HYPE 鯨魚空頭，人人都在觀望，卻悄悄被套牢

我已經追蹤 Hyperliquid 上的 Loracle 空頭好幾週了，故事已經翻轉，所以在我分享我對 HYPE 到五月底的看法之前，讓我誠實地說說。

快速回顧一下，給剛加入的讀者。Loracle 擁有平台上最大公開追蹤的 HYPE 空頭，大約1.8百萬代幣，約100百萬美元的名義價值。流行的說法是這是一個自信且高信念的押注，認為 HYPE 被高估，快要崩盤了。不過事情並非如此。鏈上數據講述的卻是完全不同的故事。

這個鯨魚並不是在押贏的交易。他們是在捍衛一個虧損的交易。就在上週，HYPE 一度漲到超過64美元的歷史新高，該空頭部位就虧損了約2200萬美元。為了避免清算，Loracle不得不拋售數千萬美元的現貨HYPE，只為增加保證金並將清算價推高。那不是信念，那是生存模式。

那麼，為什麼HYPE會這麼猛地上漲？這不是偶然。本月，美國首批HYPE現貨ETF正式上線，吸引了真正的機構資金。與a16z相關的錢包買入了超過9000萬美元的HYPE，Grayscale也加入並進行了質押。當這樣的受監管需求出現，而空頭部位仍然像燃料一樣存在時，你就會看到我們現在看到的情況，不斷向上的漲勢，持續收緊對反向持倉者的壓力。

現在，誠實地說，因為我不會假裝這只會朝一個方向移動。RSI 指標已經超過80，明顯超買。當一個防守的鯨魚最終屈服並完全平倉時，賣出現貨可能會讓價格劇烈反轉，我們已經看到一些空頭開始退出市場。所以，預期會有劇烈的雙向波動，而不是平滑的行情。

我對五月底的預測是：我傾向於HYPE會保持在50到65美元之間，直到月底，如果空頭被逼出局，真正的上行風險可能推升到70美元甚至更高。如果完全引爆空頭擠壓，剩餘的空頭被逼出，則可能突破這個範圍。唯一讓我轉為看空的情況是價格跌破49美元的關鍵支撐位，直到那個點崩潰之前，資金流和動能都偏向多頭，鯨魚則是最緊張的那一方。

所以，我並不看空這次反彈，而是尊重它。沒錯，宏觀經濟環境很亂，比特幣還卡在$80k ，伊朗的消息也在左右市場情緒。但HYPE目前的交易完全是由自身的催化劑驅動，那個催化劑就是機構資金直奔被困的空頭。

你對五月底HYPE的預測是什麼？是搭上擠壓行情，還是看淡這股力量？在下面👇留言告訴我吧。

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