代幣化房地產：RWA賽道的催化劑與區塊鏈技術應用

全球房地產市場規模龐大，預計2024年將達到634.90萬億美元，並以2.77%的年復合增長率持續擴張。然而，傳統房地產行業面臨諸多挑戰，如交易流程冗長、過度依賴中介和高欺詐風險等。

區塊鏈技術的出現爲解決這些問題提供了新的可能。通過分布式帳本、智能合約和代幣化等創新技術，房地產交易的效率、成本和安全性有望得到顯著改善。這些進步可能簡化房產所有權流程，降低欺詐風險，並爲全球投資者創造更便捷的機會。

隨着區塊鏈和人工智能等技術的發展，未來房地產交易可能會大大加速，甚至可以在一天內完成。這些創新通過自動化流程、提高透明度和效率，正在徹底改變行業格局。金融化和去中介化將使房地產資產的流動性接近股票市場水平。

傳統房地產行業的主要痛點

1. 尋找合適買賣方耗時長 買賣雙方難以獲取準確完整信息，過度依賴中介，造成信息不對稱，增加交易復雜性和不確定性。

2. 中介環節繁瑣 涉及衆多利益相關方，如買賣雙方、中介、銀行、律師和政府機構等。每個階段都需要大量文書工作和驗證程序，導致流程繁瑣耗時。

3. 運營工作繁重 現實資產缺乏編程化，需要大量運營工作來確保合同、交易和支付的執行。

4. 安全風險高 容易面臨欺詐、數據泄露等安全問題。據美國FBI數據，2023年房地產相關投訴造成的損失高達1.45億美元，超過許多其他類型犯罪。

區塊鏈技術與房地產的結合：PropyKeys引入動態NFT

某平台在今年3月推出了允許用戶爲現實世界房產鑄造數字地址和契約的產品，目標是在2025年前將100萬個家庭地址上鏈。該產品還包括AI生成的地標NFT鑄造和新型質押機制，旨在創造遊戲化體驗，使房屋所有權更易獲得、安全且互動。

動態NFT技術

動態NFT是代幣化房地產資產的一種方式。擁有NFT可等同於擁有該房產，NFT轉讓即代表物業所有權變更。NFT可自動更新關鍵數據，如房屋改進、翻修和過往銷售等信息。隨時間推移，動態NFT變得更加有用，可保存房產的圖片或視頻，展示房子在不同時期的狀況。

該產品採用了動態NFT技術，分爲三個層級：

1. 基礎地址鑄造，證明資產所有權
2. 上傳房產所有權證明文件，確保契約不被篡改
3. 使用NFT作爲抵押物，實現100% RWA，加快買賣過程

這種逐步升級提高了用戶參與度，便於理解復雜的房地產與RWA結合應用場景。

簡單的代幣化房地產（NFT）

將單個房產表示爲NFT，擁有NFT即等同於擁有房產。轉讓NFT標志着物業所有權變更。NFT包含關鍵數據如過往銷售記錄、地址等。理論上，賣房可像在NFT市場掛單一樣簡單，買家只需幾次點擊即可完成購買。

2022年，美國首個由房地產支持的NFT在某平台上以超過65.3萬美元的ETH售出。

進一步的代幣化：分割房地產資產

另一種代幣化方式是使用可替代代幣(FT)實現房產的部分所有權。每個代幣代表房產特定百分比的所有權，擁有全部代幣即擁有全部所有權。這使投資者能購買房產的一小部分，提高了房產的可獲得性。

通過合理設計，分割的房地產代幣可讓投資者構建定制資產組合，幫助潛在購房者逐步實現居住和擁有理想房產的目標，企業也可開發定制化房地產產品。

代幣化的房地產現金流和資產籃子

在"代幣化的房地產現金流"模型中，房產所有者可將所有權與現金流所有權分開。現金流權利（通常是月租金收入）可在特定時間段內整體出售給他方。這爲房產所有者提供了額外選擇，並可降低所有權成本。

此外，可創建房地產資產籃子，用可替代代幣共同代表所有房產和現金流，自動將現金分配給代幣持有者。

使用代幣化大規模房地產籃子的主要優勢在於提供信任最小化的擔保，並根據可驗證數據自動執行。將房產和現金流所有權鏈上化可提高基礎擔保品的可驗證性，實現自動支付，增加資產健康的透明度。

