10.25 AI日报 加密货币市场震荡加剧,美联储政策不确定性上升

一. 头条

1. 美联储通胀数据"消失"引发市场信任危机

10月25日，美国9月份CPI数据低于预期。随后美国白宫罕见警告，若政府关门持续，10月份通胀报告可能无法如期发布，这将成为美国历史上首次"CPI缺席"。白宫表示，资金中断导致劳工统计局调查人员无法执行实地工作，使得数据收集陷入停滞。

此消息令市场对美联储后续政策的可判断性产生重大疑虑。美债收益率短线上扬，美元指数波动加剧，而股市与比特币市场则进入观望格局。若通胀指标无法更新，美联储12月决策将陷入数据真空，只能依赖就业与消费替代指标，这将提高政策误判风险。

分析师观点：此次"通胀数据真空"将成为市场定价的新变量。若CPI确实难产，美联储将被迫以更主观的判断维持政策连贯性，这可能重新塑造资金流向格局，并测试市场对政策透明度的信任边界。

2. 特朗普称加密货币或解决美国35万亿债务问题

据报道，特朗普在一次私人会议上表示加密货币"前景光明"，并暗示美国或许可以用加密货币解决35万亿美元的国债问题。根据流出视频显示，特朗普说道：“我会在一张小纸条上写上：35万亿美元的加密货币，我们没有债务，这就是我喜欢做的。”

特朗普的言论引发热议。支持者认为，加密货币确实有潜力成为解决债务危机的新型金融工具。但批评人士则担忧，过度依赖加密货币可能带来新的金融风险，并质疑特朗普是否真正了解加密货币的运作机制。

无论如何，特朗普的表态再次将加密货币推上风口浪尖。分析人士指出，作为前任总统，特朗普对加密货币的态度将对监管格局产生一定影响。未来加密货币在解决主权债务等领域的应用前景值得持续关注。

3. 狗狗币瞄准爆炸性上涨至3美元

分析师认为，狗狗币正朝着爆炸性上涨的路径前进，3美元是下一个可能的目标价位。狗狗币最近的价格走势显示出强劲的上行动能,24小时内上涨超过20%。

推动这一上涨的主要原因包括：社交媒体上的病毒式营销活动、知名投资者的看好言论、以及交易所上线狗狗币衍生品等利好消息。与此同时，狗狗币社区正在积极扩张,吸引了大量新的投资者加入。

然而,也有分析师对狗狗币的长期前景持谨慎态度。他们指出,狗狗币缺乏实际应用场景,主要依赖炒作维系价格上涨,因此面临较大的投机风险。不过,短期内狗狗币的热度似乎还将持续,3美元的价位有望成为现实。

4. 区块链公司集团实现盈利,股价大涨

据报道,区块链公司集团在2024年首度实现盈利,股价大涨逾20%。集团新管理团队通过重新规划战略定位,把握传统金融机构入局机遇,依靠合规性优势加快对公业务合作,同时进行全球性收购扩张,驱动营收增长。

分析人士认为,集团的盈利标志着区块链行业正在进入成熟期。随着监管日趋明朗,越来越多传统金融机构开始布局加密资产领域,为合规机构提供了广阔的发展空间。

不过,也有观点指出,区块链公司要实现可持续盈利仍面临诸多挑战,包括技术创新、人才短缺、资金压力等。未来集团能否继续保持良好发展态势,还需进一步观察其业务拓展情况。

5. AI人形机器人成本或降至每小时10美元

据未来学家佩罗·米奇克博士预测,由于类人机器人的兴起,劳动力市场将发生重大变化。到2035年,AI人形机器人的使用成本可能仅为每小时10美元,远低于人工成本。

米奇克设想了一种"机器人即服务"的模式,使企业能够灵活雇用机器人,大幅降低人力成本支出。他认为,这一变化可能会彻底改变整个行业格局。

然而,AI人形机器人的兴起也可能带来就业岗位流失的风险。分析人士建议,政府和企业应提前部署应对措施,比如征收"机器人税"或推行"全民基本收入"等,以缓解AI对就业市场的冲击。

