韓國央行（BOK）加入監管警告陣營，對掛鉤三星電子和SK海力士的單股槓桿ETF發出風險警示，認為相關產品可能放大市場波動，並加劇韓國股市對少數半導體股票的過度集中。週日，韓國央行在回覆在野黨國民力量黨議員ParkSung-hoon的書面問詢時表示，上述槓桿ETF可能強化單邊交易行為，在投資者集中湧入或撤出時進一步加劇市場波動；**若股價出現大幅下跌，ETF贖回和投資組合再平衡將放大散戶損失，並引發更廣泛的市場動盪。**此次表態明顯強於韓國央行6月24日金融穩定報告中的措辭——彼時央行還認為該類產品有助於吸引外資、遏制資本外流。隨著韓國央行公開表達類似關切，金融監管部門收緊單股槓桿ETF投資門檻的討論預計將加速推進。監管警告升級，立場明顯轉向-------------韓國央行在上述書面回覆中指出，隨著半導體行業盈利改善，國內股市對少數半導體股票的集中度持續上升。三星電子和SK海力士合計占韓國股市市值及交易額的逾半壁江山，單股槓桿ETF的存在可能進一步加劇這一集中風險。此次表態與央行6月24日金融穩定報告中的立場形成明顯落差。在該報告中，央行曾援引政府推出相關產品的初衷，認為單股槓桿ETF「有助於提供境內替代品、遏制資本外流，同時吸引外資流入韓國」。**而此次書面警告措辭更為強硬，標誌著央行立場的顯著轉變。**產品規模急速膨脹，引發市場擔憂---------------今年5月27日，韓國金融當局批准了國內首批單股槓桿ETF，允許本地券商推出16隻掛鉤上述兩家科技巨頭的產品，作為政府重振國內資本市場舉措的組成部分。與追蹤KOSPI200或標普500等寬基指數的傳統槓桿ETF不同，這類產品為投資者提供個股的槓桿敞口，每日漲跌幅為標的股票的兩倍。受人工智能相關芯片行情提振，上述產品迅速受到投資者追捧。14隻槓桿ETF在6月單月合計成交額達212萬億韓元（約合1386億美元），占同期ETF總成交額的26.6%。**申萬宏源證券指出，5月以來，韓國股市2倍做多ETF的資金流入大幅飆升，遠超其他倍數槓桿ETF和普通市場ETF。**歷史規律發出警示：2017年和2021年韓國股市見頂回落並持續下行期間，槓桿ETF規模反而逆勢持續上升，與當前走勢高度相似。此類ETF為維持目標槓桿比例，通常在股價上漲時買入、下跌時賣出，這一機制本身即具有順週期特性，可能強化市場價格波動。監管收緊預期升溫，金融監督院已率先表態-------------------韓國金融監督院院長LeeChan-jin此前已於6月22日的新聞發佈會上公開表示，對批准上述產品感到個人遺憾。「當時我們推進得太倉促了，」LeeChan-jin說，「回過頭來看，我後悔批准了這些產品，或許我當時應該竭盡所能阻止其獲批。」**目前，金融當局正在研究收緊單股槓桿ETF投資門檻的具體措施。韓國央行此次公開發聲，預計將為相關討論注入更強推力，監管趨嚴的預期進一步升溫。**上述監管爭議正值市場關注三星電子第二季度業績之際，財報將於本週二公佈。近期三星電子和SK海力士股價波動明顯加劇，市場人士表示，若財報超預期，有望重燃芯片行業樂觀情緒，並進一步提振投資者對半導體相關投資產品的配置意願。風險提示及免責條款市場有風險，投資需謹慎。本文不構成個人投資建議，也未考慮到個別用戶特殊的投資目標、財務狀況或需要。用戶應考慮本文中的任何意見、觀點或結論是否符合其特定狀況。據此投資，責任自負。

SPYX-0.10%

查看原文

此頁面可能包含第三方內容，僅供參考（非陳述或保證），不應被視為 Gate 認可其觀點表述，也不得被視為財務或專業建議。詳見聲明。

打賞
按讚
回覆
轉發
分享

回覆

請輸入回覆內容

暫無回覆

已置頂

表態更加強硬！韓國央行警告海力士、三星電子槓桿ETF風險

熱門話題

gStocks代幣化股票上線

Vitalik公布精簡以太坊路線圖

預測世界盃葡萄牙VS西班牙

SK海力士登陸納斯達克

比特幣巨鯨兩週狂掃27萬枚BTC

已置頂