去中心化金融（DeFi）

什麼是去中心化金融（DeFi）？

DeFi利用程式碼取代傳統銀行服務。

其將金融規則寫入智能合約，這些合約於區塊鏈上自動執行，無需人工審核。用戶可透過錢包直接與合約互動，完成代幣兌換、借貸、收益獲取與交易結算。全流程公開透明、隨時可用，全年無休運作。

DeFi活動主要集中於以太坊及其Layer 2網路，亦遍布於其他區塊鏈。評估DeFi發展的核心指標包括總鎖定價值（TVL）、去中心化交易所（DEX）交易量及穩定幣供應量。

為什麼要了解去中心化金融（DeFi）？

DeFi讓全球更多人能以低門檻取得金融服務。

其手續費通常較低，參與門檻極低，任何人僅需一個錢包即可加入，適合小額試水與逐步學習。所有交易皆記錄於鏈上，提升透明度，有助於自我稽核與理解金融機制。

DeFi的核心特性之一是「可組合性」，即一個協議的功能可與其他協議靈活整合，猶如堆積木。例如，你可以先進行抵押，再借出穩定幣參與流動性挖礦（LP）。此特性推動創新，同時帶來更高複雜度，需要持續學習與謹慎操作。

去中心化金融（DeFi）如何運作？

DeFi透過智能合約接收並執行金融規則，實現錢包的直接互動。

智能合約是在區塊鏈上部署的程式，當條件達成時自動執行。例如：「存入抵押品可借出穩定幣；若抵押品低於門檻則觸發清算。」這些規則皆事先編寫，完全公開透明。

你的錢包同時扮演帳戶與密鑰角色，持有私鑰即可全面掌控資產。錢包多以瀏覽器外掛或行動應用程式形式存在，進行交易時需簽名授權，合約則依規則管理資產。

DEX多採自動化做市商（AMM）機制，將兩種代幣共同注入池中並以公式定價，任何人皆可直接兌換代幣。為池子提供流動性的用戶稱為流動性提供者（LP），可獲得交易手續費，同時需承擔價格波動與無常損失風險。

大多數借貸協議採用「超額抵押」以控管風險：借款金額低於抵押品價值。若抵押品價值跌破門檻，將觸發清算，資產會被出售以償還債務。價格由「預言機」提供，即安全地將交易所或鏈上價格輸入智能合約。預言機確保合約取得可靠外部數據。

DeFi在加密領域的主要應用場景有哪些？

DeFi主要應用於代幣兌換、借貸、收益獲取、衍生品交易及穩定幣結算。

於代幣兌換方面，用戶常透過Uniswap等DEX將一種代幣換成另一種，適合小眾資產或規避中心化平台。

於借貸方面，Aave等協議允許用戶以主流加密貨幣作為抵押，借出穩定幣用於支付或其他策略，並需維持合理抵押率以防被清算。

於收益獲取方面，LP可獲得交易手續費，亦可透過收益聚合器跨多策略配置資產。此外，還有網路質押獎勵，但需留意收益的合法性與可持續性。

於穩定幣結算方面，穩定幣有助於定價與轉帳，降低波動，適合跨境支付或鏈上消費。

DeFi經常與交易所搭配運用。在Gate，常見流程為：現貨買入主流代幣，提幣至以太坊或Layer 2錢包，再透過DEX參與流動性挖礦或借貸協議，實現法幣入金與鏈上策略串接。

如何降低DeFi風險？

DeFi風險管理需兼顧資金分配、工具選擇與操作細節。

第1步：資金分配與倉位控管。僅投入可承受損失的資金，分批建倉，切勿動用生活必需資金參與高波動策略。

第2步：合約安全與審計。檢查協議是否開源、是否有第三方審計，瞭解團隊背景與歷史表現，優先選擇主流且透明的專案。

第3步：錢包授權管理。授權前核查額度，僅批准必要金額；定期透過授權管理工具（如Revoke）撤銷無用授權，降低被盜風險。

第4步：價格與清算風險。借貸時保留安全緩衝空間，避免抵押率過高。行情劇烈波動時設置提醒，及時補倉或降低槓桿。

第5步：跨鏈橋與網路選擇。優先選用官方或主流跨鏈橋，先以小額測試。確認目標網路Gas費及代幣格式，警惕假地址或假幣。

第6步：穩定幣選擇。優先選擇流動性強、合規性高的穩定幣，分散持有，並瞭解其贖回機制與歷史風險。

第7步：將交易所作為輔助工具。從Gate提幣至鏈上錢包時，務必核對鏈類型與地址。複雜策略可先利用Gate低風險產品（如Earn）體驗收益，再逐步轉至鏈上操作。

DeFi的最新趨勢或數據有哪些？

目前關注重點包括TVL、DEX交易量、穩定幣供應及近一年收益變化。

TVL（總鎖定價值）：反映資金規模與市場信心。根據DefiLlama數據，2025年DeFi TVL反彈，多次突破1000億美元，以太坊及其Layer 2為主力。應關注總TVL、分鏈TVL及分協議TVL等核心指標。