无论如何,AI人形机器人的发展趋势已成定局。相关企业和从业者需及时调整战略,抓住AI带来的新机遇,同时也要警惕可能产生的新风险。

二. 行业要闻

1. 比特币价格在10.9万至11.2万美元区间震荡，市场进入双重压力测试期

比特币近48小时在10.9万至11.2万美元间震荡整理，上方11.2万美元为短线清算集中压力带，下方10.8万美元形成初步支撑。受通胀数据真空和技术面压力的双重影响，市场进入压力测试期。

Unix分析师观点：若通胀指标无法更新，美联储12月决策将陷入数据真空，只能依赖就业与消费替代指标，这将提高政策误判风险。若CPI确实难产，美联储将被迫以更主观的判断维持政策连贯性，这可能重新塑造资金流向格局，并测试市场对政策透明度的信任边界。

从技术面来看，比特币短线面临11.2万美元的压力位，若失守则可能引发进一步抛压。但分析人士认为，比特币和以太坊的合约持仓量都处于历史低位，两者从技术指标上来看都正在转向积极态势，因此年底前仍有望迎来一波上涨行情。

2. 以太坊链上活动持续升温，为年底行情变动提供坚实依据

Tom Lee在接受CNBC采访时表示，加密货币刚经历了史上最大规模的清算去杠杆事件，但比特币最终跌幅仅维持在3%-4%区间，充分印证了比特币正成为极具韧性的价值储存手段。

"试想若同等冲击发生在黄金市场：即便出现巨大流动性危机，黄金跌幅也仅有几个百分点时，市场便会视作价值锚定的确凿证明。当前比特币的表现正是如此。"Lee表示，“由于稳定币的推动，以太坊Layer 1与Layer 2网络正经历显著的活动增长，只是这种基本面的改善尚未充分反映在币价中。就我观察而言，链上基础活动的持续升温，实际上为年底前出现重大行情变动提供了坚实依据。”

3. 加密货币恐慌指数回升至37，市场恐慌情绪暂缓

据Alternative数据，今日加密货币恐慌与贪婪指数回升至37（昨日为30），上周均值为23，市场"恐慌"情绪得到了一定程度的缓解。

注：恐慌指数阈值为0-100，包含指标有波动性、市场交易量、社交媒体热度、市场调查、比特币在整个市场中的比例以及谷歌热词分析等。该指数综合反映了市场情绪，数值越低代表越恐慌。

分析人士表示，虽然指数有所回升，但仍处于"恐慌"区间。市场情绪的改善主要源于比特币和以太坊合约持仓处于低位、链上活动持续升温等利好因素。但若通胀数据真空和技术面压力持续，市场可能重新陷入恐慌情绪中。

4. 主流交易所资金费率趋于中性，市场情绪回归理性

据Coinglass数据显示，目前主流、资金费率显示，市场在经历近期的回升后，多个资产交易对资金费率进一步回归了中性，整体仍偏向看空，但部分交易平台的部分交易对已开始出现正资金费率的情况。

资金费率是交易平台为了保持合约价格与标的资产价格之间的平衡而设定的费率，通常适用于永续合约。它是多空交易者之间的资金交换机制，用于调整交易者持有合约的成本或收益，以使合约价格与标的资产价格保持接近。

分析人士表示，资金费率回归中性区间反映了市场情绪趋于理性。在经历了近期的大起大落后，投资者对加密货币市场的预期逐渐回归客观，交易行为也更加审慎。但仍需警惕极端行情下的爆仓风险。

5. 比特币"钻石手"持仓减少，价格上涨面临更大阻力

Glassnode在社交媒体上发文表示，非流动性比特币供应量已开始下降，自十月中旬以来约有6.2万枚BTC从长期休眠钱包转出。当非流动性供应减少时，更多代币将进入流通市场，若缺乏强劲的新增需求，价格上涨趋势将面临更大阻力。

本轮周期中非流动性供应本是重要助推力，但近期逆转打破了这一趋势。历史上类似供应回流现象往往会削弱市场动能。2024年1月曾出现40万BTC的更大规模流出，当前变化虽相对温和但趋势值得关注。