案例：某產品與預言機網絡合作，集成自動化服務

2024年4月，某產品在Base網路上整合了某預言機網路的自動化服務，用於分發質押獎勵。截至9月14日，該產品已有276,284個地址被鑄造。

從技術背景看，智能合約功能無法自動觸發，需外部方發送鏈上交易才能執行。某些協議通過用戶端發起交易喚醒合約，而其他合約使用"keeper"監控預定義條件並在滿足時觸發。

在keeper服務出現前，開發團隊不得不用中心化服務器或人工觸發合約，可能導致單點失效並浪費資源。

某預言機網路的自動化服務如同去中心化交易機器人，讓智能合約自動運行。開發者可提交自定義任務，詳細定義合約函數並基於特定條件調用。該服務通過安全鏈下計算監控條件，並在滿足時觸發函數運行。

集成後，開發者可在定時間隔或響應外部事件時自動化關鍵鏈上功能。基於此服務，某產品實現了高度可靠、高性能和去中心化的自動化，即使在網路擁堵時也能快速處理交易。

這一合作幫助某產品節省成本：消除內部自動化基礎設施開支，減少DevOps資源，提高速度和效率。同時還實現了更快的擴展，避免了構建和維護多鏈自動化基礎設施的挑戰，解鎖了新用例和更多功能。

目前，該預言機網路已安全支持超過16萬億美元的鏈上交易價值。

代幣化房地產的挑戰與未來發展趨勢

來自監管與用戶的挑戰

盡管代幣化房地產賽道發展勢頭良好，但在實際部署中仍面臨一些挑戰。

不同司法管轄區的監管是一個重要問題。代幣化項目必須遵守當地法律法規。在房地產RWA代幣化時，流動性、市場基礎設施、數據安全、透明度、標準化和互操作性是關鍵挑戰。

爲加強合規性，某公司將KYC和AML檢查集成到平台中，驗證所有參與者身分。公司還與法律專家合作，確保代幣化流程符合相關法規。平台設計靈活可適應不同司法管轄區，以遵守各種法律要求。

此外，該公司利用區塊鏈技術創建安全、不可篡改的交易記錄。將房地產數據和所有權記錄存儲在去中心化帳本上，增強了透明度並降低欺詐風險。平台還實施了先進安全協議保護用戶數據和交易信息。

RWA在大規模採用、用戶教育和行爲改變方面也存在挑戰。爲此，該公司2024年工作重點是社區參與和教育，經常舉辦網路研討會和工作坊，同時發展合作夥伴關係。通過這種方式，幫助房地產專業人士和普通客戶了解區塊鏈技術在房地產領域的未來潛力。

RWA賽道趨勢：資產類別多元化，可拓展性

1. 資產類別多元化

隨着發展，資產類別將日益豐富，涵蓋商業地產、工業地產和地產金融資產。還包括通證化基金，涉及短期金融資產如短期國債、回購、商業票據等。私募信貸、供應鏈金融也逐漸成爲新的拓展領域。未來可能擴展到住房抵押貸款、建築貸款、過橋資金及證券化產品，進一步豐富資產類型。

2. 拓展性

將DeFi元素融入地產通證化資產中，大大提升了可擴展性。質押與再質押、二級市場衍生品、指數和對沖策略等爲地產相關通證資產創造更多流動性和金融創新空間，促使傳統金融與去中心化金融深度融合，尋求更多流動性解決方案。

3. 未來可能包括商品、藝術品和知識產權等

房地產和私人信貸的代幣化僅是開始。未來可期待商品、藝術品和知識產權等其他資產類型逐步實現代幣化。ETF/ETP等產品也有望在代幣化浪潮中嶄露頭角，進一步豐富投資者選擇。

隨着挑戰逐漸解決和房地產RWA普及，未來房地產交易速度將大幅提升，1天內即可完成，極大簡化流程。資產管理方面，數字化轉型將加速推進，如倉儲信息化管理逐步普及。金融化與去中介化將徹底改變傳統房地產市場，使房地產資產流動性接近股票市場水平，推動行業進入全新發展階段。