DEX交易量：衡量交易活躍度與流動性。2025年，DEX月交易量介於數百億至數千億美元（數據來源：Kaiko、DefiLlama DEX Metrics），市場劇烈波動時交易量激增。與中心化交易所現貨量對比，可評估用戶鏈上活躍趨勢。

穩定幣供應：反映鏈上結算及避險需求。2025年，USDT與USDC合計供應量維持高檔或持續增長（數據來源：CoinGecko、官方儀表板）。淨增減多與市場風險偏好相關。

收益率與成本：主流借貸協議穩定幣APY通常在1%–5%，策略型收益於波動期可能激增但難以維持。Layer 2方案可降低Gas費、提升吞吐率，有效減少高頻交易成本。建議定期查閱DefiLlama、Dune或協議儀表板，掌握「年度」、「過去一年」或「2025年第三季」最新數據。

DeFi與中心化金融（CeFi）有何不同？

主要差異在於資產託管、透明度、可用性與風險範疇。

託管：DeFi中你自主管理私鑰，直接掌控資產。CeFi則由平台託管資產，支援帳戶找回與客服，但需信任平台營運。

透明度：DeFi規則與交易全數可於鏈上查詢；CeFi則多仰賴資訊揭露及審計，細節未必全然公開。

可用性與體驗：DeFi全球24小時運作；CeFi則提供一站式服務，包括法幣通道、完善KYC與風控，更適合合規需求。

風險：DeFi易受合約漏洞、預言機問題及用戶操作失誤影響；CeFi則有平台風險，例如提幣限制或對手違約。許多用戶選擇混合模式：CeFi買幣後轉鏈上參與DeFi，結合法幣服務與去中心化彈性。

核心術語

• 智能合約：於區塊鏈上自動執行的程式，實現無中介交易。
• 流動性池：用戶於DeFi協議中存入資產、為交易提供流動性的合約池。
• Gas費：於區塊鏈網路執行操作或合約時需支付的手續費。
• 質押：鎖定加密資產以獲取獎勵或參與網路治理。
• 閃電貸：DeFi中的無抵押貸款，須於單一區塊內歸還。
• 治理代幣：賦予持有者對DeFi協議決策投票權的代幣。

常見問題

我想嘗試DeFi但不知道如何開始，應該先學什麼？

建議先熟悉錢包與基礎交易操作。可於Gate等平台購買加密資產，再學習如何使用自託管錢包（如MetaMask）。可先以小額嘗試流動性挖礦或借貸等簡易DeFi操作，實作比理論更易入門，也能降低因失誤導致的風險。

什麼是閃電貸？它有何特別之處？

閃電貸為無需抵押的貸款，必須於單一交易內借出並全額歸還，無需傳統金融的抵押，但要求即時償還，否則交易失敗。此創新為套利者帶來零成本套利機會，同時亦可能被駭客濫用。參與或開發相關業務時需特別謹慎。

為何有些人在DeFi獲利，有些人卻虧損嚴重？

盈虧關鍵在於風險意識與操作能力。有些用戶透過選擇低風險池、分散投資獲得穩定收益，另一些則因高收益誘惑陷入詐騙或漏洞合約。市場波動、滑點及協議理解不足亦是常見虧損原因。

DeFi協議會突然消失或「Rug Pull」嗎？如何自我保護？

Rug Pull風險確實存在，尤其於新專案或小眾專案。降低風險建議：僅投資已審計的知名協議，檢查合約是否開源，調查團隊背景，避免資金集中於單一專案。選擇Gate等主流平台推出的DeFi產品，因具額外監管，風險較低。

為什麼DeFi Gas費有時非常高？

高Gas費來自網路壅塞，大量用戶競爭有限區塊空間時，費用因競價而飆升。以太坊主網高峰期，單筆交易Gas費可達數百美元；Layer 2如Arbitrum或Optimism可大幅降低費用。選擇非高峰時段或低費鏈可有效節省成本。