即為買單簿。可見「Bid 1」、「Bid 2」、「Bid 3」等檔位及數量；頂部買價與最低賣價間的差距即為價差。價差越小，交易越活躍，成本越低。

如dYdX等訂單簿型DEX，同樣可見買單隊列，但撮合可能在鏈下或混合模式，最終結算於鏈上。當網路壅塞或做市商撤離時，部分價位深度會減弱，短期滑點風險上升。

如Uniswap等AMM型DEX則無傳統訂單簿，流動性池透過曲線定價。此時無法直接看到買單簿，但「池深度」可作為衡量買方支撐的依據，功能上等同於訂單簿深度。

如何運用買單簿制定交易策略

首先辨識進場區，再確定訂單類型及倉位規模。

第1步：於Gate觀察目標幣對的買單集中區。切換「深度」視圖，觀察某些價位附近明顯買牆或累積深度階梯，這些區域較有機會形成短期支撐。

第2步：結合近期成交量與波動率。若買牆深度大但成交量不足，短線反彈機率低；若深度與成交量同步增加，支撐更為穩固。

第3步：選擇下單方式。流動性高、價差小的幣對，可在主買牆上方或內部掛限價單；流動性較差的幣對，建議拆分多筆小額限價單，降低市場衝擊。

第4步：控制滑點與倉位。設定最大可接受滑點，避免行情穿越買牆時以更差價格成交。大額倉位建議分批掛單，分散於多個價位，提升成交安全性。

第5步：設置停損與退出策略。若買牆被迅速吃掉且無新支撐出現，代表支撐失效，應觸發停損或撤單，待新支撐區再進場。

舉例：於Gate的BTC/USDT交易中，若63,000美元附近累積深度顯著上升且價差極小，可於63,050、63,020、62,980美元分批掛限價單，並根據成交動態調整剩餘訂單。

買單簿最新趨勢與關鍵數據

過去一年，主流幣對買方深度及價差趨於穩定，波動期間訂單成交速度加快。

2025年第三季數據顯示，主流交易所BTC訂單簿前十檔總深度較2024年全年成長約15%–25%（數據來源：Kaiko、CCData等）。這代表行情劇烈波動時，限價單數量更多，市價單滑點風險降低。

價差方面，2025年BTC與ETH一般在0.01%至0.03%之間，中小型代幣則在0.1%至0.5%之間（活躍交易時段統計）。這提醒新手，山寨幣市價單交易成本遠高於主流幣對。

另一趨勢是做市自動化加速。近幾個月高頻交易與演算法撤單明顯增多，買牆出現與消失更快，「虛假深度」於消息或數據發布時更常見。分析訂單簿時，需結合即時成交與撤單速度，勿僅觀察靜態掛單。

如Gate等可顯示更多價位（L2深度）的交易所，買單簿可延伸至50檔以上，有助於更精確評估滑點。但需注意：若深度分布不均，部分檔位間仍可能出現「流動性空檔」，大額跨檔交易成本較高。

買單簿與賣單簿有何不同？

買單簿反映買方支撐與潛在底部，賣單簿則體現賣方壓力與阻力。

買單依最高至最低買價排列，有助於評估價格下跌時的支撐。賣單則依最低至最高賣價排列，有助於識別價格上漲時的阻力。兩者間的差距即為價差，直接影響即時成交成本。

策略上：分析買方可發現潛在支撐或吸籌區，分析賣方可識別阻力或獲利點。結合雙邊訂單簿與即時成交，可全面評估進場與退出價值。

核心術語

• 買單簿：依價格與數量列出市場所有未成交買單，反映整體買盤。
• 賣單簿：依價格與數量列出所有未成交賣單，反映整體賣盤。
• 價差：買單簿最高買價與賣單簿最低賣價的差額，體現市場流動性。
• 深度：訂單簿某一價格區間的總掛單量，衡量大額交易承載力。
• 掛單訂單：尚未成交，等待與對手單配對的訂單。

常見問題

分析買單簿應關注哪些關鍵數據？

重點關注價格檔位（買單分布）、訂單數量（單筆或累計）與深度（距離現價的遠近）。這些指標有助於判斷買盤強度——某檔集中大額買單通常代表強支撐與潛在底部。結合賣方數據可更精確掌握市場情緒。

買單簿突然出現大額買單代表什麼？

大額買單激增通常代表機構或大戶於特定價格進場，可能預示看漲或低位吸籌。但需留意「虛假掛單」，部分大戶會快速撤單以誤導他人。分析時應結合成交量、K線與資訊，避免被虛假數量影響。

新手如何利用買單簿尋找最佳進場價？

關注買單集中區，這些為公認支撐位。在這些檔位下方掛限價單，提高成交機會與價格優勢。不要過度等待絕對低點——訂單簿即時變動，猶豫可能錯失上漲機會。提前設定停損與停利，做好風險管理。

同一幣對在Gate與其他平台買單簿深度為何不同？

流動性主要受平台活躍交易者數量影響。作為主流交易所，Gate流動性通常更深更密，適合大額交易且滑點較低。高流動性平台交易成本低、價格穩定，特別適合大戶。建議重大交易優先選擇Gate等頂級平台。

為何買單簿出現大量買單後價格仍下跌？

多因市場情緒突變，如利空消息、技術破位或大戶於支撐區大量拋售。此時買單被迅速吃掉或撤銷，支撐失效。情緒主導時訂單簿預測作用減弱，需留意下跌後短線反彈，待市場企穩後再依新訂單流調整策略。

參考與延伸閱讀

• https://www.investopedia.com/terms/o/order-book.asp
• https://docs.polymarket.com/polymarket-learn/trading/using-the-orderbook
• https://bookmap.com/blog/inside-the-market-order-books-and-what-youre-missing-out-on
• https://www.cboe.com/en/markets/us/equities/market-statistics/book-viewer/
• https://www.forex.com/en-us/glossary/order-book/
• https://www.simtrade.fr/blog_simtrade/understanding-order-book-how-impacts-trading/