值得玩味的是，巨鲸钱包在此期间持续增持。过去30天内巨鲸持仓稳步增长，且自10月15日以来未出现大规模抛售。持续最大规模的流出主要来自持有0.1-10枚BTC的钱包（约合1万至100万美元资产）。该群体自2024年11月以来始终维持净卖出态势。

分析人士指出，动量交易者基本离场，而抄底资金未能形成足够需求以吸收抛压。随着首次购买者陷入观望，这种供需失衡将持续压制价格，直至出现更强劲的现货需求。

综上所述，比特币价格在当前阶段面临一定压力，但长期前景仍然向好。投资者需要保持耐心和理性，密切关注基本面和资金流向的变化。

三. 项目要闻

1. Tether计划12月推出美国合规稳定币USAT

Tether公司计划于12月推出面向美国市场的合规稳定币USAT。该代币由Tether与受监管的美国加密银行Anchorage Digital合资企业Tether America发行,旨在符合GENIUS法案的监管要求。Tether CEO Paolo Ardoino表示,公司正通过投资扩展USAT的用户基础,目标覆盖1亿美国用户。

作为全球最大的稳定币发行商,Tether一直在积极拥抱监管。推出USAT是Tether在美国市场的重要布局,有望进一步提升其在美国的合规性和影响力。USAT的推出也将为美国用户提供一种合规且高流动性的加密资产,满足其对稳定币的需求。

分析人士认为,USAT的推出将加速Tether在美国市场的发展,并有助于提高其在全球范围内的市场份额。同时,USAT也将成为Tether与其他稳定币发行商在美国市场的重要竞争力量。

2. Sui生态项目Cetus获Mysten Labs1亿美元投资

Sui生态中的去中心化交易所Cetus宣布获得Mysten Labs领投的1亿美元融资。Cetus是首个在Su络上线的DeFi项目,旨在为Sui生态提供高性能、低手续费的去中心化交易服务。

Cetus依托Su络的Move虚拟机和并行执行引擎,可实现每秒数万笔交易的高吞吐量。同时,Cetus还将整合Su络的新型共识机制Narwhal和Tusk,进一步提升交易确认速度和安全性。

Su络由Meta前员工创立,被视为下一代高性能区块链的有力竞争者。Cetus作为Sui生态中首个上线的DeFi项目,其发展将直接影响Su络的生态建设进程。分析人士认为,Cetus的融资将为其提供充足的资金支持,有助于其在Sui生态中占据先发优势。

3. Aptos生态首个借贷协议Sonar获5000万美元融资

Aptos生态首个借贷协议Sonar宣布完成5000万美元融资。本轮融资由FTX风险投资基金和Jump Crypto领投。Sonar旨在为Aptos生态提供高效、安全的借贷服务。

作为Aptos生态中首个上线的借贷协议,Sonar将支持用户使用Aptos生态内的各种代币进行抵押借贷。Sonar将采用创新的风险模型和清算机制,以确保借贷活动的安全性。

Aptos是由Meta前员工创立的新型高性能区块链网络,被视为下一代以太坊的有力竞争者。Sonar的推出将为Aptos生态带来重要的DeFi基础设施,有助于吸引更多资金和应用进入该生态。

分析人士认为,Sonar的融资规模反映了投资者对Aptos生态的看好。作为首个借贷协议,Sonar将在Aptos生态中占据重要地位,其发展将直接影响Aptos生态的DeFi建设进程。

4. Arrum推出Nitro升级,交易吞吐量提高7倍

以太坊第二层扩容方案Arrum宣布推出Nitro升级。该升级将使Arrum的交易吞吐量提高约7倍,达到每秒7000笔交易的水平。

Nitro升级的核心是采用新的"高效累积值树"数据结构,大幅提升了Arrum对交易的处理效率。同时,Nitro还优化了Arrum的虚拟机执行引擎,进一步降低了交易手续费。

作为以太坊生态中领先的第二层扩容方案之一,Arrum一直面临着交易拥堵和高昂手续费的问题。Nitro升级的推出将有效缓解这一矛盾,为Arrum生态带来更好的用户体验。

分析人士认为,Nitro升级将进一步提升Arrum在以太坊生态中的竞争力。随着交易吞吐量的大幅提升,Arrum有望吸引更多DeFi应用和用户进驻,从而推动整个以太坊生态的发展。

