里昂:李宁10月以来零售销售与折扣压力持续加剧 维持“持有”评级

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金十数据10月27日讯,里昂发表报告指,李宁(02331.HK)第三季销售点整个平台零售流水按年录中单位数下降,按季增速放缓,未达内部目标。按渠道划分,线上销售按年高单位数增长,表现好过录得高单位数下降的线下渠道。库存天数攀升至5至6个月,且折扣力度较去年同期扩大低单位数。10月以来零售销售与折扣压力持续加剧。该行指,虽然维持李宁2025财年业绩指引,但认为李宁在2025年第四季要追回零售销售额并维持毛利率稳定将面临挑战。维持“持有”评级,目标价16港元。

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