特朗普的Truth Social撤回比特币ETF，BTC守住77,000美元

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• Truth Social 已撤回其比特幣和以太坊 ETF 申請，因為 Yorkville 轉向採用《1940 年投資公司法》架構。

• 比特幣交易價格接近 77,000 美元，ETF 資金流出、宏觀壓力以及防禦性衍生品持倉影響了市場情緒。

Trump Media & Technology Group 旗下的 Truth Social 已撤回其兩檔加密貨幣交易所交易基金的申請，此時比特幣交易價格接近 77,000 美元附近的關鍵支撐區域。此舉正值加密貨幣市場表現疲軟之際，現貨比特幣 ETF 資金大幅流出，交易員關注該幣種能否守住當前區間。

Truth Social 向美國證券交易委員會提交了申請，要求撤回其 Truth Social 比特幣 ETF 和 Truth Social 比特幣與以太坊 ETF 的 Form S-1 註冊聲明。該公司於 2025 年 6 月提交了這兩項申請，但其最新文件顯示，目前不會推進公開募股。

川普關聯的 Truth Social 撤回現貨比特幣 ETF 備案

彭博 ETF 分析師 James Seyffart 指出，Truth Social 已撤回其現貨比特幣 ETF 備案。他認為此決定可能反映了現貨比特幣 ETF 市場競爭日益激烈，尤其是在摩根士丹利… pic.twitter.com/pNBZ03uZDd

— Wu Blockchain (@WuBlockchain) 2026 年 5 月 20 日

擬議基金的發起人和投資顧問 Yorkville America 表示，撤回申請是為了支持修訂後的 ETF 策略。該公司現在認為，根據《1940 年投資公司法》（通常簡稱《40 法》）而非《1933 年證券法》（簡稱《33 法》）來運作，會是更好的選擇。

《33 法》主要涵蓋證券的公開發售，而《40 法》則監管投資公司、基金結構、運營及投資者保護。Yorkville 表示，《40 法》框架能夠支持更具差異化的投資策略，同時提供更高的透明度、稅務效率以及投資者准入便利。

然而，分析師也指出現貨比特幣 ETF 市場面臨更大挑戰。彭博分析師 James Seyffart 將此撤回與日益激烈的競爭聯繫起來，尤其是摩根士丹利推出了費率僅 14 個基點的 MSBT 基金。該基金已吸引超過 2.3 億美元的資金流入，對較新的或延遲推出的 ETF 產品造成壓力。

自美國證券交易委員會於 2024 年 1 月批准以來，現貨比特幣 ETF 已成為最強勁的基金類別之一。該組基金累計吸引了超過 577 億美元的資金流入。即便如此，近期的贖回表明，當比特幣在關鍵技術位附近失去動能時，機構需求可能迅速減弱。

比特幣 ETF 資金流出在 77,000 美元附近增加壓力

比特幣在未能守住 83,000 美元附近的漲幅後，已回落至 76,000 美元至 77,000 美元的支撐區域。ETF 資金流也轉為負值，本週初有近 6.5 億美元從比特幣基金流出，而前一週更記錄了超過 10 億美元的贖回。

拋售似乎並非僅限於某一檔基金。ARKB 和 IBIT 各自錄得超過 3.1 億美元的資金流出，顯示壓力已蔓延至主要產品。這種模式表明，隨著宏觀擔憂壓制數位資產，機構投資者正在進行更廣泛的風險削減。

比特幣短期持有者也在 BTC 未能收復其約 81,000 美元的成本基礎後，加大了賣出力度。儘管如此，一些市場觀察者認為，當前的下跌尚未顯示出完全的投降跡象。比特幣的恐懼與貪婪指數已從恐懼區域回到中性區間。這使得當前的走勢看起來更像是重新調整持倉，而非市場全面恐慌。

減半週期現在為交易員提供了另一個參考點。比特幣距離下一次挖礦獎勵減半（預計在 2028 年 4 月左右）還有不到 10 萬個區塊。過去的熊市通常會在減半前 12 到 18 個月結束，這意味著可能的週期底部視窗最早出現在 10 月。

K33 Research 還指出，這次熊市看起來與之前的下跌不同。該公司注意到，衍生品交易員異常謹慎，負資金費率已持續 81 天。這種防禦性持倉可能限制像 2014 年、2018 年和 2022 年那樣因槓桿引發的崩盤風險。

K33 仍將未平倉合約升高和 ETF 資金流出視為風險。然而，其基本假設認為，比特幣 2 月跌至接近 60,000 美元是該週期最深度的回調。