比特幣在八月失利，以太坊閃耀：資金流動正在反轉？

在傳統金融界，每到夏天，人們總會提到那句老話：“Sell in May and go away” – 在五月份拋售，然後去度假。雖然現在這個季節信號幾乎沒有價值，但仍然常常被拿出來討論。盡管加密貨幣市場僅出現了十多年，但也開始形成一些獨特的“季節信號”，其中突出的觀點是八月份通常是價格困難的時期。 比特幣失去動力，清除了夏季的突破 實際上，今年已經證明了這一點。盡管有許多有利因素，如： 資金仍然持續流入現貨ETF，聯邦儲備主席傑羅姆·鲍尔的口氣從“鷹派”轉爲“鴿派”，比特幣觸及新高， 但在短短幾周內，BTC在8月份下跌了8%，目前交易價格約爲108,000美元，比8月13日創下的124,000美元高點低約13%。這意味着從春末到夏季的全部漲幅已被抹去，當前價格甚至低於紀念日的水平(109.500美元)。 以太坊逆勢而上，強勁吸引資金流入 與比特幣完全相反，Ethereum (ETH)卻閃耀。在8月份，ETH上漲了14%，比BTC高出2200個基點。 這一切都源於流入持有ETH和現貨ETH ETF公司的資金激增。雖然比特幣ETF在輝煌的初期階段後有所回落，但以太坊ETF卻迎來了爆發。 根據彭博社的數據(James Seyffart)，僅在8月份到8月28日，ETH ETF 淨流入40億美元，而BTC ETF只有6.29億美元。考慮到ETH的市值僅約5000億美元(，相當於比特幣21000億美元的1/4，這個數字更加令人驚訝。 這一現實反映了一個事實：在美國貨幣政策仍然緊縮、由於關稅提高而導致財政政策更加緊縮的背景下，全球資金流動受到限制。在八月份，資金選擇了以太坊，似乎直接在“吸血”比特幣。 九月份的季節：謹慎但不應過於執迷 如果八月本來就很嚴酷，那麼統計數據顯示九月對比特幣更糟。根據Glassnode的數據，在過去12年中，)2013–2024(，BTC在8個九月中貶值，平均降幅爲-3.8%。那些罕見的漲幅也只是非常微小。 不過，有兩個需要注意的點： 12個數據太少，無法視爲一個確定的規律。在2013年至2019年期間，比特幣仍然只是“邊緣”資產，沒有ETF，也沒有像現在這樣吸引大量機構資金。因此，過去的數字可能無法準確反映當前的現實。 結論 八月份證明以太坊正日益成爲比特幣真正的競爭對手，至少在機構資金的眼中如此。ETH ETF 吸引的資金是 BTC ETF 的多倍，顯示出市場結構的轉變。 盡管“九月紅火”等季節性信號可以作爲參考，但投資者不應絕對化它們。相反，跟蹤ETF資金流動、貨幣政策以及宏觀經濟動向才是決定2025年年底加密貨幣市場趨勢的關鍵因素。