XRP 衍生品在幣安激增，因多頭平倉不斷增加：瑞波的下一步是什麼？

XRP 在幣安（Binance）衍生品中的未平倉量（Open interest，OI）在過去 24 小時內飆升 14.8%，為自 3 月 4 日以來的最高讀數；當時該指標在接近 16% 的水準達到峰值。

此次走勢伴隨反覆的多單清算，且訂單流向轉向偏空部位，呈現出對 Ripple 代幣而言「偏雜」的圖景。

槓桿回來了，但多單仍持續被洗出局

根據分析師 Amr Taha 的說法，高未平倉量（OI）讀數意味著交易者正在積極回流衍生品市場，並在 XRP 上重建曝險。 然而，雖然 OI 增加是頭條數字，但周邊數據讓偏多解讀變得複雜；Taha 指出在短時間內接連發生了三起重要的多單清算事件。

3 月 18 日損失超過 $2.5 million，隨後在 3 月 21 日損失 $2.45 million，並在 3 月 26 日損失約 $2.15 million。他表示，每一次事件都在槓桿逐步累積的時候，把擁擠的看漲部位一掃而空；他認為這意味著「信心」仍然不穩定。

「未平倉量上升通常反映投機活動增加，」他解釋道。 「但反覆出現多單清算的尖峰，顯示在波動期間，看漲部位仍在受到懲罰。」

讓畫面更具防禦性的還有一點：未平倉量的上升是與幣安的累積成交量差（Cumulative Volume Delta，CVD）下滑同步發生的。該指標用來追蹤未來合約下單的淨方向。依 Taha 的分析，當 OI 上升而 Perp CVD 下降時，通常代表新的做空部位正在進入市場，而不是出現新的多單。同期現貨 CVD 也轉弱，暗示散戶買盤沒有在變化發生時立即介入以抵消轉向。

最脆弱的部位聚集在 XRP 當前價格之上；這意味著若資產推升更高，可能觸發空頭擠壓。即便如此，Taha 仍指出：就目前而言，阻力最小的路徑偏向賣方。

XRP 在更大盤面中的位置

從市場來看，撰稿時 XRP 的交易價格約為 $1.36；過去 24 小時下跌 2%，近 7 天則下跌近 7%。此外，該代幣距其 2025 年 7 月創下的歷史高點 $3.65 已下跌將近 63%，且年對年下跌 42%。

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根據 CoinGecko 的數據，其 24 小時交易區間為 $1.34 至 $1.39，顯示出 3 月大部分時間都持續存在的「緊窄且缺乏方向」的價格走勢。

分析師 CasiTrades 先前的評估認為，XRP 正處於一個更大範圍的看跌波浪結構之中；在未突破並站穩 $1.65 之前，$0.87 的下行目標似乎仍有機會達成。但在較為積極的方面，EGRAG CRYPTO 對 XRP 做出了一些大胆預測，表示它到 2027 年 8 月可能上漲至高達 $27；不過，整個框架都建立在資產必須先在與 CasiTrades 所指出的同一個 $0.87 水平附近見底，作為可能的下行情境。

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