富蘭克林坦伯頓提申新型ETF，股利轉投比特幣，創造更香的價值？

富蘭克林坦伯頓向 SEC 提交兩檔全新 ETF 申請案。該基金計劃持有美股並將收到的現金股利轉換為比特幣配置，讓投資人兼顧股票核心部位與數位資產成長。

富蘭克林坦伯頓提出新 ETF 構想，結合美股股利與比特幣配置

全球資產管理巨頭富蘭克林坦伯頓（Franklin Templeton）近日向美國證券交易委員會（SEC）提交兩檔全新 ETF 申請案，希望打造結合傳統股票收益與比特幣（$BTC）曝險的新型投資產品。

圖源：SEC 富蘭克林坦伯頓（Franklin Templeton）近日向美國證券交易委員會（SEC）提交兩檔全新 ETF 申請案

根據申請文件，基金將持有美國上市企業股票，投資人仍可享有相關企業發放的股利收入。不過與傳統股利再投資機制不同的是，基金計劃將收到的現金股利轉換為比特幣相關資產配置，藉此建立額外的比特幣曝險部位。

這項設計讓投資人能同時參與美股股利收益與比特幣價格波動，也反映傳統金融機構持續探索數位資產相關產品。

股利資金轉換為比特幣曝險，創造全新投資模式

此次申請的 ETF 採用類似 DRIP（Dividend Reinvestment Plan，股利再投資計劃）的概念，但資金流向與傳統模式有所不同。

一般股利再投資計劃會將現金股利重新投入原有股票或基金部位，藉此提高持股數量並累積長期複利效果。富蘭克林坦伯頓提出的新架構，則是將股利收入轉換為比特幣相關投資部位。

根據公開文件，**基金本身未必直接持有比特幣現貨，而是透過已獲核准的比特幣 ETF 或其它符合監管規範的工具取得相關曝險。**投資人的股票持倉與股利來源維持不變，但新增收益將持續累積於比特幣相關資產之中。

傳統資產管理業持續擴大比特幣佈局

隨著美國現貨比特幣 ETF 市場逐漸成熟，大型資產管理公司近年持續推出與數位資產相關的新產品。

從現貨 ETF、選擇權商品、收益增強策略到結構型產品，比特幣已逐漸被納入主流投資組合配置討論範圍。富蘭克林坦伯頓此次提出的新 ETF 架構，也顯示資產管理產業正尋找更多結合傳統金融資產與數位資產的方式。

市場分析人士指出，這類產品可能吸引希望參與比特幣成長潛力，同時維持既有股票配置策略的投資人。透過股利收入逐步增加比特幣曝險，投資人可以在維持股票核心部位的同時，累積數位資產配置。

比特幣逐漸融入主流投資架構

此次申請案也反映比特幣在資產管理產業中的定位持續演變。過去比特幣產品多以獨立投資標的形式存在，投資人需要自行決定配置比例。如今部分金融機構開始將比特幣納入既有投資流程，讓其成為整體資產配置的一部分。

• 對基金公司而言，這類產品有助於開發新的投資策略與客戶群體；
• 對投資人而言，則提供透過既有現金流逐步建立比特幣部位的方式。

目前相關 ETF 仍須等待 SEC 審核結果。若最終獲准上市，市場上將出現少數同時結合股利收益與比特幣累積機制的 ETF 產品，也可能為基金產業帶來新的產品設計方向。