5. Chainlink发布LINK代币新版经济模型

Chainlink发布了LINK代币的新版经济模型。新模型将引入LINK代币的燃烧和储备机制,以确保LINK代币的长期供应紧缩。

根据新模型,Chainlink将按季度销毁部分手续费收入所得的LINK代币,并将剩余部分存入储备金库。这一机制旨在控制LINK代币的通胀水平,并为其提供长期的价格支撑。

作为领先的区块链预言机服务提供商,Chainlink的LINK代币发挥着关键作用。新的经济模型将进一步增强LINK代币的价值支撑,有助于吸引更多节点运营商和用户加入Chainlink网络。

分析人士认为,LINK代币新版经济模型将为其带来更好的价格表现。同时,这一举措也反映了Chainlink对于代币经济模型的重视,有助于提升其在预言机市场的竞争力。

四. 经济动态

1. 美联储改革压力测试，公开保密模型和经济场景设计

经济背景： 美国经济正处于复苏阶段,但通胀率持续高企,失业率维持在较低水平。最新数据显示,美国第三季度GDP年化季率为2.6%,高于预期。通胀率在9月份达到8.2%,略低于8月份的8.3%,但仍远高于美联储2%的目标水平。就业市场保持稳健,失业率在9月份为3.5%,接近50年来的最低水平。

重要事件: 美联储周五公布了对大型银行年度"压力测试"的全面改革。根据美联储理事会当天将进行表决的提案,银行将获得更多关于压力测试运作方式的信息,包括公开原本保密的模型并征求意见,以及公布每年设计假设性经济衰退场景的过程,这些场景是压力测试的基础。这项改革将为压力测试带来久违的透明度。

市场反应: 这一改革旨在提高压力测试的透明度和公信力,有助于增强市场对银行业的信心。但也有分析人士担心,过度透明可能会影响压力测试的有效性,银行可能会调整账面数据以通过测试。总体而言,市场对此次改革反应不一,投资者正在评估其对银行业的潜在影响。

专家观点: 美联储监管副主席鲍曼表示,这项改革将为压力测试带来久违的透明度。但美联储理事巴尔强烈反对,称公开太多测试细节将使其"变得更弱且不具可信度"。他警告,银行将能够精准调整账面数据,以最低资本要求通过测试,而这些资本原本是用来抵御潜在损失的。

2. 美国政府"停摆"影响持续,下月通胀数据恐难产

经济背景: 美国经济正面临通胀高企和经济放缓的双重压力。9月份消费者物价指数(CPI)同比上涨8.2%,略低于8月份的8.3%,但仍远高于美联储2%的目标水平。就业市场保持稳健,但制造业和房地产行业已显现疲软迹象。

重要事件: 由于美国共和、民主两党在医保相关福利支出等核心议题上分歧巨大,国会参议院未能在9月30日上一财年结束前通过新的临时拨款法案,导致联邦政府维持正常运转的资金耗尽,于10月1日起"停摆"。

市场反应: 政府"停摆"将影响包括劳工统计局在内的多个联邦机构的正常运作,可能导致10月份通胀数据无法如期发布,这将是美国历史上首次出现此情况。投资者担心,通胀数据缺失将使美联储在调整利率与评估物价走势时面临更大不确定性,从而加剧市场波动。

专家分析: 高盛分析师表示,若10月通胀数据无法发布,美联储将不得不依赖就业和消费等替代指标来判断通胀压力,这将提高政策误判的风险。美银美林分析师则认为,通胀数据缺失可能会加剧市场对美联储政策透明度的质疑,从而引发更大的波动。

五. 监管&政策

1. 美联储改革压力测试，公开保密模型和经济场景设计过程

美联储周五公布了对大型银行年度"压力测试"的全面改革。根据美联储理事会当天将进行表决的提案，银行将获得更多关于压力测试运作方式的资讯，包括公开原本保密的模型并征求意见，以及公布每年设计假设性经济衰退场景的过程，这些场景是压力测试的基础。

压力测试是美联储监管工具的重要组成部分，旨在评估银行在经济衰退等极端情况下的资本充足率。然而，长期以来，银行对压力测试缺乏透明度表示不满，认为无法充分了解测试方法。此次改革将提高压力测试的透明度，有助于银行更好地评估自身资本实力。

