國債定義

什麼是政府債券？

政府債券是由國家政府為向公眾與機構籌措資金所發行的債務型有價證券。政府承諾在約定日期償還本金並支付利息，憑藉國家信用取得融資。政府債券普遍被視為基準型的低風險資產。

從發行方角度來看，政府債券由財政部門或其授權機構發行，用於基礎建設、公共服務或再融資現有債務。依到期時間可分為「短期國債」與「中長期國債」；依利息結構則分為「附息債券」（定期支付利息）及「貼現債券」（以低於面額發行，到期按面額兌付）。

為什麼政府債券被視為低風險資產？

政府債券通常被認為風險極低，因其以國家稅收與治理能力作為信用保障，違約機率極低。然而，政府債券並非絕對無風險。

政府債券價格會隨市場利率波動：當市場利率上升時，原有固定利率債券吸引力下降，價格下跌；利率下降時，現有債券價值提升。此外，通膨風險會削弱實際報酬。不同國家的信用狀況與政策差異也會帶來額外風險。

政府債券如何產生收益？

政府債券的收益主要來自兩個部分：一是定期支付的利息（「票息」），即資金出借所獲得的利息；二是買入價格與到期面額之間的差額，即「貼現收益」。

例如，若以97單位買入貼現債券，到期以100單位兌付且期間無利息，則可賺取3單位收益。附息債券則會定期支付利息，到期償還本金。實際收益還會受到持有期間長短及利息再投資利率的影響。

政府債券在二級市場如何交易？

政府債券發行後會進入二級市場，投資人可買賣現有債券。價格會隨著利率變動、通膨預期及市場供需而波動。

當市場預期未來利率下降時，政府債券價格通常會上漲；若預期利率上升，價格則下跌。許多散戶投資人並非直接交易單一國債，而是透過銀行理財、基金或券商平台參與，以獲得更便捷的交易服務與更完善的資訊揭露。

Web3中的政府債券是什麼樣貌？

在Web3領域，政府債券多以「RWA代幣化」形式呈現，即鏈下持有實體資產，鏈上發行代表比例權益的代幣。投資人可透過區塊鏈帳戶持有並轉讓這些代幣化份額。

此方式將傳統低風險收益機會帶入鏈上，簡化結算流程並提升資產組合靈活性。實際應用需符合合規監管、投資人資格及KYC，並針對底層資產類型、託管安排及收益分配進行透明揭露。近年來，鏈上政府債券產品規模及機構參與度大幅提升，已成為Web3領域主要的低風險收益來源之一。

政府債券如何提升穩定幣與DeFi收益？

部分穩定幣儲備或DeFi協議金庫會將資金配置於短期政府債券或其他低風險資產，藉此獲得穩定利息收入，並依協議規則分配給代幣持有者或策略參與者。

常見做法包括：將協議儲備投資於短期國債以提升抗波動能力；透過鏈上投資產品，讓用戶持有以國債收益支撐的代幣化份額並獲得分紅。必須確保收益分配路徑透明、資產由合規機構託管、贖回規則明確，這些都是保障安全與流動性的核心要素。

在Gate如何挑選政府債券類理財產品？

於Gate選擇政府債券相關理財產品時，應重點關注底層資產、收益來源、贖回條款，並依自身偏好的幣種及期限組合配置。

第1步：進入Gate理財專區，開啟產品詳情頁，檢視「底層資產類型、收益來源、託管與合規揭露」。與政府債券或類似低風險資產掛鉤的產品通常會有明確標示。

第2步：重視產品期限及贖回機制。短期產品收益率多參考短期國債，需確認是否支援隨時贖回或到期贖回，以及相關費用與結算時間。

第3步：評估計價幣種及匯率風險。多數國債產品以美元計價，若以其他法幣或加密資產申購，需留意匯率波動對收益的影響。

第4步：小額試投並設定提醒。建議先以小額資金測試申購、收益發放與贖回流程，並設定到期或分紅提醒，以降低操作風險。

風險提示：所有投資皆有損失可能。請詳閱產品揭露，並依自身風險承受度審慎投資。

投資政府債券有哪些風險？

政府債券存在利率風險。當市場利率上升時，既有固定利率債券價格下跌；利率下降時，債券價格上漲。持有期間價格波動將影響提前出售時的實際報酬。

同時也有通膨與匯率風險。通膨會侵蝕實際購買力；若債券以美元計價，最終須兌換成其他貨幣，則匯率波動會影響實際收益。

還有流動性與贖回風險。部分產品不支援隨時贖回，或可能收取贖回費用、設有等待期，影響資金運用彈性。

同時須注意發行人信用與政策風險。國家財政與政治狀況將影響其信用，極端情況下可能發生違約或延遲兌付。

在Web3領域，還需警覺合規與技術風險。RWA代幣化仰賴鏈下託管與鏈上智能合約，若揭露不透明、合約漏洞或監管變動，均可能影響資產安全與收益。

新手如何入門政府債券？

第1步：建立基礎知識。瞭解政府債券為國家發行的債務型證券，收益來源包含票息與貼現，價格會受利率波動影響。

第2步：關注宏觀經濟動態。追蹤央行利率政策與通膨趨勢，理解其對債券定價及收益的影響。

第3步：從低風險產品起步。可透過合規基金或平台產品參與，先測試申購與贖回流程，再逐步增加配置。

第4步：做好紀錄並定期檢討。記錄購買時間、持有期間、收益來源與費用，定期檢討表現，優化投資組合與風險控管。

常見問題

政府債券可以隨時贖回嗎？

政府債券能否隨時贖回取決於購買方式。透過銀行或Gate等平台直接購買的債券通常有固定期限（如3個月、1年、10年），提前贖回可能會產生損失。不過，也可隨時於二級市場賣出，價格則會隨利率波動。新手應先了解產品期限再決定投資金額。

政府債券與股票的本質差異是什麼？

政府債券代表你借錢給政府並獲得定期利息；股票則代表對公司的所有權，擁有分紅及資本增值機會。政府債券風險較低，收益穩定；股票風險較高，收益波動大。新手常將政府債券作為資產配置的穩定核心，股票則用於追求成長。

一般人真的能買政府債券嗎？

當然可以——多數國家的個人投資人都能購買政府債券。政府會透過銀行、券商或Gate等平台發行債券，最低投資門檻通常很低，有時僅需100單位貨幣。由於各平台產品型態與收益不同，建議於Gate等正規平台多方比較後再行投資。

為什麼政府債券收益率會變動？

政府債券收益率主要反映央行政策利率。央行降息時，新發國債收益率下降；升息時，收益率上升。既有債券價格也會波動——市場收益率上升時，舊債券價格下跌；收益率下降時，舊債券價格上漲。因此，不同時點買入的實際報酬會有所差異。

政府債券適合哪些人？

政府債券適合風險承受度低、追求穩定收益的投資人，例如接近退休族群、保險資金或機構投資人。對新手而言，政府債券可作為資產配置的「壓艙石」，平衡高風險投資。在Gate平台，可將閒置資金配置於國債類產品，同時搭配其他資產型態以實現多元化。