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📄 期權市場概覽 | 2026年5月8日。
🔷 今日焦點
BTC在亞洲交易時段於5/8回落至$79,000–$80,200區間，測試過$83K後，進入首次關鍵突破回測階段。$80K 水平再次成為「多頭」與「空頭」的主要分界線。
ETH未能持穩在$2,400以上，回落至$2,280–$2,300區域，短期追漲動能因此降溫。
美伊緊張局勢在霍爾木茲海峽附近的緊張局勢推動油價再次突破$100，地緣政治風險重回焦點。
ETF的資金流仍是市場的關鍵支撐，但其增長速度放緩：BTC ETF五天合計淨流入達到$16.9億。
距離鮑威爾5月15日任期結束僅剩7天。

🔷 BTC期權。
BTC在突破$80K後經歷首次較大回調。當前主要問題是——$78K–$80K 區域能否由阻力轉為支撐。
$83K–$85K 區域仍是關鍵的上方阻力（200日EMA + 先前高點）。BTC可能需要重新站上$82K ，才能再次挑戰$85K。
Gate 25D Skew：約為-3.8，顯示在調整期間對Put保護的需求較高。
策略想法：
1. $80K–$85K 的牛-看漲差價可以在反彈時部分鎖定，或移動到$85K–$90K以上。
2. $78K–$83K 區域是再次進場的理想區域。
3. 對沖主要集中在$75K的Put，但若BTC跌破$78K，可能會向下調整。
4. 雖然IV較低，但負偏斜意味著市場具有保護性，支撐價差結構。

🔷 ETH期權。
ETH回到關鍵支撐區$2,300。$2,350–$2,400區域由突破轉為阻力。
Gate 25D Skew：約為-2.7——短期幾乎中性，但月期仍偏向Put溢價，表明尚未完全轉為多頭動能。
策略想法：
1. $2,200的Put賣出應等待明確回升至$2,300以上再行操作。
2. 繼續持有5/29到期的$2,400/$2,800牛-看漲差價，但不增加倉位。
3. $2,500的看漲期權較不吸引，除非回升至$2,400以上。
4. 若跌破$2,280，將保護範圍擴展至$2,100–$2,200。

🔷 跨資產期權流動
黃金在$80K 739（5/7）水平交易，因地緣政治緊張局勢重新激發對「避險資產」的需求。由於霍爾木茲海峽局勢升溫，油價再次突破$100。
市場模式由「波動率收縮」轉向「地緣政治風險+政策轉變」情境，短期內賣出波動率的吸引力降低。
BTC與ETH的IV仍相對較低，但關於鮑威爾之後美聯儲主席變動的不確定性仍存。到5月中旬，更適合採用價差、保護策略和覆蓋頭寸，而非激進的賣出波動率或裸買看漲期權。

🔷 未來催化因素
1. BTC能否守住$78K–$80K。
2. 是否能再次測試$83K–$4 （200日EMA）。
3. ETH能否回到$2,300並恢復到$2,400。
4. BTC/ETH ETF的資金流動趨勢。
5. 霍爾木茲海峽因新衝突帶來的風險。
6. 鮑威爾5月15日卸任及美聯儲政策轉變。
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