YieldMax MSTR 期权收益策略 ETF 一年后会在哪里？

###关键点

• YieldMax MSTR 期权收入策略 ETF (MSTY) 通过出售与策略 (MSTR) 相关的期权和其他衍生品来产生收入，该策略以前被称为 MicroStrategy。
• 该基金的每月分配可能很大，但支付金额波动较大，与策略和比特币的变化密切相关。
• 大额现金分配有其缺点，因为大支票通常与ETF价格的显著下跌相匹配。
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YieldMax MSTR 期权收益策略 ETF (NYSEMKT: MSTY) 是一种奇怪的生物。让我们沿着奇怪的阶梯走下去，从一个非常基础的股票市场追踪器开始，最后到达 YieldMax 基金。这个路线正好穿过华尔街的加密货币角落:

1. 像先锋标准普尔500 ETF (NYSEMKT: VOO)这样的简单指数基金反映了股市的整体健康状况。购买这个交易所交易基金(ETF)可以让你用一个类似股票的代码符号来镜像标准普尔500(SNPINDEX: ^GSPC)市场指数的收益(或损失)。你可以将先锋基金的1.2%股息收益作为现金利润，或者启用股息再投资计划(DRIP)，用每次分红购买更多ETF股份。多样化从未如此简单。
2. 但是如果你想探索加密货币的更高能量领域呢？你可以购买一些比特币 (CRYPTO: BTC)，给予你的投资组合对这种最古老、最大的加密货币的曝光，同时享受随之而来的所有波动性和未来的潜力。这比上面提到的广泛市场跟踪器要冒更大的风险，因此你的比特币投资应该相对较小。
3. 但是也许你不想直接进行加密货币交易。你可能需要一个新的经纪账户，学习如何下加密订单，并且要习惯在你的手机、笔记本电脑上或者由像 Coinbase Global 或 Robinhood(这样的在线经纪公司管理一个数字钱包 )。对于这种情况也有ETF。以 iShares Bitcoin Trust ETF (NASDAQ: IBIT)为首的一些现货比特币ETF以更熟悉的资产格式反映比特币的市场变动。有些人会认为这是一种比直接购买比特币更简单的投资，但你实际上是在增加一个抽象层。
4. 除了现货价格比特币ETF，您还可以购买那些拥有大量比特币的公司的股票。这里的领先名称是 Strategy (NASDAQ: MSTR)，前身是MicroStrategy的企业软件公司。联合创始人兼执行主席迈克尔·塞勒已将Strategy的大部分现金储备转换为比特币持有，并通过承担新债务和在公开市场上出售股票来增加更多比特币。拥有636,500个比特币的资产负债表上，这700亿美元的比特币投资代表了Strategy市值的一半以上。这只是一只简单的股票，但与比特币世界有着紧密的联系。拥有Strategy的股票就像投资于一家银行，其唯一的金融服务就是拥有比特币。
5. 这是进入比特币复杂性的最后一步：YieldMax MSTR ETF并不完全拥有Strategy股票。相反，基金经理利用Strategy的极端波动性，通过股票期权和其他衍生品生成类似股息的收入流。基于期权的策略随着时间的推移消耗了一些基金的资产，使得ETF的价格往往下跌。

但在市场条件适当时，所得的收入流可能会令人印象深刻。截至9月2日，YieldMax策略ETF的月收益率为7.1%。如果假设每月的支付保持稳定，这将是128%的年收益率。

故事继续 图片来源：Getty Images。 ###为什么支付金额波动不定

正如你所想，这只ETF的分红并不稳定。在这只ETF的短暂历史中，经过18次月度现金分配，月度分红从每股1.09美元到4.42美元不等。最高的分红出现在极端策略波动时期，通常与比特币的相应波动有关。

明确来说，启用DRIP的总回报(在YieldMax ETF上通常与策略的股票图表保持相对接近。当基于波动性的支付较低时，基金价格更坚挺且通常更高。

所以你赢了一些，也失去了一些，但即使是迄今为止最弱的月度支付也可以推算到年分配收益率为128%。是的，最新的支付是该基金分配账本上最小的一笔。自2024年2月成立以来，该ETF的价格下跌了26.9%，但总回报却超过三倍。

MSTY总回报水平数据由YCharts提供 ###基金与策略股票的比较

从图表中可以看出，YieldMax MSTR ETF 的总回报迄今为止已经实现了超出市场的回报。然而，它没有赶上策略的巨大收益。

然而，该基金偶尔偏离基础股票表现的情况也有其积极的一面。放大查看像2024年12月至2025年2月这三个月的负面时期，你会发现YieldMax基金的总回报下滑幅度比策略图表中的要温和。

MSTY总回报水平数据由YCharts提供，因此该基金在策略的剧烈波动中充当了一个适度的缓冲，通常比实际股票更接近盈亏平衡线。我当然一直假设你在运行一个主动的DRIP计划。纯价格图表始终偏向策略的股票，而不是基于期权的ETF。

###一年期冒险投资者的行动计划

那么，YieldMax MSTR 期权收益策略 ETF 在明年会走向何方呢？这取决于你对策略的期望，而这在很大程度上取决于比特币的进展。一些人预计比特币在2025年下半年会有显著的上涨，目标是到2030年早期达到百万美元的币价。其他投资者则看到加密货币即将出现下跌，因为比特币减半周期准备在2028年进行下一次刷新。此时，宏观经济动荡可能会削弱或支持任何一种论点。

是时候在加密相关的风险和曝光梯子上选择一个级别了。比特币看涨者可以选择直接投资或现货比特币ETF。而比特币看跌者则应该更倾向于广泛的指数基金。只有最具冒险精神的投资者才应该考虑Strategy的股票，或者更奇特但风险相对较低的YieldMax MSTR ETF。

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YieldMax MSTR 期权收益策略 ETF 在一年后会在哪里？最初由《傻瓜投资》发布

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