以太坊巨鯨大量買入，而散戶拋售，暗示下一輪反彈的準備

以太坊鯨魚持續大量買入，而小投資者則在拋售，顯示出力量的轉變，因爲散戶在每個週期中變得越來越虛弱。

零售錢包正在迅速縮小，而鯨魚們則悄悄地增持，證明供應正在從短期賣家轉移到長期持有者。

歷史表明，這種鯨魚購買和零售拋售往往會導致大幅漲，這暗示着以太坊可能準備好迎接下一個重大漲幅。

以太坊正進入一個關鍵階段，分析師指出網路上錢包行爲出現了不尋常的變化。根據加密分析師Ignas的說法，以太坊鯨魚正在積累，而散戶投資者則繼續拋售。這種不平衡令人擔憂，因爲類似的情況在之前的市場週期中曾引發重大反彈。

2016年至2025年的以太坊餘額分布圖顯示，大鯨魚和小持有者之間的差距正在擴大。數據確認，持有100到1,000以太的錢包正在迅速拋售，而持有超過10,000以太的錢包正在快速積累。因此，供應正從較弱的零售手中轉移到更強的機構手中。

鯨魚積累加劇

持有超過100,000以太的巨鯨錢包在多個市場週期中表現出穩步增長。今天，它們的持有量超過2000萬以太，較2017年的1000萬有所增加。此外，這些巨鯨在市場不確定性面前表現出信心，通過在整理和下跌期間增加持倉。

資料來源：Ignas

持有10,000–100,000 ETH 的中型鯨魚表現出更不穩定的行爲。在2021年達到約1800萬ETH的高點後，它們的餘額開始下降。然而，這個羣體在價格穩定時仍然表現出 renewed interest，顯示出它們影響力的重要性依然存在。

零售資本投降加深

持有1,000到10,000 ETH的小鯨魚繼續逐漸積累，僅有少量拋售階段。他們的餘額保持穩定，最高接近1,500萬ETH。然而，最令人擔憂的趨勢來自零售市場。持有100到1,000 ETH的錢包從2021年的2,100萬ETH急劇下降到2025年的1,000萬ETH以下。

此外，這種零售投降與鯨魚活動的增加相一致，暗示着經典的財富轉移。因此，隨着高淨值投資者吸納小交易者拋棄的供應，以太坊的市場結構正在成熟。

市場影響

以太坊的平穩價格，盡管ETF資金流入和鯨魚購買，突顯了零售退出帶來的短期壓力。此外，歷史表明這些變化通常預示着新週期的開始。因此，分析師認爲以太坊可能會復制過去的階段，零售以低價拋售，而鯨魚則爲爆炸性增長做好準備。

此外，數據顯示加密貨幣的人口結構正在發生更廣泛的變化。雖然零售參與度在下降，但積累主要由機構和富有的參與者主導。因此，以太坊的未來可能更多地依賴於大型、忠實的投資者建立長期趨勢，而不是投機性零售活動。

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