大宗商品（原油、銅）與宏觀環境

根據《華爾街日報》和美國中央司令部說法，5 月 26 日，《華爾街日報》撤回了其先前報導，該報導暗示美國海軍已恢復「Sentinel Stride」行動，以護送一艘懸掛希臘國旗、載有 200 萬桶原油的油輪穿越霍爾木茲海峽。美國中央司令部發言人澄清，美國尚未恢復該行動，並表示先前關於該計畫重啟的報導是不準確的。

根據 Bloomberg 商品指數資料，週二 5 月 26 日在紐約收盤時，CBOT 小麥期貨下跌 1.74%，而 Bloomberg 商品指數下跌 1.15% 至 31.7796 點。 其他 CBOT 穀物期貨也同步走低：玉米期貨下跌 1.13%，大豆下跌 0.92% 至每蒲式耳 11.8550 美元，大豆豆粕下跌 1.02%，而大豆油上漲 0.42%。

上海期貨交易所原油期貨合約 2607 隔夜上漲 0.81% 至 5 月 26 日每桶 609.50 元。上海黃金同期間下跌 1.15%，而上海白銀下跌 1.38%。

根據伊朗媒體機構塔斯尼姆（Tasnim），伊朗在過去 24 小時內允許 25 艘船隻通過霍爾木茲海峽。

根據美國中央司令部（U.S. Central Command）表示，5 月 26 日，五角大廈澄清美國並未恢復「航行自由行動（Freedom of Navigation Initiative）」，這與先前《華爾街日報》（Wall Street Journal）的報導相互矛盾。《華爾街日報》曾錯誤地將一艘懸掛希臘國旗、載有 200 萬桶原油、在阿曼海岸航行的油輪，描述為該計畫重啟部署的一部分。該媒體其後修正了報導，中央司令部發言人表示，與商用船隻協調並不構成對該行動的新一輪推進。

路透社報導，Occidental Petroleum 已收購一個由 ExxonMobil 在特立尼達與托巴哥外海營運的深水勘探區塊 10% 的持股。該區塊毗鄰蓋亞那產量驚人的 Stabroek 油田。由於目前處於該階段，勘探面臨較高風險。ExxonMobil 正在該區域進行地震勘測，預計資料解讀將在 2026 年底前完成。

LME 鋁期貨今日上漲 0.8% 至每噸 $3,677.50，盤中高點觸及 $3,707.50，為自 2022 年 3 月 24 日以來的最高水平。在其他 LME 金屬中，銅小幅下跌 0.3% 至 $13,618.50，鋅下跌 0.3% 至 $3,532，鉛上漲 0.2% 至 $2,014，錫上漲 0.9% 至 $54,600，鎳上漲 0.3% 至 $18,975。

根據彭博社報導，知情人士稱，根據知情人士的說法，加拿大與德國的 SEFE 接近達成一項液化天然氣（LNG）採購協議。

根據《華爾街日報》和美國中央司令部（U.S. Central Command）的說法，該媒體近期更正了其先前對美國海軍在中東行動的報導。最初的報導聲稱，一艘懸掛希臘國旗、載運原油的超級油輪，作為美國海軍重啟「航行自由」（Freedom of Navigation）倡議的一部分，已被護送通過了阿曼附近水域。其後，CENTCOM 發言人表示，美國並未恢復「航行自由」計畫，而先前的報導並不正確。《華爾街日報》承認了這個錯誤，並澄清美國部隊與商船之間的協調並非屬於重新啟動的「航行自由」宣傳活動的一部分。

根據 Jin10 以及《華爾街日報》，美國中央司令部在 5 月 26 日更正了媒體報導，澄清美國並未恢復「繁榮守護者行動」（Operation Prosperity Guardian）。《華爾街日報》先前報導稱，一艘懸掛希臘國旗、載有 200 萬桶原油的油輪在美國海軍指導下，作為該行動復興的一部分，通過了霍爾木茲海峽。《中央司令部》發言人表示，先前的報導不正確，並指出所述美軍與商業船隻之間的協調並不代表「繁榮守護者行動」的新階段。

根據克里姆林宮發言人尤里·烏沙科夫（Yury Ushakov）稱，總統普丁本週將訪問哈薩克，並見證一份關鍵核電站建設參數協議的簽署。在訪問期間，普丁也將討論增加俄羅斯原油經由哈薩克運往中國的過境量。

根據達拉斯聯邦儲備銀行的資料，製造材料價格指數在 5 月升至 42.7，較上月的 37 上升，代表增加了 5.7 個點。

布蘭特原油周二（5 月 25 日）交易價格接近每桶 99 美元，西德州中級原油（WTI）則跌破每桶 93 美元；兩者都在約五週低點附近徘徊，因市場在權衡美國對伊朗飛彈陣地重啟的軍事打擊，對持續停火談判所帶來的審慎樂觀情緒則顯得謹慎。美國軍事行動鎖定荷莫茲海峽附近的基礎設施與船隻，官員將其描述為防禦性措施。與此同時，華盛頓與德黑蘭之間的討論仍在進行，雙方都在努力達成一項可能的協議，以延長停火並重新開放關鍵的油品運輸航道。總統 Trump 表示談判取得進展，同時警告若談判失敗，可能還會接著進行進一步的軍事行動。

根據官方數據，Micron Technology（MU）在 Hyperliquid 上的永續合約未平倉量達到 1.64 億美元，超過 WTI 原油 1.61 億美元的未平倉量，使其在 HIP-3 市場中排名第四。前三名分別由 SP500、XYZ100 和 BRENTOIL 持有。

根據 Guru Club，芝加哥商品交易所（Chicago Board of Trade）的穀物期貨在 5 月 26 日的盤前交易中下跌，此前因美國與伊朗未能在長週末期間達成停火協議。根據 AgMarket.net 的一份報告，玉米期貨下跌 0.6%，而黃豆與小麥期貨各下跌 0.5%。

根據 Gate 資料，布蘭特原油飆升至盤中高點，於 5 月 26 日突破每桶 100 美元。

WTI 原油與布蘭特原油在 5 月 26 日盤中上漲 4%，目前分別交易在每桶 $96.96 與每桶 $97.51。

據國泰期貨表示，原油期貨在 5 月 26 日因多方集中獲利了結而承壓，隨著對霍爾木茲海峽正常通行的預期升溫，供應疑慮有所緩解。短期內，SC 原油期貨預期走弱，支撐位在 590-595 元/桶，阻力位在 610 元/桶。中期供需仍偏緊，原因包括 OPEC+ 持續維持低位的減產幅度、持續的美國原油庫存去化，以及即將到來的北半球夏季出行旺季；分析師建議不要進行過於激進的放空。市場關注重點仍在美伊協議細節、EIA 庫存數據以及美元走勢。

5 月 26 日，FAO 總幹事屈冬玉警告，荷姆茲海峽的航運中斷正在對全球農業體系造成系統性損害；若不採取行動，可能在數年內引發嚴重的糧食安全危機。該組織表示，受限的荷姆茲航運已中斷石油、液化天然氣和化肥的運輸，推高農業投入成本。由於種子生產依賴化肥，種子價格面臨上行壓力；同時飆升的能源成本也提高了全球農業體系的營運費用。

根據 Jin10，美國軍事打擊伊朗船隻與飛彈發射器後，原油期貨在隔夜大幅下跌，於 5 月 26 日反彈。Spartan Capital 分析師 Peter Cardillo 指出，油價正在重新恢復上行動能。即使外交談判仍在進行，伊朗也已發出報復威脅。數百萬桶的原油運輸仍持續經由霍爾木茲海峽朝目的地航行。