贝莱德将1.51亿美元以太坊头寸转向比特币，机构对BTC偏好再度扩大

全球资产管理巨头贝莱德（BlackRock）最新调整其加密资产配置，抛售约 1.51 亿美元以太坊（ETH），并将近 2.9 亿美元资金转入比特币（BTC），尽管如此，两大资产价格仍在短期内下跌。此次资金流动不仅在链上数据与 ETF 资金流之间实现高度匹配，还显示机构投资者对比特币的偏好正进一步加剧，巩固了 BTC 作为数字资产市场避险资产的地位。与此同时，以太坊鲸鱼持续吸筹和基金会治理改革为 ETH 长期上涨提供了潜在支撑。

机构资金流动推动市场走势分化

Arkham 数据显示，贝莱德相关钱包地址转出约 1.514 亿美元 ETH，并在几乎同一时间买入约 2.898 亿美元 BTC。SoSoValue 的 ETF 数据验证了这一链上动态：iShares Ethereum Trust（ETHA）出现 1.5139 亿美元流出，而 iShares Bitcoin Trust（IBIT）录得 2.8984 亿美元流入。这种链上转账与 ETF 流动高度吻合的情况极为罕见，凸显机构行为对市场价格的直接影响。

比特币 ETF 成为资金主要入口

在 BTC 产品中，贝莱德 的 IBIT 以近 2.9 亿美元流入领跑，富达（Fidelity）的 FBTC 增加 976 万美元，灰度（Grayscale）BTC 产品增加 2883 万美元。整体来看，贝莱德已成为近期比特币资金流动的主要驱动力。相比之下，以太坊 ETF 呈现出明显相反的走势：ETHA 出现大规模流出，而富达的 FETH 增加 6578 万美元，Bitwise 的 ETHW 增加 2081 万美元，但仍难以抵消贝莱德的资金撤离趋势。

市场价格短期承压

TradingView 数据显示，比特币日内下跌 2.09%，报 109,422 美元，周跌幅 1.68%；以太坊跌幅更大，下跌 3.29% 至 4,306 美元，回吐近期涨幅。尽管短期承压，两大资产年内表现仍强劲，BTC 年内上涨超 90%，ETH 年内上涨 77%，但本轮市场调整中 ETH 承受更大抛压。

机构对比特币偏好扩大

风水轮流转。贝莱德的加密资产组合再平衡，标志着机构对 BTC 的偏好明显提升。其比特币 ETF 净流入已累计超过 580 亿美元，而以太坊 ETF 累计净流入约为 129.7 亿美元，差距持续扩大。这种趋势预示未来几周市场或继续由 BTC 主导，除非以太坊有新的强势催化剂。此前，贝莱德曾同步抛售 1.11 亿美元 BTC 和 2.54 亿美元 ETH，显示其策略性调整频繁而果断。

以太坊鲸鱼积累力度加大

链上分析平台 Santiment 的数据显示，自 4 月以来，以太坊顶级持有者的持币量增加 14%，累计持有超 554 万枚 ETH。这是近年来最积极的鲸鱼买入潮之一，为 ETH 潜在冲击 5,000 美元提供支撑。4 月初 ETH 跌至 1,400–1,500 美元区间时，大量地址完成建仓布局，随后 ETH 价格稳步反弹突破 3,000 美元，并在近期维持在 4,400–4,600 美元区间震荡。

鲸鱼群体分化的市场信号

当前鲸鱼群体出现两极分化：超级鲸鱼（单地址持有 1 万枚以上 ETH）在 8 月买入超 200 万枚 ETH 推动行情上扬，但近期暂停加仓；大型鲸鱼（持有 1,000–10,000 枚 ETH）在 8 月重启买入，30 日内新增 40 万枚 ETH。如果大型鲸鱼继续买入而超级鲸鱼观望，ETH 价格将维持慢涨；若两类鲸鱼同时撤退，价格可能陷入停滞。

以太坊基金会治理改革增强信心

4 月，以太坊基金会完成重要高层调整：Aya Miyaguchi 出任基金会总裁，Tomasz Stańczak 和 Hsiao-Wei Wang 成为联合执行董事，团队聚焦三大优先事项：Layer 1 扩容、Blobspace 扩展和用户体验优化。治理架构调整强化了市场对 Pectra 升级等长期技术路线的信心，进一步验证了鲸鱼在低位买入 ETH 的战略眼光。

技术面指向 5,260 美元目标

（来源：TradingView）

技术图表显示，ETH 在三日图中呈现对称三角形形态，这通常是延续性整理形态，一旦突破上方阻力位，价格有望冲击 5,260 美元，与该形态的量度升幅目标一致。结合链上资金流入、鲸鱼持仓和技术面信号，ETH 有望在年底或 2025 年稳步迈向 5,000 美元关键心理关口。

结语

贝莱德的加密资产配置变化充分展示了机构资金对加密市场的影响力，BTC 和 ETH 的价格波动几乎与 ETF 资金流同步，显示传统金融力量正在成为市场的主要驱动力。尽管短期资金轮动更偏向比特币，但以太坊鲸鱼的持续积累和基金会治理改革提供了长期看多逻辑。未来市场将继续在机构策略和技术升级之间寻求平衡，加密用户需密切关注资金流向和链上数据变化。