本週一場封鎖伊朗航運的措施，以及一份比預期更溫和的通膨報告，令全球市場經歷了為期兩天的反轉。
重點整理
由於美國與伊朗在霍爾木茲海峽附近互動出手，股票、債券、加密貨幣與金屬等資產周一全面走跌。川普總統宣布重啟對伊朗港口的海軍封鎖，CENTCOM 指出該行動將於美東時間週二下午 4 點生效。伊朗伊斯蘭革命衛隊（IRGC）在阿曼水域對兩艘阿拉伯聯合大公國油輪出手，造成一名船員死亡。約旦表示其攔截了 4 枚從伊朗發射的飛彈。
封鎖消息使原油價格大幅波動。西德州中級原油（WTI）每桶收在 79 美元，布蘭特原油收盤站上每桶 83 美元，為超過六年來單日最大百分比漲幅。
股市全面下挫。道瓊指數（S&P 500）下跌 0.79% 至收盤 7,515.34。那斯達克綜合指數（Nasdaq Composite）下跌 1.55% 至收盤 25,873.18，受半導體製造商拖累。SK Hynix 在上週完成納斯達克掛牌後股價下跌 9%，美光（Micron Technology）下跌 4%。道瓊工業平均指數下滑 138 點、或 0.26% 至 52,498.64，能源類股在一定程度上緩衝跌勢。
由於交易商把通膨預期調得更「黏」，美國公債殖利率走高。10 年期殖利率升至約 4.62%，2 年期殖利率觸及 2025 年初以來的高點。儘管地緣政治局勢在背景推波助瀾，金價仍約下跌 1.4% 至每盎司 4,064 美元附近，因更強美元與較高的實質殖利率，抵消了避險需求。比特幣與股市同步下跌，盤中觸及周一低點，約在 61,700 美元附近。
週二帶來了不同的故事。美國勞工統計局（BLS）公布，6 月頭條 CPI 年增率降至 3.5%，遠低於 3.8% 的市場共識預估，且低於 5 月的 4.2%。這一下降主要來自 6 月中旬短暫重開霍爾木茲海峽的停火協議，帶動汽油價格月跌約 10%。
較溫和的數據改變了外界對聯準會下一步行動的預期。S&P 500 與那斯達克的期貨在早盤走高。比特幣在盤中重新攀回接近 64,000 美元，因交易商解除與週一「風險趨避」情緒相關的押注。黃金與白銀也同步上漲，其中白銀上漲約 2%。
聯準會主席 Kevin Warsh 預計於週二與週三赴國會作證，屬於央行每半年一次的貨幣政策報告；這也是他接任主席後，首次在國會山莊露面。聯準會理事 Christopher Waller 週一表示，若核心通膨偏熱，將促使央行考慮近期調升利率。聯準會的目標區間自 6 月以來維持在 3.5% 至 3.75% 不變，而下一次政策決策預定在 7 月 29 日。
兩天的劇烈波動顯示：油價、通膨數據與風險資產之間如今連結得多緊。對追蹤後續影響的讀者來說，有幾個因素格外顯眼：
封鎖措施與先前霍爾木茲海峽的中斷，仍是市場最大的不可預測因素。自 2 月以來，伊朗在很大程度上阻塞了海峽航運通行；這條路線通常承載全球約四分之一的海運油品交易。任何進一步的中斷都可能使油價與頭條通膨快速回升，即便週二出現緩解。
投資人接下來將把焦點放在週三的生產者物價指數、週四的零售銷售數據，以及本週多家銀行（JPMorgan Chase、Goldman Sachs、Bank of America 與 Wells Fargo）發布的第二季財報。外界也將密切觀察 Warsh 的證詞：聯準會是否將週二較溫和的 CPI 讀數視為可持續的趨勢，或只是因汽油價格下跌造成的一個月效應。
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酷！CPI 公布點燃市場反彈，當比特幣、黃金和股市飆升
