真話時間。

我仍然覺得 $JUP 能回到 1 美元
但有一個巨大的問題：
Jupiter 的搖錢樹（永續合約）快死了。他們完全錯過了這個市場
一年前，永續合約每月大約產生 800 萬美元。今天，一個不錯的月份更接近 300 萬美元。這大致上就等於 $60M 以年化口徑流失了，代表超過該協議收入的 50%。
這也帶我們到下一個問題：
回購規模變得太小，對經濟或心理層面都沒有太大影響
Jupiter 將 50% 的收入用於回購（並燒毀？），目前年化約為 $24M
。同時，Hyperliquid 則是把 99% 的協議費用用於回購，目前年化約為 $730M 。
很明顯，Jupiter 已經流失了大量永續合約市場份額，尤其是在被取消的空投之後。他們現在需要的是另一個聚光燈級的主打產品
Hyperliquid 有一個產品，每個月都能「印出」數百萬，而且有清晰願景：成為未來的金融與交易
Jupiter 在加密領域有一些最好的產品，但感覺就像是什麼都有，卻少了那一隻真正定義生態系的獨角獸
你可以說 Jupiter 不需要獨角獸，因為它正在成為鏈上超級應用。這點說得通
但要直接跟中心化交易所競爭，真的非常困難。他們資金更深、激勵更強、質押計畫更好、資源更多
我真的希望 Jupiter 用一個猛料驚喜我們，因為以他們目前的規模，我不認為回購在做任何事
附註：我喜歡 GUM，但我不覺得它會是那隻獨角獸產品。以我看來，它是在太晚了 2–3 年的時間點進入一個市場，因為那裡已經擠滿了類似產品
附註 II：我是大型 $JUP 持有者，也是 #1 JUP 多頭宣傳海報，所以這不應該算是 FUD。這只是我對 Jupiter 今天處在什麼位置的誠實評估，以及我會給團隊的回饋