Hyperliquid 保持在歷史高點附近，即使比特幣 ETF 損失了 65 億美元

儘管數十億美元資金撤離主要加密投資產品，Hyperliquid 的 HYPE 代幣仍保持韌性，無懼美國現貨比特幣和以太坊 ETF 的大量提款，據 Coinshares 表示。

關鍵要點

• 美國現貨比特幣 ETF 已連續八週錄得資金外流，自五月以來已有超過 65 億美元撤出，而 HYPE 仍保持韌性。
• 三檔美國現貨 HYPE ETF 讓投資者可以透過券商渠道接觸 Hyperliquid 的原生代幣。
• Coinshares 表示 Hyperliquid 的代幣經濟學正引起投資者共鳴，因為平台費用支持系統性的 HYPE 回購。

為什麼 Hyperliquid 能抵禦整體加密貨幣市場的疲軟？

加密貨幣市場近幾週持續承受來自投資流量疲弱的壓力。Coinshares 高級研究助理 Luke Nolan 在給 Bitcoin.com News 的聲明中表示，加密貨幣「近期從資金流中獲得的幫助極少」，強調主要數位資產投資產品持續面臨壓力。

他解釋說，美國現貨比特幣 ETF 已連續八週錄得資金外流，為推出以來最長紀錄。自五月以來，已有超過 65 億美元從這些基金撤出，而以太坊 ETF 在同一時期也出現走弱。Strategy 也在該週出售了 3,588 BTC，以為優先股分派提供資金。

儘管面臨這些逆風，Hyperliquid 仍保持韌性，他描述道，並補充：

「在這些艱難的市場條件下，Hyperliquid (HYPE) 持續在其歷史高點附近交易。」

目前有三檔現貨 ETF 追蹤 HYPE，即 Hyperliquid 區塊鏈的原生代幣。Bitwise Hyperliquid ETF (BHYP) 率先推出，並將其持倉進行質押以產生收益。21Shares Hyperliquid ETF (THYP) 追蹤 FTSE Hyperliquid 指數。Grayscale Hyperliquid Staking ETF (HYPG) 是最新的基金，提供券商渠道接觸 HYPE。

根據 SoSoValue 和 Farside Investors 的基金追蹤數據，資金外流在連續兩個月內急劇增加。2026 年 5 月，贖回總額約為 24.3 億美元。該數字在 2026 年 6 月飆升，創下每月淨流出 40.6 億美元的紀錄。

是什麼推動投資者對 HYPE 的興趣？

根據 Coinshares，專注於 HYPE 的 ETF 自 5 月推出以來每週都錄得資金流入。這些產品在 6 月吸引了約 1.61 億美元，使這三檔美國基金的資產管理規模達到約 3.36 億美元。歐洲的 HYPE 投資產品目前管理超過 5,500 萬美元。

雖然絕對數字不大，但該公司表示，根據 Hyperliquid 的市值調整後，這些數字更具意義。「按市值調整後的基礎來看，HYPE 是迄今為止最強勁的加密 ETF 發行之一。相對於整體加密貨幣市場的相對強勢仍然明顯，」該研究助理詳細說明，並指出：

「這是一個強烈的信號，顯示 Hyperliquid 的代幣經濟學正引起投資者共鳴。將 99% 的平台費用用於系統性地回購 HYPE，在協議活動和代幣需求之間建立了直接聯繫，使該資產具有在當前市場中脫穎而出的價值累積機制。」

雖然比特幣和以太坊投資產品持續面臨資金外流，但 Hyperliquid 的 ETF 資金流入顯示投資者對其經濟設計的反應不同。這種強勢能否持續將取決於協議活動、投資者需求以及當前的資金流入趨勢是否能在整體加密貨幣市場條件下持續。