穩定幣擴散，威脅國內銀行收益結構

隨著穩定幣擴散可能性增大，有分析指出國內銀行業基於存款的收益結構可能受到動搖。如果存款轉移至銀行之外的數字支付手段，貸款財源和手續費收入可能隨之減少，這意味著現有銀行業整體收益模式面臨變革壓力。

韓國金融研究院資深研究委員李大基在10日發布的《穩定幣活躍化對銀行業的影響及啟示》報告中指出了這一點。穩定幣是以法定貨幣或國債等相對安全資產為基礎、旨在穩定維持價值的數字資產。與價格波動性大的普通虛擬資產不同，它在匯款和結算方面的實際使用可能性較高，因而可能直接與銀行固有功能——支付結算領域形成競爭。

報告特別指出，國內銀行業可能對此類變化相對更為脆弱。商業銀行韓元存貸比為100~110%水平，高於全球平均約80%。存貸比是指存款與貸款的比例，數值越高意味著僅靠存款難以滿足貸款需求。因此，國內銀行對銀行債券等批發資金籌措的依賴度較高，若穩定幣擴散導致存款流失，貸款餘力可能減小或資金籌措成本可能上升。互聯網銀行也不例外。若以活期存款（可隨時支取的存款）為中心的低成本資金結構被削弱，盈利能力可能直接承壓。

不過，報告並不認為銀行會單向被壓倒。報告評價稱，銀行憑藉長期積累的信任、客戶管理能力及監管應對經驗，這些是新出現的發行方在短期內難以追趕的優勢。據此，報告建議大型商業銀行需要通過獨立發行韓元穩定幣或提供結算基礎設施等方式參與新生態系統。同時指出，互聯網銀行也應在探討穩定幣相關服務的同時，朝著降低存款依賴度的方向實現籌資結構多元化。

報告還指出制度設計與政策角色同樣重要。報告認為可以考慮將穩定幣發行準備金的一定比例存入銀行的方案，但強調鑑於國內銀行業的高存貸比結構應謹慎推進。此外，將穩定幣作為中央銀行數字貨幣（CBDC·中央銀行發行的數字形態法定貨幣）的補充手段加以利用，可提升數字貨幣生態系統的效率。這一趨勢意味著，未來銀行的競爭力取決於其能否在數字結算及資金籌措結構重組方面快速響應，而非固守以往以存貸利差為中心的業務模式。