研究報告將AI基建拆分為二階邏輯，存儲、液冷、供電這些後端環節終於掌握了話語權，MU和SK海力士夜盤走強不是偶然，整個鏈條的估值重心正在後移

多家投行發布AI基建研報，將算力擴張拆解為二階瓶頸：存儲/內存、SSD控制器、數據中心供電/液冷、GPU/雲平台、MLCC、AI安全。AI數據中心從GPU向後端延展，供需失衡推升相關標的評級與目標價，與MU、SK海力士市值提升及夜盤股走強趨勢吻合。研報覆蓋SNDK、MU、SIMO、NVDA、AMZN、VST、ECL，普遍看多存儲/內存及算力擴展龍頭。