火星財經消息，7 月 4 日，Tether 首席執行官 Paolo Ardoino 在社交媒體發文表示，當前 AI 與大型科技公司通過持續補貼算力資源來擴大用戶規模，本質上是在構建高資本支出驅動的基礎設施體系，但這類投入面臨 3 至 5 年的快速折舊週期，使得資產回收與盈利路徑存在結構性壓力。與此同時，這種「以規模換增長」的模式正在推動成本端與收入端的節奏進一步脫節。 AI 行業正面臨多重錯配風險，包括盈利兌現時間表的不匹配、資本成本與資產成熟週期之間的錯位，以及開源 AI 模型不斷蠶食商業化收入空間。在高槓桿擴張與收入兌現不確定性疊加的背景下，行業潛在風險正在累積。
Tether CEO：AI公司補貼擴張模式或面臨估值與盈利結構性錯配風險