KOSPI，因AI擴散持續飆升…未來資產，擴大核心主題比重

在國內股市基於人工智慧相關期待和企業價值改善趨勢持續上漲的情況下，未來資產資產管理公司認為，以人工智慧半導體、電力、金融等主導行業為中心的中長期強勢可能性較大。

未來資產資產管理公司資產配置部門代表金承範本月8日在首爾鍾路區總部接受採訪時判斷，人工智慧產業革命仍處於全面擴散的初期階段。他解釋說，近期KOSPI的上漲與其說是單純的流動性行情，不如說是人工智慧擴散帶來的國內硬體企業受益、政府的價值提升政策以及上市公司提升股東價值努力共同作用的結果。雖然市場上也有觀點警惕指數在短期內上漲過多，但考慮到從基於大語言模型的人工智慧，發展到能夠自主判斷並執行任務的代理型人工智慧，再到機器人人工智慧的演進趨勢，相關產業的成長空間仍然很大。

不過，他認為短期內指數水準的壓力可能會加大。KOSPI突破7000點後可能出現獲利了結盤，心理負擔也可能導致市場波動性擴大。他預測，特別是在同一人工智慧主題內部，個股之間可能出現輪動，行業間的資金流動也可能加快。他建議，在這種環境下，不應過度集中於特定個股，而應採取在維持整體資產穩定性的同時，有選擇性地配置引領市場主題的策略。

除半導體外，他提到的值得關注的領域包括核電、金融和資訊技術。他解釋說，隨著人工智慧資料中心快速增加，電力需求將隨之成長，電力設備和核電相關行業有望間接受益。他還評價說，如果政府的價值提升政策持續，低估值股票的重新評估預期可能會增強，而如果透過國民成長基金擴大資金分配的方案得以實現，投資流向也可能擴散至中小型股和KOSDAQ市場。對於外國資金，雖然4月淨買入後在5月出現部分離場跡象，但海外養老金和發達國家資金根據目標收益率機械調整比重的特性較強，因此不必將其視為趨勢轉變。

未來資產資產管理公司於4月27日推出的Korea Active Theme ETF Wrap也是反映這一判斷的產品。與一般分散投資於約20只上市指數基金的普通ETF管理型投資組合不同，該產品採用集中投資於4至6個核心主題的結構。據悉，該產品目前關注人工智慧、電力設備、金融、資訊技術、核電等四大支柱，並計畫根據市場情況靈活調整投資組合，如提高現金比例。對於難以實時追蹤市場的個人投資者而言，由專家快速篩選主題並調整比重的模式可以成為一種替代方案。這種趨勢未來可能成為根據人工智慧產業擴散速度、政府股市刺激政策的持續性以及外國資金回流強度，決定國內股市主導行業和投資策略的關鍵變數。