本週一場封鎖伊朗航運的措施，以及一份比預期更溫和的通膨報告，令全球市場經歷了為期兩天的反轉。
重點整理
由於美國與伊朗在霍爾木茲海峽附近互動出手，股票、債券、加密貨幣與金屬等資產周一全面走跌。川普總統宣布重啟對伊朗港口的海軍封鎖，CENTCOM 指出該行動將於美東時間週二下午 4 點生效。伊朗伊斯蘭革命衛隊（IRGC）在阿曼水域對兩艘阿拉伯聯合大公國油輪出手，造成一名船員死亡。約旦表示其攔截了 4 枚從伊朗發射的飛彈。
油價飆升、股市下跌
封鎖消息使原油價格大幅波動。西德州中級原油（WTI）每桶收在 79 美元，布蘭特原油收盤站上每桶 83 美元，為超過六年來單日最大百分比漲幅。
股市全面下挫。道瓊指數（S&P 500）下跌 0.79% 至收盤 7,515.34。那斯達克綜合指數（Nasdaq Composite）下跌 1.55% 至收盤 25,873.18，受半導體製造商拖累。SK Hynix 在上週完成納斯達克掛牌後股價下跌 9%，美光（Micron Technology）下跌 4%。道瓊工業平均指數下滑 138 點、或 0.26% 至 52,498.64，能源類股在一定程度上緩衝跌勢。
由於交易商把通膨預期調得更「黏」，美國公債殖利率走高。10 年期殖利率升至約 4.62%，2 年期殖利率觸及 2025 年初以來的高點。儘管地緣政治局勢在背景推波助瀾，金價仍約下跌 1.4% 至每盎司 4,064 美元附近，因更強美元與較高的實質殖利率，抵消了避險需求。比特幣與股市同步下跌，盤中觸及周一低點，約在 61,700 美元附近。
CPI 改寫劇本
週二帶來了不同的故事。美國勞工統計局（BLS）公布，6 月頭條 CPI 年增率降至 3.5%，遠低於 3.8% 的市場共識預估，且低於 5 月的 4.2%。這一下降主要來自 6 月中旬短暫重開霍爾木茲海峽的停火協議，帶動汽油價格月跌約 10%。
較溫和的數據改變了外界對聯準會下一步行動的預期。S&P 500 與那斯達克的期貨在早盤走高。比特幣在盤中重新攀回接近 64,000 美元，因交易商解除與週一「風險趨避」情緒相關的押注。黃金與白銀也同步上漲，其中白銀上漲約 2%。
聯準會主席 Kevin Warsh 預計於週二與週三赴國會作證，屬於央行每半年一次的貨幣政策報告；這也是他接任主席後，首次在國會山莊露面。聯準會理事 Christopher Waller 週一表示，若核心通膨偏熱，將促使央行考慮近期調升利率。聯準會的目標區間自 6 月以來維持在 3.5% 至 3.75% 不變，而下一次政策決策預定在 7 月 29 日。
為什麼重要
兩天的劇烈波動顯示：油價、通膨數據與風險資產之間如今連結得多緊。對追蹤後續影響的讀者來說，有幾個因素格外顯眼：
接下來會怎樣
封鎖措施與先前霍爾木茲海峽的中斷，仍是市場最大的不可預測因素。自 2 月以來，伊朗在很大程度上阻塞了海峽航運通行；這條路線通常承載全球約四分之一的海運油品交易。任何進一步的中斷都可能使油價與頭條通膨快速回升，即便週二出現緩解。
投資人接下來將把焦點放在週三的生產者物價指數、週四的零售銷售數據，以及本週多家銀行（JPMorgan Chase、Goldman Sachs、Bank of America 與 Wells Fargo）發布的第二季財報。外界也將密切觀察 Warsh 的證詞：聯準會是否將週二較溫和的 CPI 讀數視為可持續的趨勢，或只是因汽油價格下跌造成的一個月效應。