#Gate广场五月交易分享 今晚的非農就業數據市場預期如何？根據媒體調查的經濟學家預測，美國勞工部預計在北京時間晚上8:30報告4月份新增62,000個工作崗位。儘管這一數字相較於上月火熱的就業表現顯得較弱，但仍可能足夠將失業率維持在相對較低的4.3%。根據統計樣本，機構預測範圍從高達133,000（Soughbay Research）到低至-15,000（花旗銀行）。

一些分析師認為，3月份新增的178,000個工作明顯誇大了實際增長率；在剔除與罷工相關的扭曲後，前兩個月的平均就業增長可能只有2萬到3萬。
總體而言，儘管勞動市場無疑正在降溫，但儘管面臨許多挑戰，它仍然保持大致穩定和韌性。“核心信息與之前的就業報告類似，甚至更為突出，”美國銀行家協會的高級經濟學家David Tinsley表示。“就非農就業而言，勞動市場的動能確實變得更為堅實。”
Tinsley表示，要理解當前的勞動市場，必須超越表面數據。他引用了常用的“之字形曲線”來描述當前的經濟狀況——意味著繁榮的好處主要集中在高收入群體中。“當前經濟中存在一系列非常有趣的分歧。
總體而言，工資和就業數據都相當堅實，但‘之字形’特徵無處不在，”他指出。“儘管表面數據看起來強勁，但當前經濟中存在顯著的分歧。”他特別提到的一個領域是工資增長——預計4月的平均時薪將同比增長3.8%，高於之前的3.5%，但這並不代表收入的流向。“美國銀行的數據顯示，收入最高的三分之一群體的稅後工資在4月增長了6%，而最低收入群體僅增長了1.5%。考慮到3月消費者物價指數上升了3.5%，這一數據尤其令人痛心，表明低收入群體的實際收入實際上已經淨減少。”
“在表面之下，收入分配問題至關重要，”Tinsley說。美國銀行的經濟學家進一步指出，企業規模在招聘方面的差異正在出現，小企業在過去三個月內減少了招聘。
一些領先就業指標的表現如何？
根據非農報告前發布的一些領先指標，ADP週三報告4月私營部門就業為109,000人，稱為“Small Non-Farm”，而預期為120,000人。然而，Pantheon Macroeconomics警告投資者不要過度解讀這一數據，指出在過去12個月中，ADP的初步估計與勞工統計局的非農數據之間的絕對誤差最高達85,000。Pantheon自己的模型顯示，4月的初步非農估計略低於100,000；考慮到復活節帶來的大約20,000的日曆效應，最終就業數字可能約為75,000。
就首次申請失業救濟金而言，4月非農參考期那一周的平均值為215,000（與3月的205,000相比），持續申請人數降至62,000（較3月的133,000）。在接下來的一周，首次申請進一步降至200,000以下，一些模型認為這是積極信號。然而，巴克萊銀行的分析師指出，基於申請數據的標準模型預測的強勁增長部分源於推斷3月的高數據將產生動能。
事實上，巴克萊的分析師自己對今晚的非農報告並不樂觀。他們預計本月幾乎沒有增長，原因包括工人罷工、天氣影響，以及3月異常有利的企業調整所帶來的抵消。高盛表示，支撐今晚報告的積極因素包括：裁員——4月的平均首次失業申請保持在約210,000的低水平，與3月持平；大數據——高盛追蹤的替代就業增長指標顯示，4月表現穩定，平均增長約90,000。
支持較弱報告的原因包括：工人罷工——BLS的罷工報告顯示，一次新的罷工可能會使4月的就業增長減少1,400；政府招聘放緩——高盛預計政府就業將減少5,000，反映出10,000個聯邦職位的減少（部分被州和地方政府就業增加5,000所抵消）。持續的聯邦招聘凍結將繼續抑制聯邦就業數據。此外，儘管中東地區的持續衝突仍在影響美國經濟前景，但這場戰爭對4月非農數據的直接影響預計有限。
許多分析師認為，任何對勞動市場的有意義的溢出效應都需要一些時間才能顯現。然而，由於不確定性增加，企業的招聘意向似乎已經減弱。在調查期間，伊朗相關的衝突成為頭條，讓一些人認為這可能阻礙招聘。
牛津經濟研究所指出，我們不應僅僅因為戰爭風險尚未在硬數據中反映而自滿。分析師普遍認為，能源衝擊可能會影響通脹前景，這已成為聯邦儲備短期內繼續支持寬鬆政策（降息）的障礙。