不过，美联储理事巴尔强烈反对这项改革，称公开太多测试细节将使其"变得更弱且不具可信度"。巴尔警告，银行将能够精准调整帐面数据，以最低资本要求通过测试，而这些资本原本是用来抵御潜在损失的。

预计美联储理事会将推进这项提案，并在征求公众意见后于明年定案。业内人士认为，改革有利于提高压力测试的公信力，但也可能带来操纵测试结果的风险。监管机构需要在透明度和严谨性之间寻求平衡。

2. 美政府"停摆"影响持续，下月通胀数据恐"开天窗"

由于美国共和、民主两党在医保相关福利支出等核心议题上分歧巨大，国会参议院未能在9月30日上一财年结束前通过新的临时拨款法案，导致联邦政府维持正常运转的资金耗尽，于10月1日起"停摆"。

受此影响，美国白宫表示，由于调查员无法外出采集数据，劳工统计局将无法完成下月通胀报告。这将是七十多年来美国首次无法发布通胀数据。

通胀数据对美联储制定货币政策至关重要。分析指出，通胀数据缺失将使美联储在调整利率与评估物价走势时面临更大不确定性。这可能加剧市场对美联储政策的质疑，影响美元走势和资产价格。

高盛分析师表示，如果10月通胀数据无法公布，美联储12月将陷入"数据真空"，只能依赖就业和消费等替代指标，这将提高政策误判风险。债券和外汇市场已出现波动，反映市场对政策透明度的担忧。

专家认为，政府"停摆"对经济的负面影响正在扩大。如果两党无法就临时拨款达成一致，政府停摆可能持续数周，进一步加剧市场动荡。

3. 特朗普任命Michael Selig为美CFTC主席，以应对加密行业的增长

特朗普政府任命Michael Selig为美国商品期货交易委员会（CFTC）主席，以应对加密货币行业的快速增长。

CFTC是美国监管加密货币衍生品交易的主要机构。随着加密货币市场不断扩大，其监管职责也日益重要。然而，CFTC一直面临资金和人力不足的困境，难以有效执法。

Selig是一位经验丰富的金融监管官员，曾在纽约证券交易所和纳斯达克工作。他将接替目前的CFTC代理主席罗斯金·贝哈尔。预计参议院将很快对Selig的任命进行表决。

业内人士认为，Selig上任后将加强CFTC对加密货币衍生品市场的监管力度。他可能推动CFTC扩大监管范围，并与其他机构加强合作，以打击欺诈行为。

不过，也有分析人士担心，过度监管可能阻碍加密货币市场的创新。他们呼吁CFTC在保护投资者的同时，也要为新兴技术留出发展空间。

总的来说，Selig的任命反映了美国政府愈加重视加密货币监管。未来几年，CFTC在制定加密货币衍生品监管规则方面可能会扮演更加重要的角色。

4. 德意志银行预计美联储下周将宣布结束量化紧缩

德意志银行策略师周五在报告中写道，目前预计美联储将在下周的政策会议上宣布停止缩减资产负债表，而不是在12月会议宣布，以避免在回购利率本周继续意外高企之后，对其政策公信力造成"严重冲击"。

量化紧缩是美联储缩减资产负债表规模的政策工具，旨在从金融体系中"抽走"流动性，以控制通胀。自2022年6月开始，美联储一直在逐步减少国债和房贷支持证券的持有量。

德意志银行认为，如果美联储按原计划在12月会议上宣布结束量化紧缩，那将与本周回购利率飙升形成矛盾，损害其政策的连贯性。因此，美联储可能会提前在下周会议上做出这一决定。

不过，也有分析师对此表示怀疑。高盛分析师指出，美联储一贯高度重视政策的透明度和可预测性，提前结束量化紧缩可能会引发市场对其决策过程的质疑。

无论如何，量化紧缩政策的结束将标志着美联储紧缩周期接近尾声。市场人士将密切关注美联储下周会议的具体举措，以判断其对加息路径的影响。

总的来说，德意志银行的预期反映出市场对美联储政策的高度关注。任何微小的政策变化都可能引发重大的市场反应。