比特幣 IBCI 達到 4.76 —— 歷史底部訊號觸發

比特幣週期指標指數 (IBCI) 目前位於 4.76 點，處於綠色累積區間，與此同時比特幣交易價格接近 58,000 美元 。這個讀數與 2022 年市場底部及 2018 年累積期所觀察到的水平相當。從技術上講，這表明市場槓桿與投機性過度樂觀情緒已被清除 。

了解 IBCI

IBCI 是由 CryptoQuant 開發的綜合分析工具，它將多個關鍵指標結合為單一分數 。其範圍從 0% 到 100%，不同的水平表示比特幣市場週期的不同階段：

高於 75%：分配區域（週期頂部區域）

50% 到 75% 之間：局部頂峰和潛在修正的警戒區

低於 50%：累積和下跌後復甦期

該指標納入了各種鏈上指標，包括 Puell Multiple、MVRV Ratio、Realized Cap、Dormancy Flow 和 SOPR 。其記錄可追溯至 2013 年週期，使其成為預測牛市和熊市中的耗盡點和反轉點的較可靠工具之一 。

4.76 讀數的訊號意義

歷史上看，當 IBCI 達到低於 10 點的值時，表明比特幣累積價格極具吸引力。價格往往從這個點開始更能吸收後續的賣壓。當前讀數顯示，在這個價格區域形成底部並創下歷史新高的概率為 95.24% 。

然而，其他指標則提醒謹慎。未實現淨利潤/虧損 (NUPL) 已降至 0.11，處於希望/恐懼區域，但尚未達到 2018 年和 2022 年熊市最深時期出現的負面投降區域。MVRV Z-Score 已下滑至 0.22，表明比特幣交易接近公允價值，但未達到先前週期低點時出現的深度低估水平。Puell Multiple 達到 0.51，仍高於歷史上標誌礦工投降的 0.5 水平 。

時機判斷底部：週期怎麼說

四年減半週期提供了一些方向性指引。最近一次減半發生在 2024 年 4 月，前三個週期的數據顯示，比特幣通常在減半後約 12 到 18 個月達到牛市頂峰。熊市底部通常在同事件後 24 到 28 個月出現 。

本週期也遵循了這一模式。比特幣在 2025 年 10 月達到高點，距離 2024 年 4 月減半約 18 個月。使用 2018 年和 2022 年熊市中出現的 12 到 15 個月峰谷時間，表明可能的底部在 2026 年 10 月至 2027 年 1 月之間。在該範圍內，2026 年第四季度似乎是週期低點最可能的時期 。

CryptoQuant 研究、Glassnode 分析，以及 Benjamin Cowen 和 PlanB 等獨立分析師都指出 2026 年第四季度是比特幣形成底部的最可能時間 。

備受爭議的底部

市場對於 58,000 美元水平是否代表最終底部存在分歧。Jan3 執行長 Samson Mow 認為比特幣已經形成了局部底部，理由是 58,000 美元附近的強勁買盤需求吸收了大量賣壓，阻止了進一步下跌 。Mow 認為，預期另一次長期回調的投資者是依賴過時的週期模型，且比特幣的行為在當前週期中已經發生了顯著變化。他還認為，市場參與者過度信賴經常在變化市場條件下失靈的技術指標 。

另一方面，來自 The DeFi Report 的分析師則認為，比特幣自本週期高點以來僅下跌約 53%，這表明鏈上數據顯示市場並未像過去熊市那樣有足夠的「air」被擠出。該分析師給出 30% 到 40% 的可能性宏觀底部已經到來，以及 60% 到 70% 的可能性會再次向下突破。從歷史上看，比特幣在熊市中總是會觸及 realized price 水平，目前約為 54,000 美元，潛在下跌空間至 50,000 美元的中低檔 。

需要關注的關鍵水平

對於在 Gate 上關注此設定的交易者來說，有幾個水平值得留意：

58,000 美元是短期的關鍵支撐和流動性區域。短暫跌破 58,120 美元可能會引發流動性掃蕩，清掃訂單，並可能引發向 62,400 至 63,200 美元阻力區的反彈。68,500 美元標誌是更強勁復甦的主要障礙。只有當價格重新奪回該區域時，持續的強勁動能才能得到確認 。

6 月 30 日這一週被視為關鍵時期，波動性可能保持在高位 。雖然歷史模式顯示 7 月比特幣表現積極，但這種樂觀情緒取決於能否從 58,000 美元區域出現強勁反彈 。如果該水平被果斷跌破，復甦情景將會減弱 。

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