比特幣調整符合牛市模式，持有者調整倉位

比特幣的-12%的調整仍然處於健康牛市範圍內，顯示出沒有打破歷史週期規範的跡象。

長期持有者的賣出模式保持一致，其活動隨着比特幣的主要價格波動而起伏。

市場數據表明，糾正明顯的過度槓杆，保持情緒平衡，並允許比特幣維持其牛市結構。

比特幣最近的回調引起了關注，因爲交易者質疑這一修正是否意味着更深層次的弱勢。根據CryptoQuant分析師Darkfost_Coc在X上的說法，“在當前的牛市中，比特幣的回調幅度沒有超過-28%……因此，這一當前走勢並不異常，並且可能在不打破歷史模式的情況下繼續。”這一聲明是在一個關鍵時刻發表的，因爲比特幣已從其接近$123,000的歷史最高點回落了大約-12%。

資料來源：CryptoQuant

此次修正與本週期觀察到的歷史模式相符。自2024年3月以來，最大回撤達到了-28%。平均而言，回調一直保持在-20%到-25%之間。

因此，目前的回調符合正常牛市重置的預期範圍。此外，這些調整往往會冷卻過熱的市場情緒，並減少衍生品市場的槓杆過剩。

長期持有者活動趨勢

Glassnode 數據確認比特幣長期持有者的活動。該公司指出，長期持有者(LTH)的支出最近加速，盡管仍在正常週期範圍內。14天簡單移動平均線顯示出增加的賣出量，但交易量仍低於2024年10月至11月的峯值水平。

來源： Glassnode

根據圖表，持有比特幣的長期和短期投資者在價格徘徊在$60,000附近時活動適中。但隨着比特幣接近$70,000，長期持有者的交易量增加到33,000 BTC，十月份表現出更多活力。

支出量反映價格週期

2024年11月標志着最高的支出量。長期持有者出售了近45,000個比特幣，因爲比特幣朝着$100,000邁進。短期持有者增加了額外壓力，推動整體活動上升。盡管價格在$100,000附近整合，12月份仍保持高活動。

在2025年，長期持有者的支出在1月至4月之間下降，從15,000降至25,000 BTC。因此，比特幣的價格從$100,000下降到$80,000。此外，在2025年5月至7月之間幾乎沒有賣出，成交量在10,000和15,000 BTC之間，而價格則漲至$90,000以上。

2025年8月和9月活動恢復了。隨着比特幣價格超過110,000美元，長期持有者出售了近24,000個BTC。隨着更多短期持有者的加入，壓力也增加了。

前景展望

數據顯示，修正與牛市週期規範保持一致。此外，持有者活動繼續反映自然獲利了結階段。因此，比特幣在健康週期內保持其軌跡，受到市場行爲協調和強大宏觀驅動因素的支持。

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