在文章結尾，我也會提供一個在市場上人人像鸚鵡般重複的時期，關於Kevin Warsh被忽略的細節 🚨
由於霍爾木茲海峽的緊張局勢和海上交通幾乎停擺，能源成本飆升。
這也成為推動美國核心通脹率達到4.2%的主要動力。
目前，全球市場和通脹壓力最大的因素無疑是這場地緣政治危機。
自五月底上任的新聯邦儲備委員會主席Kevin Warsh，剛上任就面臨一個非常艱難的考驗。
Warsh由特朗普任命，實際上是一個較偏向降息、放鬆市場的角色。
他甚至希望使用排除短暫和地緣政治衝擊（如燃料等臨時性因素）的新通脹測量方法來降息。
然而，這次公布的4.2%通脹率和強勁的就業數據，讓Warsh有些為難。在6月16-17日的聯邦公開市場委員會會議上，降息已經完全不可能成為驚喜。
Warsh在首次會議中，可能不得不抗拒特朗普的降息壓力，並採用較為謹慎且鷹派的語調。
🟥 負面消息：
美國年度通脹率從前一月公布的3.8%上升至4.2%，顯示價格壓力再次升高，並偏離聯儲的2%目標。
由於伊朗與美國之間的緊張局勢，霍爾木茲海峽的中斷持續推高油價和物流成本，形成結構性通脹壓力。
由於通脹率達到4.2%且就業數據依然強勁，聯儲在六月降息的可能性幾乎已經不存在。
新任主席Kevin Warsh，理論上應該採取較為鴿派的政策，但在這次通脹數據公布後，可能不得不對市場採取更謹慎且鷹派的立場。
🟩 正面消息：
數據與市場預期的4.2%完全一致，至少避免了瞬間的震盪和恐慌性拋售。
由於機構投資者和算法提前預測並建立了倉位，數據公布時市場未出現毀滅性崩盤。
剔除能源和食品等波動較大的項目，核心通脹率保持在2.9%，顯示市場的上升主要是由地緣政治引起，而非經濟基本面惡化。
特朗普政府希望經濟保持活力，以及可能的外交舉措來解決地緣政治危機，這些都在一定程度上阻止了市場的全面悲觀。
🚨 現在我想與大家分享一個大家可能忽略的重要細節：
與市場普遍認為的4.2%高通脹率相反，Warsh主張避免專注於恐慌性升息，而是支持剔除短期地緣政治噪音的基本價格趨勢。
根據Warsh的邏輯，剔除極端值和震盪的平均通脹率，前一月為2.35%，本月幾乎持平於2.40%。這暗示Warsh認為目前的高通脹是暫時的，等局勢平息後，降息周期將重新啟動。
Kevin Warsh在參議院的任命聽證會上正式表示：
「我最關心的是基本通脹率。不是由於地緣政治變動或牛肉價格變動而引起的單次價格變化。」
也就是說，霍爾木茲海峽的戰爭或供應衝擊並不代表長期趨勢，這些只是短暫的噪音，這與他的官方說法完全一致。
自Warsh上任以來，並沒有任何完全推翻這一宏觀經濟基本面觀點、與其說法完全矛盾的激烈轉折或反向解釋。

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