全球金融市場動向與加密貨幣前景分析

3月20日，联准会召開利率決議發布會，宣布聯邦基金利率目標區間維持在5.25%至5.5%之間不變。盡管二月的CPI數據略高於預期，但联准会仍選擇保持現狀。這是联准会連續第三次不加息，市場基本確定加息週期已經結束。

联准会上調了2024至2026年度GDP增速預期，同時下調了2024年失業率預期。對於未來的降息，联准会認爲目前尚無必要，可能要等到勞動力市場出現疲軟跡象後才會考慮。

美國制造業表現持續受到關注。3月份制造業活動創下近兩年來最大增幅，生產、就業和價格指標均加速增長。標普全球3月美國制造業採購經理指數小幅上升至52.5，連續三個月高於50的榮枯線。這反映了制造業在當前經濟環境下的良好表現。

日本方面，17年來首次宣布加息引發了國際市場的關注。長期以來，日元因負利率成爲海外投機者青睞的套利工具。日元加息可能導致借貸成本上升，引發投機者拋售他國資產換回日元。然而，這種影響可能更多體現在心理層面，實際上國際資本對此早有預期。联准会即將到來的降息週期也有望緩解投資者對流動性的擔憂。

美股三大指數本月屢創新高，但部分投資者預測可能即將迎來調整期。AI仍是全球股市的核心驅動力之一，盡管部分科技股出現獲利了結跡象，但整體AI投資熱度依舊不減。美光公司財報後的強勁表現就是明證。

歐洲方面，投資者也在押注降息。歐洲央行下調了歐元區通脹預期，預計歐元區很可能隨美國一起開啓降息週期。

加密貨幣市場本月波動劇烈。比特幣價格經歷了急漲急跌，一度突破73000美元高位後回調至61000美元以下，隨後又反彈至70000美元上方。美國比特幣現貨ETF的資金流向對市場影響顯著。值得注意的是，高淨值投資者在這波回調中並未明顯減持，主要是散戶在拋售。

從供給側來看，比特幣減半事件導致的挖礦成本上升仍是牛市的根本動力之一。長期來看，比特幣價格有望穩定在高於挖礦成本的水平，類似於黃金開採與生產成本對金價的影響。

以太坊再次被SEC認定爲證券，但貝萊德CEO表示即便如此，推出以太坊ETF仍有可能。目前已有八家機構向SEC提交了以太坊現貨ETF申請，最終決定將於5月公布。

總的來說，盡管市場存在不確定性，但全球投資者對降息週期的預期仍在推動市場前行。加密市場雖然短期波動，但長期趨勢依然向好。減半週期將從供給側支撐比特幣價格，不過投資者仍需密切關注監管動向。