比特幣價格走勢分析:底部可能臨近,ETF買盤或成關鍵

近期比特幣價格快速下跌,突破56,000美元重要支撐位後,市場陷入恐慌。在這種情況下,僅依靠傳統技術分析難以做出準確判斷。爲了找到這輪下跌的底部,我們需要回歸基本面,分析比特幣的供需關係,研究買賣雙方的狀態和動機,以幫助投資者在混亂的市場中尋找最佳買入時機。

買盤分析:ETF投資者可能成爲第一波抄底力量

雖然賣盤信息已被廣泛討論,我們先來分析潛在的買盤。長期來看,今年買盤力量可能會持續存在,主要基於兩個宏觀因素:

1. 美國可能降息,推動風險資產價格漲
2. 川普再次參選可能改善加密貨幣監管環境

通過對比近6個月比特幣價格與美股走勢,我們發現兩者高度相關。最近兩天比特幣急劇下跌,部分原因可能是美國假期期間比特幣現貨ETF無法交易。

從CME比特幣期貨成交量來看,機構投資者情緒較爲穩定,可能在等待抄底時機。在宏觀利好但短期存在特殊拋壓的情況下,這種難得的機會可能吸引長期看好比特幣的投資者入場。

7月5日美國假期結束後,比特幣現貨ETF恢復交易,或將提供重要信號。近期美股情緒樂觀,科技巨頭股價創新高,特斯拉兩周內漲幅接近40%。比特幣ETF投資者是否會跟隨美股抄底值得關注。其中,盤中交易量和盤後資金淨流入是核心觀察指標。較高的交易量代表強烈的抄底意願,有望傳遞止跌信號;如果能改變過去兩個交易日的微量淨流出,帶來實際增量資金,將進一步增強市場信心。

賣盤分析:德國政府與Mt.Gox或帶來近20萬枚比特幣拋壓

目前已知的主要賣盤來源有兩個:

1. 德國政府查獲的比特幣
2. Mt.Gox賠付債權人的比特幣

德國政府方面可能是短期最大賣盤來源,其減倉進度至關重要。德國政府共查獲5.03萬枚比特幣,自6月19日開始至7月5日已轉出約0.808萬枚,目前仍持有4.227萬枚,佔總量83.94%。這部分是否會在短期內繼續大量拋售存在不確定性。

Mt.Gox方面,實際拋壓可能低於市場預期。預計將向債權人賠償14.2萬枚比特幣,但據日本加密社區消息,可能有超過70%的債權已被機構投資者通過場外交易收購,這部分比特幣預計不會帶來大量拋壓。剩餘可能帶來拋壓的約4-5萬枚比特幣中,7月5日Mt.Gox已轉出約5萬枚,其中1544枚轉入交易所,47,228.7枚轉移至新地址但尚未有進一步動向。

此外,礦工拋售也是本輪下跌的影響因素之一,但這部分賣盤通常隨市場走勢而變化。由於年初比特幣挖礦獎勵減半,礦工盈利能力降至兩年來最低水平。部分無法盈利的礦工可能被迫清倉退出,帶來潛在拋壓。

總的來說,買盤基於長期利好,而賣盤主要源於特殊事件帶來的短期恐慌。這種不可重復的事件可能爲長期看好比特幣的投資者提供買入機會。根據以往經驗,市場對特殊事件拋壓的情緒消化通常不超過兩個月。本輪下跌始於6月7日,預計8月7日後可能逐步消化完畢。過去兩天創下的單日最大跌幅,可能就是本輪下跌的最低點。