剛剛看到三月那次大規模清算的數據——在24小時內就清除了超過4億6千萬美元。瘋狂的是？幾乎全部都是被強制平倉的空頭倉位。比特幣單就被清算了約2億2千9百萬美元，其中95%是空頭，而以太坊也有類似的數字。這正是加密期貨市場中價格劇烈快速變動時會發生的情況。

有趣的是，這實際上是如何機械性地展開的。當你持有槓桿空頭倉位，市場突然大幅上漲時，你的保證金很快就會被吃掉。然後交易所會自動清算，迫使你以更差的價格回補。這就形成了一個反饋循環，推動價格更高——交易者稱之為空頭擠壓。整個過程顯示了為什麼在加密期貨中，槓桿如果站在錯誤的一方，可能會變得如此殘酷。

現在回頭看，這種清算事件在衍生品市場其實相當常見。是的，對被套牢的交易者來說很糟，但它也清除了系統中的過度槓桿。如果你在交易加密期貨，這是一個很好的提醒，要保持風險控制，不要假設市場一定會朝某個方向移動。數據一直在顯示，槓桿會放大一切——包括盈利和損失。